Нов газов пакт в Русия-Китай може да прекрои глобалните енергийни пазари

Писателят е теоретичен помощник в Центъра за световна енергийна политика в Колумбийския университет

Русия и Китай преди малко прекроиха световната игра на газ, без да подпишат нито един контракт за доставка. Предложената мощ на тръбопровода Сибир 2 (POS2) ще достави до 50 bcm газ годишно от съветския Арктика до Северен Китай през Монголия. The deal marks a geopolitical pivot and the signal it sends — to Washington and LNG markets — is already echoing far beyond the negotiating table.

Vladimir Putin seems to have weighed Donald Trump’s rumoured offer in Alaska — sanctions relief, recognition of Crimea, a frozen front line — and chosen long-term strategic alignment with China over tactical gains from the west. Китай от своя страна изостави изучената си неизясненост. Подписвайки POS2, той алармира за готовността си да ескалира борбата със Съединени американски щати на фона на задълбочаваща се комерсиална война.

Тъй като нахлу в Украйна, Русия ухажва Китай като главен клиент на газ. Пекин реагира с нараснало внимание, поддържайки покупки на артикули, само че замразява директни вложения и взаимни планове от 2022 година нататък. Това в този момент се промени.

Сделката POS2 може да промени прогнозите за търсенето, капиталови решения и договорни тактики за световните газови пазари. Очакванията за възходящо китайско търсене са в основата на днешния капиталов цикъл на полутечен природен газ. Връзката за тръбопроводите на съветски газ - даже постепенна и условна - подкопава догатките за тесни пазари през 2030 -те. Съобщението до експортьорите на полутечен природен газ - изключително тези в Съединени американски щати, които виждат Китай като пазар на напредък през 2030 -те - е ясно: Китай ще се нуждае от по -малко газ и при по -добри условия.

Руско-китайският меморандум формализира желанието, само че регистрира веществото. Реалните договаряния за съглашението за доставка на газ ще почиват на четири основни параметъра: цена, отговорности за взимане или заплащане, финансиране и време. И на четирите Пекин държи по -силната ръка. На цената Китай е малко евентуално да одобри нещо, близо до европейските или пазарните азиатски индикатори. Вместо това тя ще упорства за цена някъде сред съветските вътрешни цени и свързаната с петрол формула, употребена в силата на Сибир 1, към този момент газопроводният газ с най-ниска цена в портфолиото на Китай. Това би осигурило на ниска цена дълготрайно доставяне за Китай и ще предложи минимални маржове за Gazprom. Той също по този начин обезпечава на Китай мощ за договаряне, като в същото време ускорява своята промишлена и енергийна сигурност.

Дългосрочните контракти за газ нормално изискват купувачите да заплащат за най-малък размер, без значение дали одобряват или не. Условията за по -свободни ще дадат оптималната еластичност на Пекин и възходящо въздействие върху световните цени на спот и дизайна на договорите. В композиция с разширението на китайските търговски къщи и гъвкавостта на търсенето, това нарежда Китай като клатещ се състезател на международния пазар на газ-способен да оформя цените, арбитражните потоци и капиталовите цикли.

съветските тръбопроводи нормално се финансират само от GazProm. Но Щатски долар 14 милиарда POS2 може да промени това. Изпълнителният шеф на Gazprom Алексей Милър неотдавна се базира на „ разискване на механизмите за финансиране “. Предоставянето на заеми или капитал в Китай може да промени стопанската система на плана, облекчавайки финансовия напрежение на Gazprom и да направи тръбопровода по -жизнеспособен. Това също ще означи повратна точка в двустранните стопански връзки. От 2022 година китайските компании значително удържат вложения в енергийния бранш на Русия. Китайски финансов дял в POS2 ще отвори още веднъж тази врата.

Ливъриджът на Китай е най -видим във връзка с времето на плана. Споразумението за доставка може да бъде забавено за несигурно време; POS2 дава на Китай правото - само че не и задължението - да се възползва от понижен съветски газ в бъдеще. За разлика от това, Русия към този момент направи своето подравняване обществено, без гаранция за комерсиална възвръщаемост. Тази асиметрия отразява по -широката динамичност на мощността. Русия се стреми да проектира резистентност и да пренасочва износа си на газ на изток. За Китай тръбопроводът е жив плет, алтернатива, която би трябвало да се упражнява при неговото улеснение.

Стратегическите последствия се простират надалеч отвън Китай и Русия. За Съединени американски щати и промишлеността на ВПГ въздействието ще бъде неотложно. Въпреки че POS2 газът няма да тече до 2030 -те, той към този момент трансформира упованията. Купувачите, разработчиците на планове и банките гледат отблизо; Ако Китай разчита повече на съветския газов газ през идващото десетилетие, през днешния ден преобразува портфолиото на полутечен природен газ. Преминаването към Русия - с гъвкави размери и по -ниски цени - може да дерайлира някои планове, преди да доближат дефинитивни капиталови решения.

Продължителният свръхпреддържане на полутечен природен газ може да намали цените през идващото десетилетие и да забави новия потенциал. Междувременно новата роля на Китай като състезател на суинг му дава невиждано пазарно въздействие и алармира за нова фаза в енергийния триъгълник на Китай-Русия-САЩ.