Многокласовите акции на Reddit означават по-лошо управление и допълнителни рискове

Социалната мрежа Reddit споделя, че може да е направена от код и логаритми, само че в действителност е построена от консуматори. Това е правилно. Redditors дава както наличие, по този начин и модериране гратис. Като признателност, част от акциите в идното първично обществено предложение ще бъдат непокътнати за тези, които способстват за неговите общности.

Това, което обаче няма да им бъде обещано, е надзор. Неравните права на глас на акционерите значат, че контролът върху гласуването ще бъде съсредоточен измежду шефове, изпълнителни шефове и други, които към този момент имат акции на Reddit. Компанията отбелязва, че вложителите би трябвало да обмислят спомагателния риск, защото тази конструкция ще ограничи или изключи тяхното въздействие върху корпоративните въпроси.

С право доста вложители не харесват многокласовите структури на акции. И въпреки всичко софтуерните компании ги обичат, сигурни, че някак си единствено техните вътрешни хора имат нужната визия, нужна за триумф. Вижте също обществената медийна мрежа Snap, Alphabet и Meta.

Тези детайлности бяха включени в документа за листване на S1, който Reddit разгласява в четвъртък, позволявайки на вложителите да се впуснат в неговите финанси за първи път. Някои от числата бяха съгласно упованията. Продажбите порастват с 21 % до 804 милиона $ предходната година. Загубите понижават, с над 40 % до $91 милиона.

Имаше и някои непредвидени детайлности. Сред изненадите: вложенията на компанията в биткойн и етер и включването на субекти, свързани със Сам Алтман от OpenAI, мрежов сътрудник от Силиконовата котловина par excellence, измежду най-големите вложители. Алтман също беше някогашен член на борда.

Основният източник на доходи на Reddit е цифровата реклама. Изчислява пазарна опция за цифрова реклама от 1 трилион $, което значи, че сега има част от под 0,1 % от общия брой.

Наред с рекламата, Reddit обръща внимание и на електронната търговия и лицензирането на данни. Последното изискваше смяна в достъпа до интерфейса за програмиране на приложения на компанията, което провокира известно неспокойствие измежду потребителите.

Главният изпълнителен шеф и съосновател Стив Хъфман беше прав да се опълчи на митингите. Данните са скъпи. Освен това Redditors може да са заплашили да изчезнат, само че необятният набор от тематики на Reddit и отличителният жанр на връзка в таблото за известия са пристрастяващи. Имаше 73 милиона дейни консуматори на ден през последното тримесечие по отношение на 57,5 ​​милиона предходната година.

Промяната разрешава на Reddit да таксува фирмите, които имат достъп до неговите данни, да образоват генеративни модели на изкуствен интелект. Компанията към този момент разгласи лицензионна договорка с Гугъл. Разбира се, в някои генеративни AI компании към този момент е извършено доста образование.

Само в случай че някой от борда беше предложил концепцията малко по-рано. Една по-силна управническа конструкция, без структурата на дялове от няколко класа, може би щеше да се оправи с този пропуск по-рано.

Lex е водещата ежедневна капиталова колона на FT. Регистрирайте се за нашия известен бюлетин за първокласни абонати