Най-добрият финансов наблюдател казва, че уязвимостите на сенчестите банки все още не са коригирани

Световният контролен орган за финансова непоклатимост прикани регулаторите да продължат да лимитират „ главните уязвимости “, натрупващи се отвън формалната банкова система в бързо разрастващи се и постоянно мощно задлъжнели области като фондове за дялово присъединяване и хедж фондове.

Клаас Нот, ръководител на Съвета за финансова непоклатимост, сподели на висшите международни финансови министри и шефовете на централните банки в писмо в понеделник, че геополитическото напрежение, възходящите равнища на дълга и нарасналите цените на активите покачиха риска от евентуална финансова рецесия.

„ Докато споменът за минали разтърсвания избледнява и оптимизмът за меко приземяване на световната стопанска система пораства, значимо е да се подчертае, че рисковете от опашката остават “, сподели Нот, който е и началник на Холандската централна банка. 

Той сподели, че регулаторите към момента не са създали задоволително, с цел да се оправят с заплахите, основани от голямото изместване на финансовата активност отвън прецизно следената банкова система в област, известна като небанково финансово ходатайство (NBFI).

Този разрастващ се бранш на „ банка в сянка “ включва фондове на паричния пазар, мениджъри на активи, пенсионни фондове, застрахователи, хедж фондове, дялово присъединяване, кредитни фондове и тръстове за вложения в недвижими парцели. Тя е основала ресурс от активи на стойност $218 трилиона — близо половината от всички световни финансови активи.

Knot сподели в писмото си до публични лица от Г-20 преди срещата им в Рио де Жанейро в четвъртък и петък, че „ основната основа уязвимостите на финансовата система не са изчезнали, тъй че би трябвало да запазим фокуса си върху построяването на резистентност “. хедж фондовете през март 2020 година бяха упрекнати за внезапно ликвидация на пазарите на облигации. 

Тези опасения се ускориха след колапса на фамилния офис Archegos Capital Management преди три години, оставяйки капиталовите банки със загуби от $10 милиарда, и рецесията на дълговите пазари в Обединеното кралство преди две години заради проблеми от тактики, свързани с деривати в пенсионните фондове.

„ Последните произшествия на пазарен стрес и напрежение на ликвидността демонстрираха, че НБФИ могат да основат или усилят систематичния риск “, сподели Нот. „ Много от главните уязвимости, съдействали за тези произшествия, към момента са значително налице, оставяйки международната финансова система податлива на спомагателни шокове. “

Нот сподели, че е реализиран прочут прогрес в оправянето с тези опасности, само че предизвести „ темпото на използване на контрактуваните политики на НБФИ е неравномерно в другите юрисдикции и може би към този момент губим инерция “.

Той сподели, че някои небанкови организации, като хедж фондове, брокерски дилъри и финансови компании, са били „ вдишване на спомагателен ливъридж посредством извънбалансови експозиции, в това число валутни суапове и форуърди “, които „ набъбнаха доста през последното десетилетие “. 

FSB съобщи, че възнамерява да разгласява отчет „ с препоръчани политически подходи за управляващите за справяне със систематичния риск “ от натрупването на ливъридж при небанки и предизвести, че този спомагателен дълг може „ да популяризира напрежение през финансовата система, ускорява напрежението и води до разстройства в системата ”.

Предупреждението повтаря мненията на Елизабет Маккол, член на надзорния съвет на Европейската централна банка, която сподели пред Financial Times този месец, че „ забележителното ” растежът на небанковите банки беше най-голямата опасност за стабилността на финансовата система на еврозоната.

ФСБ няма лични правно обвързващи пълномощия, само че сплотява най-хубавите централни банкери в света, финансови министри и регулатори, с цел да контракти обща световна рамка за финансово контролиране.

Той се съгласи капиталовите фондове да имат по-ликвидни активи и да правят стрес проби, с цел да устоят по-добре на пазарните шокове. Той също по този начин прикани за стягане на разпоредбите за назад изкупуване във фондовете на паричния пазар, в това число санкциониране на вложители, които изтеглят парите си при рецесия.

Политики за справяне с уязвимостите във фондовете на паричния пазар бяха въведени или изменени в няколко страни, в това число Съединени американски щати, Швейцария, Южна Корея, Япония, Индия и Индонезия, сподели ФСБ. Но се прибавя, че други „ към момента са в развой на създаване или завършване на своите промени “, като Обединеното кралство, Европейски Съюз и Южна Африка.

„ Като се имат поради уязвимостите, докладвани в обособените юрисдикции “, FSB сподели беше нужен по-голям прогрес в използването на контрактуваните политики на паричните пазари за „ ограничение на нуждата от изключителни интервенции на централната банка по време на стрес “.