Нестандартните пазари, които предложиха огромна възвръщаемост през 2023 г.
Големите инвеститори прекараха голяма част от 2023 г. в опити да скочат със закъснение към рали на фондовия пазар, което малцина очакваха, или да поддържат загуби, тъй като „годината на облигациите“ падна. Но годината предложи и някои големи печалби за търговците, които желаят да се гмурнат в по-езотерични пазари. Ето нашите топ нишови сделки.
Облигациите в турски долари скочиха
Облигациите в щатски долари на Турция се покачиха с рев през 2023 г., отбелязвайки най-големите печалби от която и да е най-важна съставка на водещия индекс с фиксирана доходност на нововъзникващите пазари, тъй като инвеститорите приветстваха признаци, че страната ще следва по-конвенционален политически курс.
Турският дълг е включен в индекса на JPMorgan EMBI Global Diversified bond, измерител, широко използван като бенчмарк от мениджърите на фондове на нововъзникващите пазари, отчете възвръщаемост от около 16 процента през 2023 г. Печалбите надхвърлиха 11-те процента възвръщаемост, отбелязани от по-широкия индекс, и отбелязаха най-доброто представяне на който и да е от първите 10 компонента в бенчмарка по тегло .
Силната възвръщаемост на турския дълг в долари дойде по време на бурна година за активите на страната. Президентът Реджеп Тайип Ердоган беше преизбран през май и изненада много икономисти и инвеститори, когато се отклони от неортодоксалните политики, които доведоха до срив на лирата и оставиха сандъка на централната банка за валутна война опасно изчерпан.
Той назначи Мехмет Шимшек, високо ценен бивш облигационен стратег на Merrill Lynch, за министър на финансите и бившия банкер на Goldman Sachs Хафизе Гайе Еркан за шеф на централната банка. Шимшек и Еркан предприеха мерки за възстановяване на валутните резерви на страната и рязко повишиха лихвените проценти в опит да забавят инфлацията, която е 60 процента.
Все пак остават опасенията дали Ердоган, дългогодишен противник на високите лихви, ще се придържа към новата стратегия преди ключовите местни избори догодина. Адам Самсън
Уранът се покачва до 15-годишен връх
Нарастването на урана през 2023 г. беше продукт на две дългосрочни икономически тенденции: необходимостта от енергийна сигурност и стремежа към нетно нула. Няколко много шумни бика помогнаха.
Пълномащабното нахлуване на Русия в Украйна през 2022 г. принуди правителствата по света да преразгледат зависимостта си от вноса на енергия, докато нарастващият натиск за намаляване на въглеродните емисии в съответствие с международните споразумения подновено внимание към ядрената енергия като източник на изобилна, предимно чиста енергия.
Цената на елемента, наречен „жълта торта“, достигна 15-годишен връх през декември от 90 долара за паунд според фючърсни данни от CME Group, спрямо 50 долара в началото на годината.
Инвеститорите в уран казват, че трябва да се върви още повече. Превратът в Нигер, който държи около 5 процента от световните резерви, предизвика малък страх от доставките през юли, тъй като заплахата от намалена наличност на материала отекна на запад.
Сега Yellow Cake, a Инвестиционна компания, регистрирана в Обединеното кралство, която купува и държи уран, предупреждава, че Китай се опитва да зашие пазара, за да отговори на нарастващото си търсене. А зависимостта от Русия, най-големият износител на обогатен уран, необходим на атомните електроцентрали, бие тревога във Вашингтон и на други места. Арджун Нийл Алим
Solana отново в канала
Solana, криптовалута, рекламирана някога като бъдещето на цифровите финанси, се върна към живота тази година, след като колапсът на FTX унищожи повече от 90 процента от стойността й.
Един от най-големите поддръжници на Солана беше Сам Банкман-Фрид, главен изпълнителен директор на фалиралата крипто борса, който раздуха нейните обещания като цифров регистър, който може да обработва хиляди сделки в секунда, технологично препятствие, което надхвърля много криптовалути, включително биткойн. Когато FTX се срина, той държеше голяма купчина токени Solana. Заедно с проблемите с надеждността, които измъчваха токена, това доведе до спад на цена от $250 до само $13 в началото на 2023 г.
Но Solana бавно започна да коригира редовните си неизправности – последната голяма беше през февруари — и постепенно се отдели от Bankman-Fried в очите на инвеститорите. Досега тази година той е нараснал с 560 процента до 87 долара.
Въпреки това амбицията Solana да може един ден да се превърне в „Визата на системата за цифрови активи“, по думите на една банка от Уолстрийт, остава далечна изключено. Само 2 процента от $52 милиарда инвеститори, които са се ангажирали с проекти за децентрализирани финансови мрежи, са били изпратени към проекти, изградени върху токена. Скот Чиполина
Hidroelectrica блести през мрака на IPO в Европа
Малко инвеститори биха подкрепили румънска водноелектрическа компания да оглави списъка на най-големите първоначални европейски компании публични предлагания през 2023 г.
Първичното публично предлагане на държавната Hidroelectrica за 2 милиарда долара в Букурещ през юли – най-голямото в Европа след Porsche през септември 2022 г. – изпревари германския производител на лекарства Schott Pharma и италианската хазартна група Lottomatica, които събраха 1 милиард и 660 долара млн. при дебютите си на фондовия пазар тази година.
Акциите в Hidroelectrica, една от най-големите групи за възобновяема енергия в Европа, оттогава се покачиха с над една пета, предоставяйки големи печалби на институционални поддръжници, включително M&G Investment Management, Vanguard и Fiera Capital.
Самото IPO е било „презаписано многократно“ на офертната цена, според Hidroelectrica, чиято нетна печалба и приходи през третото тримесечие са нараснали с 42% и 32% на годишна база. Производството на електроенергия скочи с 38 процента до 14 101 гигаватчаса.
И все пак пазарът на IPO в Европа остава в застой, като апетитът на инвеститорите е ограничен от нарастващите опасения за забавяне на икономическия растеж. Междувременно обещанието за по-дълбоки пулове капитали в САЩ се оказа твърде привлекателно за производителите на чипове Arm и групата за строителни материали CRH, и двете от които са базирани в Обединеното кралство.
Европа представлява само 5 процента от глобалните приходи от IPO през 2023 г., зад Китай и САЩ съответно с 54 процента и 25 процента, според данни, събрани от EY. Джордж Стиър
Скок на цените на какаото
Фючърсите на какаото се изкачиха до исторически връх, тъй като екстремното време опустоши посевите в Западна Африка, намалявайки доставките и повишавайки цените на шоколада за глобалните потребители.
Фючърсният договор за какао в Лондон на Интерконтиненталната борса – глобален показател, който позволява на търговците да купуват и продават индивидуални поръчки до 1000 тона – сега се търгува на £3570 на метричен тон, с 91 процента повече от началото на годината. В сектора на меките суровини само портокаловият сок е поскъпнал повече през 2023 г.
Анализаторите казват, че по-обилните от обичайното валежи над части от Гана, Нигерия и Кот д'Ивоар, ключовият доставчик на какао в света, са изострили разпространението на черно болест на шушулките и забавена реколта. Сега търговците се притесняват, че горещото и сухо време, подсилено от Ел Ниньо, може допълнително да намали производството в началото на следващата година.
Въпреки това е „трудно да се оправдае мащабът на покачването“ на цените на какаото, каза Уорън Патерсън , ръководител на стоковата стратегия в ING. „Ако доставките от Западна Африка не се окажат толкова зле, колкото се опасявахме, пазарът е в запас за агресивна низходяща корекция.“ Джордж Стиър
