Новият шеф на Nestlé има труден обрат в ръцете си
Когато основният изпълнителен шеф на компания с по-слаби резултати се отдръпна, това поражда очаквания, че нещата скоро ще стартират да се усъвършенстват. Акционерите на Nestlé обаче може да чакат дълго време.
Напускането на изпълнителния шеф Марк Шнайдер, въпреки и ненадейно, не е необяснимо. Швейцарската група за храни и питиета се показа добре в началната част от неговия мандат, подкрепена от увеличените разноски за храна по време на пандемията.
И въпреки всичко в последно време тя претърпя поредност от злополуки. Придобиването на Palforzia, лекарство за алергия към фъстъци, докара до амортизация от 2,1 милиарда $ и бързо беше препродадено. Освен това имаше ИТ проблеми в бизнеса си със здравни науки, което понижи капацитета за органически напредък на подразделението. Междувременно растежът на продажбите е с разочароваща наклонност. През февруари Nestlé предвижда нарастване от към 4 % за 2024 година, по-малко от упованията на пазара. Дори това се оказа прекомерно оптимистично: прогнозата за продажбите беше понижена до „ най-малко “ 3 % при междинните резултати през юли.
Представянето на цените на акциите на Nestlé отразява този слаб интервал: те са намалели с 16 % през последните 12 месеца, по-слабо от противника Unilever с над 35 %.
Изглежда, че няма лесни решения за новия началник Лоран Фрейкс. Групата е разчитала на нарастване на цените за 5,7 процентни пункта от своя тригодишен органически напредък от 6,4 %, съгласно разбор на Bruno Monteyne от Bernstein. Не беше самичък в тази тактика измежду групите за потребителски артикули, поради широкообхватната инфлация на съставките. Но лимитираните консуматори значат, че има лимитирано място за поддържане на цените.
Другият крайник на органичния напредък изисква покачване на размери и възстановяване на продуктовия микс. Това е доста по -трудно да се направи, изключително като се има поради бавното положение на пазарите, на което работи Nestlé. Инвеститорите също са загрижени, че може да се наложи смяна на насоките за маржин, който е избран сред 17,5 и 18,5 % за идната година.
За негова чест, Шнайдер свърши добра работа за усъвършенстване на рентабилността под оперативната линия, показва Дейвид Хейс от Jefferies, като понижи данъчната ставка и усили ливъриджа за назад изкупуване на акции. Това обаче значи, че има малко място за понижаване на облагата при липса на действителни оперативни усъвършенствания. За големи потребителски групи те изискват основаване на нови артикули или даже нови категории, което е дълготрайно и нестабилно предложение.
Въпреки спада си, акциите на Nestlé се търгуват като цяло в сходство с тези на други потребителски групи. Freixe сподели в петък, че желае да усили разноските за поддръжка на основни марки. Но той ще би трябвало да излезе със солидни доказателства, че Nestlé може да завие, преди акциите да се покачат.
