Новите дрехи на Crypto може да не се окажат подходящи
Crypto си играе с обличането. Това е до голяма степен безобидно упражнение, но също и хитро прикриване.
Мисията е най-дивият и най-контракултурният пазар в света да изглежда пораснал. На този фронт истинските вярващи постигнаха някои големи скорошни победи. Те осигуриха одобрение от САЩ за стартиране на борсово търгувани фондове, базирани на основната цена на биткойн, привличайки милиарди инвеститорски долари с рекорден клип. Входящите потоци помогнаха на цената на биткойн – най-големият токен от всички – да достигне рекордно високо ниво.
Те също празнуват това, което виждат като печат на одобрение за маркетинга на крипто базирани продукти в Обединеното кралство, въпреки че ключовият регулатор на страната каза само, че „няма да възразява“ срещу тях. Фразата „скръцнах със зъби“ изниква на ум.
Но най-голямата победа за възхитително упоритите крипто максималисти е тези цифрови токени да бъдат разглеждани, измервани и като цяло да се говори за тях, сякаш са традиционен клас активи в първо място. В най-базираната на вибрации индустрия от всички е жизненоважно да звучите важно, умно и сложно. Вие също бихте могли да се насладите на изобилието му, ако бяхте по-„образовани“.
Това ни доведе до доста странно съпоставяне този месец, когато само за една седмица се случиха три забележителни неща. Първо, някои нещастни залагащи очевидно са загубили милиони на нова мем монета с тематика на ленивец, наречена Slerf. Второ, временният главен изпълнителен директор на несъществуващата крипто търговска къща FTX отхвърли всякаква възможност нейният предишен главен изпълнителен директор, осъденият измамник Сам Банкман-Фрид, да може да получи лека присъда, определяйки неговото предприятие – някога най-мощното в крипто – „пожар в контейнер за боклук ”.
Трето, една от най-уважаваните институции на световните пазари беше домакин на събитие, за да обясни усъвършенствания набор от крипто индекси, които стартира със същата строгост, процес и сериозност, които са в основата на бенчмарковете на акциите, проследявани от пенсиите системи по целия свят.
FTSE Russell се обедини с Grayscale Investments, оператор на крипто инвестиционни продукти, за да стартира пет индекса с имена, които не биха били неуместни в основните финанси. FTSE Grayscale Currencies Crypto Sector Index включва „крипто активи, които изпълняват поне една от трите основни роли: съхранение на стойност, средство за размяна и разчетна единица“. Оставям на читателите да решат дали някой от хилядите токени наистина изпълнява някоя от тези роли в мащаб.
Индексът на FTSE Grayscale Smart Contract Platforms Crypto Sector Index включва „крипто активи, които служат като базови платформи, върху които се разработват и внедряват самоизпълняващи се договори“. Не, нито аз. Други включват токени, „които предоставят финансови транзакции и услуги“ или са свързани основно с игри, или „които имат за цел да доставят практически приложения и функционалности на корпоративно ниво“.
Ако си мислите „уау, аз“ Толкова съм невеж, изглежда всички разбират тези неща, освен мен, трябва да разбера повече“, тогава това упражнение е успешно.
На презентация на кифли за закуска в сградата, в която се помещава Лондонската фондова борса в края на март, главният изпълнителен директор на Grayscale Майкъл Соненшейн обясни, че в момента тези индекси не са продукти за инвестиране. Те са просто „рамка“, начин за „инвеститорите“, твърде объркани от всичко в крипто извън биткойн и етериум, за да се чувстват по-комфортно с по-широкия диверсифициран „клас активи“.
Grayscale и FTSE Russell се надяват, че бенчмарковете ще бъдат полезни за „активни мениджъри“, избиращи токени и стратегии точно като портфолио мениджър в инвестиционна къща или хедж фонд. Но те имат всички обичайни проблеми с крипто. Dogecoin, например, първоначално беше замислен като две неща: шега и средство за плащане. Първата от тези категории печели. Така че създателите на индекса са го паркирали в категорията игри, а не във валутния индекс.
Но най-важното е, че тези индекси са навсякъде, без очевиден модел. Разглеждайки историческото представяне, всеки един от тях може да падне с 8% един месец, да се повиши с 34 на следващия, да се понижи с 0,5 на следващия месец и след това отново да се повиши с 16%.
Силното ми подозрение е, че всички те проследяват доста точно цената на биткойн. Ако искате да купите биткойн, продължете напред, или като токен (който вече е нараснал с 50 процента тази година, щастливи дни), или като ETF. Късмет. Не приемам вашата стратегия за обогатяване.
Наистина няма нужда да имитирате акции и облигации или да налагате криптовалута чрез усложнения двигател, който вече захранва напълно регулираните пазари. Сложните крипто етикети все още събират заедно неща, които варират от добронамерени и потенциално социално полезни до напълно глупави. Все пак звучи умно.
