На път ли са потребителите в Обединеното кралство да преоткрият модото си?

Докато английското лейбъристко държавно управление се препъва от една политическа рецесия в друга, икономическото въодушевление се усъвършенства. Проучванията на бизнес настройките са нагоре, доверието на потребителите излиза от дъното, свободните работни места към този момент не понижават, растежът на Брутният вътрешен продукт през ноември надвиши упованията и както продажбите на дребно, по този начин и обществените финанси се показаха мощно през декември. Тези обособени точки от данни идват в миг, когато дългът на семействата е понижен до най-ниската си точка от повече от две десетилетия и имаше рационален растеж на продуктивността през 2025 година

Не желая да нарушавам по-яркото въодушевление, само че доста от признаците за обнадеждаващи стопански данни са просто месечни придвижвания в нестабилни серии. За да се обезпечи мощно и трайно възобновяване, нужното изискване е по-здравословното ползване, защото то съставлява почти 60 % от Брутният вътрешен продукт. Той падна с 15 % под умерената наклонност, в която беше през 2010 година Въпреки че растежът на разноските стагнира, действителните приходи се покачиха умерено след пандемията, оставяйки % на икономисване на семействата покрай 10 % в края на предходната година, равнище, което рядко се следи в Обединеното кралство през този век отвън рецесии.

Както Катрин Ман, външен член на Комитета по паричната политика на Банката на Англия, документира, други страни не са имали сходни депресивни модели на ползване. И въпреки всичко специалността на стопанската система съдържа доста конкуриращи се теории за какво хората са толкоз неохотни да харчат.

Ман акцентира белезищата природа на инфлационния потрес след пандемията. През октомври тя прикани лихвените проценти да останат по-високи за по-дълго, с цел да се подсигурява, че инфлацията е твърдо овладяна. „ Тогава семействата могат да се върнат към естественото си държание на ползване и икономисване “, сподели тя. Има доказателства в поддръжка на нейния мотив, само че високата и нестабилна инфлация след Covid надалеч не беше феномен единствено в Обединеното кралство, тъй че английският отговор на спестяванията към момента не е съответно пояснен.

Алтернативна доктрина е, че по-високите лихвени проценти сами по себе си предизвикват спестяването, а не харченето. Отново, тази история не изяснява изцяло обстоятелството, че Обединеното кралство е изключително състояние. Има доста пояснения. По-младите хора би трябвало да икономисват повече, с цел да финансират жилища, които са станали по-малко налични с по-високите лихви по ипотечните заеми. Приходите от лихви са отишли ​​предимно при по-възрастните хора, които имат по-високи спестявания и по-малко сензитивно ползване. И преобладаващият обществен роман за стопанската система на Обединеното кралство е безмилостно отрицателен.

Важното е да се означи, че нито една от тези теории не се изключва взаимно. Всички те евентуално са съдействали за по-високи равнища на спестявания.

Когато попитате хората, както прави BoE, те имат доста разнообразни аргументи да икономисват повече. Най-честите отговори бяха, че желаят да възстановят спестяванията си във време, когато са имали по-големи терзания за бъдещи изключителни обстановки, икономисват за депозит или друга огромна покупка, имат по-високи приходи и се радват на по-високи лихви. В показателя на потребителското доверие на GfK семействата непрекъснато са доста по-позитивни за личните си финанси, в сравнение с за общата икономическа обстановка, наблягайки евентуалното въздействие на националното въодушевление върху разноските.

Добрата вест е, че множеството от конкуриращите се аргументи за огромни спестявания в Обединеното кралство отпадат. Времето е великият врач на следпандемичните инфлационни белези и в четвъртък BoE ще предвижда повишаване на цените, което бързо ще се върне към задачата си от 2 % тази пролет. Лихвените проценти паднаха и BoE счита, че пиковият резултат от по-строгата парична политика към този момент е в предишното. Органът за финансово държание също разхлаби рестриктивните мерки върху ипотеките и заемодателите реагират. И защото MPC стане убеден, че е победил инфлацията, той ще понижи лихвите в допълнение.

Националното въодушевление не се е трансформирало напълно. Но до момента в който стопанската система на Обединеното кралство успее да преживее 2026 година без нова рецесия, би трябвало да чакаме английските консуматори да преоткрият модото си.