Не вярвайте, че банките лобират срещу стабилни монети
Стабилни монети
Pat ToomeyДобавете към myFT Получавайте незабавни сигнали за тази тематикаУправлявайте каналите си за доставка тук Премахнете от myFT Запазване Запазване Отпечатайте тази страница Отключете резюмето на редактора гратис
Рула Халаф, редактор на FT, избира обичаните си истории в този седмичен бюлетин.
Патрик Дженкинс Защо „ суперцикълът на стейбълкойн " може да пренасочи банкиранетоИ в случай че част от парите мигрират от безсрочни депозити в стейбълкойни, това може да усъвършенства систематичната непоклатимост. Традиционните банки вземат заеми за къси периоди и отпускат заеми за по-дълги - конструкция, която носи риск от изтегляне на депозити, както ни припомнят последните банкрути. Емитентите на стейбълкойн би трябвало да държат пари и парични еквиваленти. Те не поемат кредитен риск и падежите на техните активи подхождат на отговорностите им, елиминирайки несъответствието, което способства за неустойчивостта на банките. Набиранията на изцяло обезпечени стейбълкойни са неправдоподобни, само че в случай че се случат, биха били управляеми, защото настояванията за назад изкупуване могат да бъдат посрещнати неотложно с високоликвидни активи.
Някои настояват, че емитентите на стейбълкойни, плащащи рента, би трябвало да се смятат за банки и да подлежат на цялостни банкови регулаторни условия. Но защото емитентите на стейбълкойн не поемат кредитен риск, не отпускат заеми и нямат противоречие в падежа сред своите активи и пасиви, подлагането им на комплицирани пруденциални банкови разпореждания няма да има смисъл.
Историята предлага урок. През 70-те години доста банки, страхувайки се от това, което смятаха за конкуренция, се опълчиха на банкоматите, предупреждавайки за загуба на работни места и ерозия на персоналните банкови взаимоотношения. Днешната опозиция против постоянните монети отразява същия протекционистки подтик.
Изборът в този момент е да защитим съществуващите банки или да защитим конкурентното преимущество на Америка. Докато Китай се движи нападателно в пространството на цифровите активи, Конгресът би трябвало да избере нововъведенията пред протекционизма. Стабилните монети са по-безопасен, по-бърз и по-ефективен метод за придвижване на долари. Пазарът, а не регулаторното фаворизиране, би трябвало да дефинира кои артикули са сполучливи.
