Нахлуването на хедж фондовете във фючърсите на какаото подхранва рекорден скок на цените

Хедж фондовете се натрупаха на пазара на какао от края на предходната година, изостряйки рекордния скок на цените, провокиран от неприятните реколти в Западна Африка.

Спекулативните търговци са натрупали залог от 8,7 милиарда $ във фючърсни контракти за какао в Лондон и Ню Йорк, че цените ще продължат да порастват, най-големият до момента в доларово изражение, съгласно данни за позициониране от Комисията за търговия със стокови фючърси.

p>

Залогът, който донесе големи облаги за хедж фондовете, последващи трендовете, до момента през 2024 година, оказа помощ цената в Лондон да доближи рекордното затваряне от £4,757 за звук предишния петък, повече от два пъти повече от годишното равнище преди. Фючърсите на какаото в Ню Йорк скочиха до 5 888,00 $ за звук, което също е най-високо равнище за всички времена.

Докато неприятното време и заболяванията, поразили какаовите дървета в главните райони за развъждане на какао в света в Западна Африка, провокираха ралито, блъскането на хедж фондовете добави към своята гняв, съгласно анализатори, търговци и брокери.

Хедж фондовете имат евентуално „ най-голямата експозиция на риск от какао, която в миналото са имали “, сподели Мартин Брон, който беше световен началник на търговията с какао и шоколад за колоса за селскостопански артикули Cargill до 2022 година „ Хедж фондовете не са повода за покачването “, сподели той, „ само че в пазарна среда с по-ниска ликвидност те могат да засилят фундаментално оправданите пазарни придвижвания до рискови равнища. “

Джъстин Грандисън, шеф на брокерството на какао в ABN AMRO Банк, сподели, че е имало „ приток на пари към меки артикули “ след световната финансова рецесия. Много от тези фондове бяха „ издухани преди към шест до осем години “, откакто непредвидени метеорологични феномени и геополитически рецесии провалиха залозите им. „ Сега те се завръщат “, сподели Грандисън.

Днес болшинството са систематични фондове, които употребяват логаритми, с цел да ръководят пазарните трендове, сподели той.

Какаото има най-големият принос за облаги при такива фондове до момента тази година, съгласно портфолио, формирано от Société Générale, което има за цел да подражава на типична тактика в бранша.

„ Сега се намесиха разнообразни спекулативни търговци, които не търгуват с какао отдавна “, сподели Харолд де Бур, ръководещ шеф на Transtrend, основан в Ротердам количествен хедж фонд.

Големите преработватели на какао, които трансформират зърната в какаово масло, се борят да намерят задоволително предложение, с цел да отговорят на търсенето от производителите на шоколад, предизвестиха анализатори и търговци.

Концентрацията на залози на хедж фондове и променливостта на пазара, която те основават, затрудняват преработвателите да хеджират излагането си на съмнения в цените, съгласно Дарън Стецел, вицепрезидент за меки и селскостопански артикули в Азия в брокерската компания StoneX.

По-високите цени на фючърсните пазари не се движат непосредствено към производителите в Гана и Кот д'Ивоар, които дружно създават по-голямата част от международното предложение на фасул.

Фермерите от Гана сега получават сред $1800 и 1900 $ за звук какао, а производителите от Кот д'Ивоар към 1600 $, съгласно Фуад Мохамед Абубакар, началник на Ghana Cocoa Marketing Company, част от следения от държавното управление орган, който дефинира цените на пазара. В Кот д'Ивоар Le Conseil Café-Cacao играе същата роля.

Днешните изходни цени отразяват продажбите, направени преди 12 и 18 месеца, сподели Абубакар. „ Настоящите [пазарни] цени ще бъдат отразени в джобовете на фермерите при започване на новия сезон при започване на октомври. “

Но съгласно Грандисън тези ограничения за фиксиране на цените могат да попречат на пазара дарба да се отговори на актуалните по-високи цени и да се реализира ново равновесие на търсенето и предлагането.

„ През годините се смяташе, че по-високите цени облагодетелстват производителя и разрешават реинвестиране. Въпреки това, с цените, избрани от държавните управления въз основа на форуърд продажби за годината, [фермерите] пропущат ”, сподели той.