Може ли GSK да превърне своя тръбопровод от лекарства в растеж под ръководството на Люк Миелс?

Когато Люк Миелс пое управлението на фармацевтичната група GSK през януари, това изглеждаше като естествена последваща стъпка.

51-годишният австралиец имаше богат опит в промишлеността и от 2017 година е служил като основен търговски шеф, трансформирайки се в приближен лейтенант на своя предходник Дейм Ема Уолмсли.

Но до момента в който преходът беше равномерен, той наследи взискателна стратегия. Miels би трябвало да потвърди, че бизнесът може да достави търговски сполучливи нови медикаменти, с цел да компенсира задаващите се изтичащи патенти, да реализира амбициозни цели за напредък, за които някои на пазара се съмняват, че са постижими, и да завоюва скептични вложители.

„ Това е толкоз значима година за комерсиално осъществяване “, сподели Шон Конрой, анализатор в Shore Capital. " [Miels] няма потребност да прави нещо друго в огромен смисъл. Те предоставиха пет утвърждения за нови медикаменти през 2025 година с капацитет за милиарди долари, те просто би трябвало да покажат, че могат да доставят и извършват комерсиално. "

Едно от новите медикаменти беше Exdensur, лекарство за астма с пиков годишен капацитет за продажби от £3 милиарда. Penmenvy, ваксина против менингит с планувани 1,1 милиарда $ при пикови продажби до 2030 година, беше утвърдена в Европейски Съюз и Америка, до момента в който Съединени американски щати също утвърдиха наново лекарството за рак на кръвта Blenrep, което преди този момент беше изтеглено от продажба. GSK предвижда, че Blenrep може да генерира минимум 3 милиарда английски лири през пиковата си година.

През януари тази година GSK заяви за позитивни резултати от изпитване в късен стадий на бепировирсен, лекуване на продължителен хепатит B, което визира 250 милиона души по света. Анализаторите предвиждат, че може да доближи пикови годишни продажби от $2 милиарда.

GSK се нуждае от медикаменти в развой на подготовка, с цел да компенсира някои обилни изтичащи патенти през идващите няколко години, по-специално маркови версии на нейното лекарство за ХИВ dolutegravir, което губи изключителност в Съединени американски щати и Европа сред 2028 и 2030 година Четирите медикаменти на групата dolutegravir съставляват 18 % от нейните през 2024 година продажби.

Въпреки терзанията за тръбопровода, цената на акциите на GSK се увеличи с повече от 40 % от дъното през април предходната година с помощта на композиция от оптимистични резултати и регулаторни утвърждения.

Сега тя има пазарна капитализация от към £74 милиарда, само че остава доста по-малка от английския си противник AstraZeneca, най-ценната листвана компания в Лондон, на която постоянно е съпоставяне.

По време на Уолмсли GSK увеличи задачата си за доходи за 2031 година от £38 милиарда на £40 милиарда Консенсусната оценка на анализаторите за тази година е 35 милиарда паунда, а последните данни за цялата година са 31 милиарда паунда през 2024 година Един анализатор сподели, че повишението на задачата е направило „ едно необикновено число още по-невероятно, давайки на мечките пръчката, с която да ги бият по главата “. Миелс по-рано е казвал, че стои зад задачата.

Въпреки че към момента не е изложил обществено подробни проекти за GSK, хора, осведомени с метода на мислене на компанията, споделят, че тактиката му стартира да се оформя.

Основна цел е да се изкупят подценявани лекарствени и биотехнологични активи на рационални цени, което му разрешава да пораства, без да бъде замесен в скъпи войни за наддаване с по-богати съперници.

Целевият ценови диапазон за покупко-продажби е 2-4 милиарда $, макар че GSK е подготвена да заплати повече, в случай че открие нещо, което счита за извънредно, съгласно един от хората.

През януари GSK се съгласи на договорка за 2,2 милиарда $ за закупуване на Rapt Therapeutics, американска биотехнологична компания, разработваща лекарство за лекуване на хранителни алергии. Това следва миналогодишното придобиване на лекарството за черен дроб efimosfermin от Boston Pharmaceuticals за до $2 милиарда и съглашение за създаване на до 12 медикаменти с китайската Hengrui Pharma.

На годишната здравна конференция на JPMorgan през януари, основният теоретичен шеф на GSK Тони Ууд цитира придобиването на $1,2 милиарда на IDRx за биотехнология за рак предходната година и договорката с Boston Pharmaceuticals като „ сладкото място “ на компанията за подписване на покупко-продажби.

Въпреки това, групата възнамерява да се отдръпне от претъпкания пазар за намаляване, в случай че не откри ниша, която оправдава навлизането в област, доминирана от доста по-големи съперници.

В допълнение към приключването на патентите, GSK би трябвало да се бори с падащите продажби в своя бизнес с ваксини, както и враждебната политика на държавното управление на Съединени американски щати във връзка с науката и публичното здраве.

След като Центровете за надзор и предварителна защита на болесттите на Съединени американски щати редуцираха листата с рутинно препоръчваните имунизации в детска възраст с една трета при започване на годината, Американската академия по педиатрия назова решението „ рисково и излишно “ и сподели, че ще продължи да предлага всички истински ваксини.

Бизнесът с ваксини на GSK възлиза на 29 на цент от приходите си през последната си цялостна година, като Shingrix за херпес зостер и имунизацията за RSV Arexvy са измежду най-големите му продажби. Един от хората, близки до компанията, сподели, че GSK е убеден, че успеваемостта на имунизациите значи, че лекарите ще продължат да ги предлагат.

Друг сподели, че Миелс е в добра позиция да продължи оттова, откъдето е спрял предшественикът му, добавяйки, че считат, че на Уолмсли не е било обещано задоволително самопризнание нито за постигането на поредни тримесечия на напредък след пандемията на ковид, нито за значими стратегически решения, като обособяване на подразделението за потребителско здраве Haleon и връщане към онкологията след нея предшественикът изостави доходоносната зона за лекуване.

„ Когато Ема дойде, GSK имаше единствено минало “, сподели индивидът. „ Сега има настояще и бъдеще. “

Michael Leuchten, началник на европейските фармацевтични проучвания в Jefferies, сподели, че Miels ще би трябвало да продължи да ръководи „ доста по-стегнат транспортен съд “ и да добави активи посредством придобивания или лицензионни покупко-продажби, в случай че GSK желае да реализира задачата си за доходи от £40 милиарда

„ Мисля, че могат да го създадат, само че това няма да е разходка в парка. “