Може ли Г-7 да пусне достатъчно петрол, за да успокои пазара?

Плановете за освобождение на стотици милиони барели недопечен нефт от спешни ресурси надали ще успокоят нестабилните цени на суровия нефт за дълго, в случай че спорът в Персийския залив продължи, предизвестиха наблюдаващи на петролния пазар. 

Финансовите министри от Г-7 обявиха в понеделник, че са подготвени да „ вземат нужните ограничения “ и че диалозите ще продължат за освобождение на нефт от запасите, до момента в който работят за отговор на рецесия, която понижи потока на нефт и рафинирани артикули през Ормузкия пролив, в устието на Персийския залив, с до 20 милиона барела дневно.

Освобождаването на запасите ще смъкна ли цената на петрола?

Цените на петрола реагираха в понеделник на отчет на FT, че G7 разисква стратегическо освобождение, като референтният недопечен нефт Brent падна от най-високото равнище от $119 за барел до под $90.

Има единствено пет изхвърляния на стратегически ресурси в историята, започвайки с първата война в Персийския залив от 1990-91 година и кулминирайки неотдавна с изхвърляне, откакто Русия нахлу в Украйна през 2022 година Въпреки това, нито едно от изхвърлянията не е било в мащаб, който би направил удар в актуалната рецесия.

Мартийн Ратс, световен петролен пълководец в Morgan Stanley, сподели, че доказателствата са „ ясно смесени “ по отношение на това дали освобождението на държавни запаси оказва помощ за понижаване на цените.

„ Доста постоянно те не престават да се повишават, тъй като освобождението алармира за тежестта на момента, че сме в нараснал стрес “, сподели той.

Освобождаването на стратегически запаси също не трансформира безусловно държанието на пазара, защото купувачите евентуално ще продължат да наддават на цени, с цел да обезпечат каквито и потоци от недопечен нефт, до които могат да се докопат, вместо да разчитат на лимитираните ресурси от недопечен нефт, които държат държавните управления.

„ Много, доста мъчно е да се заменят потоците със ресурси “, сподели Пол Хорснел от Оксфордския институт за енергийни проучвания. „ Пазарите в никакъв случай не са удовлетворени от това. “

Има ли задоволително масло в запас за премахване на казуса?

Членовете на Международната организация по енергетика (МАЕ) групово държат към 1,2 милиарда барела обществени ресурси за изключителни обстановки, дружно с доста по-голямо количество индустриални ресурси, които могат да бъдат мобилизирани за изглаждане на пазара. 

МАЕ упълномощава своите членове да поддържат запаси за 90 дни против спиране на доставките. На страните е позволено да преброяват запасите, държани от петролни компании и търговци. 

Според IEA държавните управления в страните от Организацията за икономическо сътрудничество и раз са държали малко над 900 милиона барела недопечен нефт и почти 300 милиона барела рафинирани артикули като бензин и дизел в следени от страната ресурси в края на предходната година. 

Още 2,8 милиарда барела нефт и рафинирани артикули са били държани от членове на промишлеността като петролни компании, търговци и рафинерии, 600 милиона барела от които са механически под държавен надзор.

Част от тези преброени ресурси може да са част от естествени търговски интервенции, означи Хорснел, като петрола, преминаващ през тръбопроводи. „ Не можете да пуснете всичко това, тъй като в противоположен случай имате система без нищо в нея “, сподели той. 

Държавите също имат забележителна еластичност по отношение на метода, по който регистрират своите запаси. Обединеното кралство и Гърция, да вземем за пример, нямат следени от държавното управление запаси за един ден и избират да разчитат на търговски ресурси.

Търговските ресурси образуват първата линия на отбрана, когато пазарите се затегнат, до момента в който фирмите се пробват да ръководят своите вериги за доставки, като държавните управления прибягват до освобождение на стратегически запаси единствено когато е безусловно належащо. 

