Наследството на търговеца на зърно е помрачено от счетоводно разследване на ADM

Когато Хуан Лучано пое кормилото на Archer Daniels Midland през 2015 г., той се присъедини към компания, все още известна в съзнанието на хората с огромно влияние във Вашингтон, стари реклами рекламират ролята й на „супермаркет към света“ и зърнени силози от река Мисисипи до Черно море.

Лучиано имаше за цел да увеличи възвръщаемостта на инвестирания капитал на ADM и да модернизира и професионализира агробизнеса от старата школа. Изглежда, че той до голяма степен е успял: той е налял милиарди в изграждането на диетично звено с по-висок марж, за да компенсира дивата нестабилност на стоковите пазари, внушавайки на ADM по-голяма дисциплина.

След това в неделя вечерта компанията излезе с изявление, в което се казва, че нейният главен финансов директор е бил пуснат в отпуск с незабавен ефект в очакване на разследване на счетоводните практики и процедури на нейния хранителен бизнес. Разследването беше започнато след искане от Комисията по ценни книжа и борси на САЩ. Акциите на ADM претърпяха най-големия си еднодневен спад от 1929 г. насам, когато пазарите отвориха отново в понеделник.

ADM е част от квартета „ABCD“ на глобалните селскостопански търговци — заедно с Bunge, Cargill и Louis Dreyfus Company — които доминират потока от селскостопански стоки по света. Освен това е масивен процесор, който трансформира култури като царевица и соя в хранителни съставки, храна за животни, биогорива и промишлени продукти.

Компанията беше и в центъра на шумен корпоративен скандал през 90-те години на миналия век, когато се призна за виновна за манипулиране на пазара на лизин за 650 милиона долара годишно. През 2013 г. ADM плати $54,3 млн., за да разреши обвиненията, че дъщерно дружество е подкупило длъжностни лица в Украйна.

За главен изпълнителен директор, който е поставил като приоритет диверсификацията и правенето на нещата според правилата, сътресенията около бизнеса с хранителни продукти поставят наследството на Лучано в опасност.

„Това е, което никога не искате като главен изпълнителен директор“, каза бивш служител на ADM, който е работил в отдела за хранене. „Това е толкова катастрофално. Вече е трудно да спечелим доверието на инвеститорите и доверието от външния свят.“ Базираната в Чикаго ADM отказа коментар.

Роден в Сан Николас, Аржентина, през 1962 г., Лучано е на шест години, когато баща му, адвокат, загива при автомобилна катастрофа и семейството отива да живее при майка му баба и дядо във фермата им.

„Моят дядо и братята му притежаваха асансьор и хората идваха и разтоварваха зърно и купуваха торове, семена и всички тези неща. Прекарах много време в игра в планините от торби със семена“, каза той в интервю от 2016 г. за търговското издание World Grain.

Той изостави селските си корени, за да учи индустриално инженерство в столицата в Технологичния институт на Буенос Айрес. Това го въвежда в 25-годишна кариера в Dow Chemical, първо в Аржентина и след това в САЩ, където се издига в компанията до президент на отдела за продукти и системи за ефективност.

Лучано беше фаворит за наследник на тогавашния главен изпълнителен директор на Dow Андрю Ливерис, каза негов бивш колега, така че беше известна изненада, когато през 2011 г. той вместо това се присъедини към ADM като главен оперативен директор.

„Това, което мисля, че първоначално ми донесе ADM, беше, че искаха да изберат човек с индустриални корени – в крайна сметка ADM е производствена компания – но също и някой, който може да разбира управлението на риска ”, каза Лучано пред Harvard Business Review през декември 2022 г.

Инженерът беше аутсайдер, а ADM все още беше традиционна селскостопанска компания. Основана през 1902 г. и регистрирана на Нюйоркската фондова борса през 1924 г. Дуейн Андреас, политически свързан защитник на международния износ на зърно, я изгради в глобален агробизнес в началото на 1960 г.

„С цялото си уважение, основно [семейство Андреас] бяха фермери, фокусирани изцяло върху стоките, и разбира се, ако искате да създадете бизнес с добавена стойност, имате нужда от различно мислене“, каза бившият ADM служител. „За това понякога е добре да имаш чифт свежи очи и някой, който идва от различна индустрия, и това се случи с Лучано.“

Лучиано разбра, че времената се променят, каза Гонсало Рамирес Мартиарена, който беше главен изпълнителен директор на конкурентния агробизнес Louis Dreyfus Company от 2015-18 г. Прозрачността на пазара, въведена от интернет и мобилните телефони, означава, че големите търговци на селскостопански продукти вече нямат информационно предимство. Междувременно опасенията относно въздействието на селското стопанство върху изменението на климата и относно устойчивостта и използването на земята нарастват, каза Рамирес.

„Начинът, по който той прокарва модернизацията, ми харесва, много ми харесва“, каза Рамирес. Говорейки за времето си като главен изпълнителен директор на LDC, той добави, че от всички компании на ABCD, „ако трябваше да избера една, която да подражавам . . . това беше ADM”.

Ранните години от времето, когато Лучано беше начело на ADM, също бяха трудни за търговския бизнес. Волатилността, която беше увеличила печалбите от 2008 г. до началото на 2012 г., „беше изчезнала, всички маржове бяха компресирани“, каза Рамирес.

Стратегията на Лучано оттогава е да разшири веригата на стойността на ADM надолу по веригата, към потребителите. Компанията направи придобивания, за да изгради бизнеса с хранителни вещества и съставки, който доставя аромати, пробиотици и други съставки за други сектори, включително храна за животни и алтернативен протеин.

След години на движение настрани, акциите на ADM започнаха да се покачват през 2021 г. Разсъждавайки върху промените в компанията, Лучано каза на инвеститорите през същата година: „Всъщност е невероятно да се види трансформацията, настъпила в нашата глобална организация през последното десетилетие.“

В четвъртък акциите на ADM затвориха на $51,38, най-ниската им цена от началото на 2021 г.

„Мисля, че той със сигурност гледа на изграждането на [подразделението] за хранене като на важна част от това, което може да бъде неговото наследство в компанията,” каза Адам Самюелсън, анализатор в Goldman Sachs, който отразява ADM от 2013 г.

След новините от тази седмица хората може да започнат да питат: „Какъв е планът за наследяване?" Самуелсън каза. „Десет години като главен изпълнителен директор са доста добри резултати.“

Последвайте ни в