Morgan Stanley подновява усилията си да си върне короната в борсовата търговия

Morgan Stanley ускори напъните си да си възвърне обичайното владичество в борсовата търговия, позиция, която отстъпи на дългогодишния си съперник Goldman Sachs след срутва на Archegos Capital Management през 2021 година.

Под управлението на новия основен изпълнителен шеф Тед Пик, който преди този момент ръководеше бизнеса на банката за търговия с акции, Morgan Stanley понижи разликата с Goldman до най-малкото си равнище от 2022 година

През последното тримесечие Morgan Приходите на Stanley от търговия с акции се усилиха с съвсем 20 % по отношение на миналата година до 3 милиарда $, надалеч над упованията на анализаторите. Това се съпоставя със 7-процентно нарастване до 3,2 милиарда $ в Goldman и 21-процентно нарастване до съвсем 3 милиарда $ в JPMorgan Chase.

„ Те вършат всичко допустимо, с цел да си върнат [пазарния] дял “, сподели един от изпълнителните шефове на Goldman за Morgan Stanley. Morgan Stanley отхвърли коментар.

Търговците на акции реализираха страхотни резултати през последното тримесечие в Европа и Съединени американски щати. BNP Paribas, Barclays и Société Générale регистрираха двуцифрено процентно нарастване на търговията с акции, защото предварителните избори във Франция и Англия подтикнаха интензивността.

Докато европейските банки записаха по-големи процентни облаги от Morgan Stanley — 58 % при BNP и 24 % при Barclays и SocGen — цената на бизнеса в триото беше доста по-ниска.

p> Банките, в това число Barclays и BNP Paribas, дефинираха търговията с акции като област на напредък.

Но водещите банки за търговия с акции остават трите най-големи американски капиталови банки: Goldman, Morgan Stanley и JPMorgan.

От началото на годината Morgan Stanley става все по-склонен да дава заеми посредством главния си брокерски бизнес, който обслужва хедж фондове и други сходни клиенти, съгласно клиентите на банката и нейните съперници.

Един началник на хедж фонд сподели, че е имало „ разлика денем и нощта “, откогато Пик стартира като основен изпълнителен шеф през януари.

Ръководител на Morgan Stanley сподели, че банката е изключително фокусирана върху спечелването на нови количествени хедж фондове като AQR или Two Sigma, както и хедж фондове за акции, които купуват и залагат против акции.

Банката беше при започване на ухажването на количествени хедж фондове, които търгуват на пазари, употребявайки компютри и математически модели, както и инвестирайки съществено в технологии, с цел да подкрепи своите интервенции.

Но Morgan Stanley стана по-предпазлив и рестриктивен във връзка с типа и размера на бизнеса, който ще прави с клиенти след абсурда с Archegos, когато колапсът на фамилния офис на Бил Хуанг притегли банката с 1 милиард $ загуби от заем, възложен на компанията.

Злополуката провокира обзор на потребителската книга на банката и ръководството на ръководството на риска, съгласно хора, осведомени с въпроса, и разреши на Goldman непрекъснато да изпреварва Morgan Stanley в търговията с акции в интервала по-късно.

От началото на 2022 година Goldman записва по-високи доходи от търговия с акции от Morgan Stanley през осем от 10 тримесечия. По това време Goldman регистрира доходи от търговия с акции от 29 милиарда $ - с 2,4 милиарда $ повече от Morgan Stanley.

Разследването на държавното управление на Съединени американски щати против екипа на Morgan Stanley за блокова търговия с акции и фокус върху неговия бързо разрастващ се бизнес за ръководство на благосъстояние също е съдействала за относителния му спад, съгласно вътрешни лица, съперници и вложители.

„ Всички тези неща, съчетани с като цяло по-агресивен Goldman след Covid, несъмнено видяхте спад на пазарния дял [в акциите] на Morgan Stanley “, сподели Кристиан Болу, старши анализатор на финансовите пазари в Съединени американски щати в Autonomous Проучване.

„ Мислех, че с идването на Тед Пик това ще се промени. И има възприятието, че, може би най-изненадващо, единствено две четвърти във вътрешността, има възприятието, че се трансформира “, сподели Болу.

За разлика от Morgan Stanley, Goldman избегна загуба на Archegos.

Това освободи търговците да стартират повече бизнес, до момента в който клиентите бяха внимателни да вършат повече бизнес с основните брокерски подразделения на банки, които са поели загуби, от боязън от вероятно следващо редуциране. Някои банки, като Credit Suisse и Nomura, понижиха или напуснаха главния си брокерски бизнес.

„ Goldman извади шанс [с Archegos], само че това им оказа помощ “, сподели изпълнителният шеф на Morgan Stanley.

Все отново основният изпълнителен шеф на една огромна капиталова компания сподели, че Morgan Stanley към момента демонстрира нерешителност в опитите си да завоюва повече бизнес.

„ Мисля, че тяхната водеща позиция на пазара [в главните услуги] и откакто Архегос смъкна панталоните им, ги направи по-малко нападателни в преследването на маргинален бизнес “, сподели той. „ Не виждаме [това] да се промени доста. “