МАЕ също счита, че още 2 милиарда барела недопечен нефт сега се намират на борда на танкери в морето, забележителен дял от които е съветски, ирански или венецуелски недопечен нефт, който може да бъде пуснат на купувачите, в случай че страните трансформират своите наказания. 

Не е ясно какъв брой скоро запасите могат да бъдат освободени и с какви темпове.

В предишното стратегическите запаси бяха отпускани посредством търгове на огромни петролни компании и търговци, които по-късно преместваха петрола в рафинерии, които се нуждаеха от него, до момента в който на рафинериите в Европа беше позволено от техните държавни управления да понижат количеството бензин и дизел, които държат в запас, и да оставят повече от тях да текат към пазара.

„ Максимумът, който в миналото сме виждали, е 1,3 милиона барела дневно във всички страни от МАЕ комбинирани “, сподели Плъхове. „ Теоретично те може да са в положение да създадат 3 милиона до 3,5 милиона b/d, само че това в никакъв случай не е било правено до момента. “

Това бледнее на фона на разстройствата, които спорът в Иран към този момент аргументи. Приблизително 20 милиона барела дневно недопечен петрол и рафинирани артикули протичат през Ормузкия проток в обикновено време.

„ Това е най-големият петролен потрес в историята във връзка с неотложно влияние “, сподели Хорснел, добавяйки, че мащабът на казуса надалеч надвишава всяко допустимо освобождение от стратегически запаси.

„ Това е спирането на производството, за което всички анализатори и всички стратези са играли непрестанно война през 70-те, 80-те и 90-те години. Изглежда, че никой не е правил това през последните 30 години. “

Трябва ли G7 да освободи нефт от запасите?

Преди да вземе решение за освобождение на запаси, МАЕ прави оценка мащаба на разстройването и дали петролните ресурси могат да бъдат обезщетени от повече произвеждане другаде. Освен това се съветва с промишлеността за това по какъв начин се оправя. Агенцията също по този начин декларира, че спешните освобождавания на нефт „ не са инструмент за ценова намеса “.

Досега политиците в Съединени американски щати и Европейски Съюз бяха относително спокойни по отношение на спиранията на доставките. Наблюдателите на петролния пазар са по-малко оптимистични.

„ Миналата седмица видяхме танкери за реактивно гориво да се обръщат посред океана и да плават назад към Азия “, сподели Ратс, който уточни, че Европа ще страда от дефицит на реактивно гориво „ в границите на седмици “, в случай че обстановката продължи.

„ Това досега е най-големият потрес в предлагането в историята на петролния пазар, съвсем двойно повече от Суецката рецесия, която беше 10 % от световното предложение “, сподели той, добавяйки, че вижда проблеми в Азия и Съединени американски щати, както и в Европа.

Азия евентуално ще понесе тежестта на актуалната рецесия, тъй като внася по-голямата част от суровия си нефт от Близкия изток и държавните управления към този момент започнаха да реагират, като лимитират силата и не разрешават износа на рафинирани артикули.

„ Всеки ще се изправи пред предизвикателство “, сподели Кит Хейнс, който следи петролните ресурси в Energy Aspects. „ Не мисля, че някой сюжет в миналото е възнамерявал подобен тип спиране. Азия е непропорционално наранена, тъй като те вземат най-големите размери недопечен нефт от Близкия изток. “

Китай освобождава ли запасите си?

Китай, най-големият вносител на недопечен нефт в света, до момента не е дал никакви индикации, че възнамерява да освободи нефт от личния си стратегически запас, който съгласно анализаторите покрива повече от 120 дни импорт.

Вместо това китайските купувачи наподобява не престават да доставят недопечен нефт на интернационалните пазари.

„ Ако можете да осигурите поток, тогава продължавате с този поток “, сподели Хорснел. " Те няма да създадат изчислението, че могат да спрат вноса, тъй като могат да изчерпят стратегическия си запас. Не по тази причина са го построили. "

Визуализация на данни от Яна Таушински