Може ли платиненото подразделение на Anglo American да се справи само?

Anglo American ще избегне бързането с отделянето на своето основано в Южна Африка платинено поделение, с цел да обезпечи допустимо най-хубавата договорка за акционерите и служащите, сподели основният изпълнителен шеф на бизнеса сподели.

Шефът на Amplats Крейг Милър даде обещанието, защото компанията-майка е подложена на възходящ напън да извърши проекта си за саморазпадане, откакто отблъсна оферта за усвояване от £39 милиарда от BHP.

Стремежът на австралийския миньор към неговия основан в Лондон противник накара Anglo да форсира проектите си да се реорганизира, като настрана уточни Amplats, най-големият производител на платина в света, в центъра на своите оферти.

„ Това, от което се нуждаем което би трябвало да извършите, е да се уверите, че процесът на делене и процесът на обособяване е доста добре осъществен и изпълнен “, сподели Милър пред Financial Times.

„ Колкото и време да отнеме, значимо е да го създадем както би трябвало през цялото време, тъй като ще бъдем обособена записана PGM [платинена група метали] компания за доста, доста години напред. “

Някои вложители и анализатори считат, че отделянето на платинения бизнес, който е 78,5 % благосъстоятелност на Anglo, може да помогне за съживяването на бранша, защото той се бори с намалените цени в това, което съгласно някои е промишленост на „ залез “.

Основната приложимост на металите от платиновата група (PGM), която включва платина и паладий, е в каталитични преобразуватели за коли с мотори с вътрешно горене, които последователно се отстраняват при прехода към чиста сила.

С високите лихвени проценти и бавния световен напредък, подкопаващи търсенето и увеличаващи разноските, цената на платината падна с 25 % до 964,10 $ за унция от февруари 2021 година

Цената на акциите на Amplats също се намали се сринаха с близо 80 % от март 2022 година, като облагите спаднаха със 71 % предходната година, принуждавайки компанията да разгласи съкращения на 3700 работни места, съвсем една пета от работната мощ.

Ужасното пазарно и финансово показване значи, че яснотата по отношение на посоката на компанията е основна за някои вложители, изключително след неуспеха на договарянията с BHP.

Главният изпълнителен шеф на Anglo Дънкан Уанблад упрекна неуспеха на придобиването по отношение на „ доста комплицираната и непривлекателна “ конструкция на договорката, заключвайки, че вместо това компанията би трябвало да се саморазпадне.

Раздялата беше едно от дребното неща, за които двете групи се съгласиха в своите остри полемики.

Сега Wanblad би трябвало да извърши тази тактика. Въпреки че първият му приоритет евентуално ще бъде продажбата на бизнеса с коксуващи въглища в Австралия, фокусът в Южна Африка е върху главния производител на платина в страната.

„ Вероятно има доста по-малко самообладание [за бъдещето на Anglo ], защото има този различен проект от BHP “, изясни Давид Хейл, портфолио управител в акционера Anglo Ninety One. „ Те в действителност имат положителни активи и хората не би трябвало да се тормозят за Amplats като независима. “

Милър сподели, че има „ осезаемо неспокойствие “ в границите на Amplats по отношение на бъдещето му като обособена компания, настоявайки, че може да убеди вложителите, че притежаването на акциите на групата е „ безпроблемно “.

Това обаче може да се окаже сложна задача, защото последователното прекъсване на колите с мотори с вътрешно горене замъгли бъдещето на платината и другите PGM метали.

Освен платина, компанията добива и другите пет PGM метала паладий, рутений, родий, осмий и иридий.

„ Тя [индустрията] би трябвало да бъде прагматична и това значи понижаване на производството и вдишване на удара, защото този прозорец на търсене на автокатализатор [каталитични преобразуватели] се свива с всеки минал ден “, сподели Бен Дейвис, минен анализатор в капиталовата банка Liberum Capital.

Ники Шийлс, началник на отдела за проучвания и тактика за металите в MKS Pamp, добави, че секторът би трябвало да се консолидира, защото не може да поддържа огромни мини, произвеждащи метали, от които „ светът се нуждае по-малко “.

Съществуват и терзания по отношение на допустима насилствена продажба на разграничени акции на Amplats, защото мандатите на избрани инвеститорски фондове не разрешават експозиция към страни с нововъзникващи пазари като Южна Африка, изключително тази със затруднена стопанска система и изправена пред политическа неустановеност след избори, споделят анализатори.

Въпреки това, Милър отхвърли негативите, като сподели, че може да завоюва акционерите.

„ Това, което е значимо за мен, е да осведомявам хората в близост какво съставлява Anglo Platinum [Amplats] и опциите за нас в света на енергийния преход. След като започнете да отговаряте на всички тези въпроси, за хората ще бъде безсмислено да влагат. “

Един чист източник на сила, който може да усили търсенето на платина и паладий, е водородът. Въпреки че технологията към момента се развива, благородните метали са основни за производството на зелен водород и горивни кафези, които употребяват газа, който по-късно може да задвижва коли и даже самолети.

Други показват по-бавни от предстоящото продажби на напълно електрически коли, което поддържа търсенето на модели с мотори с вътрешно горене и PGM.

„ Двигателите с вътрешно горене [все още] преобладават международните паркинги “, до момента в който хибридните транспортни средства [които употребяват водород] стават все по-важни като технология, „ която ни дава най-хубавото от двата свята “, сподели Фивос Пурулис, основен изпълнителен шеф на производителя на платина Tharisa.

Дейвис от Liberum добави: „ Все още ще има бъдеще за PGM [защото] те са доста потребни детайли, чиито свойства е доста мъчно да се възпроизведат по различен метод. “

Но той счита, че отделянето ще има малко директно влияние върху вероятностите на промишлеността, защото това е единствено една компания, която „ няма способността да упражнява пазарен надзор “, макар размера си с към 30 % от международното произвеждане на платина.

За Въпреки това независимостта на компанията ще й даде свободата да влага в личния си напредък и проекти, вместо да изплаща дивиденти за финансиране на далечни планове на своята майка, като мината за торове на Anglo в Йоркшир в Северна Англия.

„ Той ще има своя лична тактика, ръководена напълно от PGMs без облаците на други решения вътре в диверсифицираната [група] “, сподели Пол Дън, основен изпълнителен шеф на Northam, четвъртият по величина производител на PGMs в Южна Африка.

Арнолд Ван Граан, началник на пазарни изследвания в Nedbank CIB в Йоханесбург, се съгласи, че отделянето би трябвало да е от изгода за акционерите, защото ще направи Amplats „ стопанин на личната си орис “.

„ Също по този начин ще да бъде отделено по метод и времева линия по желание на Anglo, което би трябвало да помогне за по-добро ръководство на разделянето. “

Той обаче предизвести, че разделянето идва в сложен миг. „ Секторът на PGM не е в добра форма и това прибавя към предизвикването. “

Допълнителен репортаж от Хари Демпси в Лондон