Надзорният орган на Обединеното кралство се стреми да „изчисти“ конфликтите на интереси в рейтингите на ESG

Финансовият регулатор на Обединеното кралство изготви проекти за „ пречистване “ на организациите, които правят оценка екологичните, обществените и управническите резултати на фирмите, с цел да се оправят с споровете на ползи и неточностите в рейтингите.

Органът за финансово държание в понеделник съобщи, че ще стартира да контролира 75 до 150 снабдители на ESG рейтинги в Обединеното кралство, изчислявайки, че новите правила за възстановяване на прозрачността и ръководството ще спестят на компаниите към £578 милиона през идващото десетилетие.

„ Този пазар се разраства и ние се нуждаем от правила и насоки “, сподели Саша Садан, шеф на FCA за стабилно финансиране, пред Financial пъти. „ Това го почиства. Искаме минимални стандарти. “

Новите правила следват законодателството тази година и би трябвало да влязат в действие през 2028 година, като стягат стандартите за доставчиците на рейтинги за качеството на околната среда, обществената среда и ръководството на хиляди компании, скъпи бумаги и други активи.

Те ще приведат Обединеното кралство в сходство с други юрисдикции, като Европейски Съюз и Индия, които към този момент вкарват регулации за бранша, който има необятно въздействие върху трилиони лири вложения.

Sadan сподели, че новите правила на Обединеното кралство ще се оправят с „ доста значими спорове на ползи в рейтингите на ESG “. Някои снабдители на ESG рейтинги също продават консултантски и консултантски услуги на фирмите, които правят оценка, и подтикват личния състав въз основа на заплащането им от емитентите, сподели той.

„ Как сте подтиквани? Плащат ли ви и за съвещания, с цел да помогнете на фирмите да подобрят своите рейтинги? Как управлявате тези спорове? “ Садан сподели. „ Искаме повече бистрота при заплащането. За продажбите ли е или за качеството на рейтингите? “

FCA също сподели, че някои снабдители са лицензирали показатели въз основа на своите рейтинги на мениджърите на активи като бенчмаркове, процедура, която „ основава тласък да се дават по-високи ESG рейтинги на акции с по-висока възвръщаемост на акциите, с цел да се увеличи цялостното показване на даден показател “.

Регулаторът не възнамерява да забрани на доставчиците на ESG рейтинг да бъдат плащани от емитентите, с цел да правят оценка техните скъпи бумаги или от продажба на консултантски услуги на фирмите, които правят оценка. Но може да употребява съществуващите си надзорни пълномощия, с цел да спре неприятно ръководените спорове на ползи.

Около 30 от доставчиците на ESG рейтинги в Обединеното кралство към този момент са подписали непринуден кодекс за държание, стартиран преди две години от Международната асоциация на финансовите пазари, комерсиална организация. Но остават съществени опасения по отношение на различаващите се стандарти в бранша.

Около 95 % от фирмите поддържаха регулирането на доставчиците на ESG рейтинг, съгласно изследване на държавното управление на Обединеното кралство, извършено предходната година. FCA сподели, че 55 % от фирмите, употребяващи ESG рейтинги, считат, че има дефекти в системите и контролите на доставчиците.

Американски вложители изтеглят пари от ESG фондовете още преди Доналд Тръмп да се върне в Белия дом тази година. Но към момента има напредък на други места, като $4,9 милиарда световни входящи потоци в ESG фондове през второто тримесечие издигнаха пазара до $3,5 трилиона, съгласно Morningstar.

Sadan сподели, че FCA няма да принуди ESG рейтинговите организации да хармонизират своите методологии. Но това би изисквало от тях да бъдат по-прозрачни по отношение на своите техники и да дадат на фирмите правото да поправят грешките си.

„ Корпорациите биха желали да знаят за какво са оценени с B-минус и да имат правото да отговорят на всевъзможни в действителност неточности или да оспорят методологията “, сподели той. „ Но ние не споделяме, че всички би трябвало да правят оценка Vodafone по един и същи метод. “

Анди Форд, началник на отдела за виновни вложения в мениджъра на благосъстоянието St James’s Place, приветства предложенията на FCA като „ рационални ограничения, които би трябвало да покачат стандартите на всички места “.

Около 5400 компании за финансови услуги в Обединеното кралство са похарчили общо £622 милиона за външно създадени артикули с ESG данни, в това число рейтинги през годината до ноември 2024 година, съгласно FCA. 

Установено е, че съвсем две трети от тези компании харчат спомагателни £104 милиона годишно за „ разрешаване на проблеми или условие на информация, която не е елементарно налична “, с цел да се оправят с неприятното качество на доставчиците на рейтинги, слабите вътрешни процеси и неналичието на бистрота.