Novo Nordisk е изправен пред още по-мрачни намаления на цените на претъпкания пазар на лекарства против затлъстяване

Novo Nordisk претърпя бурна 2025 година, белязана от падаща цена на акциите, засилваща се конкуренция и разделения, които доведоха до изселване на борда. Началото на тази година демонстрира, че не се вижда завършек на неволите на компанията.

Пионерът в битката със затлъстяването разгласява мрачна прогноза за продажбите и облагите в сряда предходната седмица, която натисна цената на акциите му с съвсем 20 %. На идващия ден беше обиден от новината, че американската група за телездраве Hims & Hers пуска доста по-евтина имитирана версия на своето хапче Wegovy.

Въпреки че Novo получи пролонгация в събота, когато Hims & Hers сподели, че към този момент няма да предлага продукта с отстъпка след „ градивни диалози със заинтригувани страни в промишлеността “, епизодът акцентира провокациите пред компанията.

Новини от copycat разгневи датската група, която заплаши със съд. Това последва известието на Novo в сряда, че чака чистите продажби да спаднат с цели 13 % тази година – по-мрачно от това, което чакаха множеството мечи анализатори.

Майк Дустдар, който през август беше назначен за основен изпълнителен шеф на производителя на хитовите медикаменти Ozempic и Wegovy, към този момент се бореше с това по какъв начин да откри нови области за напредък. Той предизвести за по-нататъшни загуби в акциите на Novo след спад от повече от 50 % през последната година.

„ Не съм склонен с визията за някаква краткосрочна болежка, която следва “, сподели Маркус Манс, старши портфолио управител и експерт по опазване на здравето в Union Investment, който разказа насоките на Novo като „ шокиращи “.

„ С този тип насоки е доста мъчно да се види светлина в края на тунела “, добави той.

В допълнение към конкуренцията на все по-пренаселения пазар на затлъстяването, Novo е изправен пред понижаване на цените в Съединени американски щати, което Doustdar разказа като „ мъчително “, както и изтичащи патенти на някои основни пазари.

Novo, която в миналото беше най-ценната компания в Европа, в профил някогашния си началник и претърпя овакантяване на борда предходната година след спор с мажоритарния си акционер, Novo Nordisk Foundation, за това по какъв начин да спре спада в растежа на облагата и цената на акциите. Компанията рискува да изостане още повече от американския противник Eli Lilly, чиято цена на акциите се увеличи в сряда, откакто съобщи, че продажбите й през 2026 година ще скочат до най-малко 80 милиарда $ от 65 милиарда $ предходната година.

Novo упрекна своите насоки в това, което Doustdar назова „ невиждан ценови напън “ в Съединени американски щати – най-големият им пазар – където напъните на президента Доналд Тръмп да понижи цените ще натежат върху това какъв брой може да таксува компанията.

Като част от съглашението за най-облагодетелствана нация, фармацевтичните групи би трябвало да обвържат цените на медикаментите в Съединени американски щати на най-ниската цена, плащана в други развити страни.

За Novo това значи понижаване на цената на инжекционните медикаменти Ozempic и Wegovy от минимум $1000 на месец до $350, когато са закупени от TrumpRx, новия уеб страница на президента за директни консуматори.

Компанията също по този начин ще понижи цените за пациенти, обхванати от държавните застрахователни проекти Medicare и Medicaid.

Карстен Мунк Кнудсен, основен финансов шеф на Novo, сподели, че новите модели на ценообразуване в Съединени американски щати ще навредят на продажбите на два фронта: клиентите, които заплащат в брой, и възобновяване на застраховки. Но по-ниските цени също могат да усилят размерите.

„ Ясно е, че това, което би трябвало да покажем като компания, е, че по-ниските цени в сегмента на самоплащането отварят порти за повече пациенти, започващи с нашите артикули “, сподели той пред FT.

Забавянето в Съединени американски щати споделя единствено част от историята.

Компанията чака растежът на интернационалните продажби да се забави до „ междинни едноцифрени числа “ тази година от към 10 % през 2025 година заради изтичащите патенти за Wegovy и Ozempic на пазари като Канада, Бразилия, Индия и Китай. Това ще разреши на производителите на генерични медикаменти да продават медикаментите на по-ниски цени.

Novo се надяваше на подтик от въвеждането през януари на таблетната версия на Wegovy в Съединени американски щати. Той стартира да се продава на дребно за $149 в най-ниската доза и към този момент е платен от към 170 000 души.

Този оптимизъм беше подложен на тестване от опита на Hims & Hers да предложат лекуване, което би се продавало единствено на 49 $ на месец. Hims & Hers сподели, че остава „ предан на милионите американци, които зависят от нас за достъп до безвредни, налични и персонализирани грижи “.

Оттеглянето на конкурентния артикул не значи безусловно завършек на проблемите на Novo.

Миналия месец анализаторите от Jefferies предизвестиха, че компанията е изправена пред провокации като навлизането на сходни артикули и опцията клиентите да преминат от по-скъпия инжекционен Wegovy към версията с хапчета.

Lilly чака утвърждение от регулаторните органи за личното си хапче срещу затлъстяване или форглипрон, макар че е по-лошо от пероралното лекарство на Novo по резултатност и търпимост в изпитванията.

Други огромни групи, в това число Pfizer и Roche, също се приготвят да пуснат на пазара медикаменти срещу затлъстяване, с цел да провокират Novo и Lilly.

Инвеститорите от дълго време се оплакват от лимитираните благоприятни условия на Novo спрямо неговите съперници, както и от зависимостта му от лекуване на затлъстяване и диабет, което съставлява повече от 90 % от продажбите му през 2025 година

Един анализатор сподели, че Novo, което предходната година загуби от Pfizer в опит да купи фокусирана върху затлъстяването биотехнология Metsera, би трябвало да придобие нови активи, с цел да ускори своя водопровод, добавяйки, че развиването на бизнеса е забележителна уязвимост.

Кнудсен сподели, че компанията ще се интересува от прибавянето на лекарство GLP-1, което може да се приема един път месечно — вместо всеки ден или седмично — към нейното портфолио.

Novo също по този начин разгласи още две напускания измежду висшите си рангове, като ръководителят на бизнеса в Съединени американски щати и шефът на тактиката за артикули и портфолио напущат.

Тя нае Джейми Милар от Optum, дъщерно сдружение на застрахователната компания UnitedHealth Group, с цел да поеме ролята на ръководство на подразделението в Съединени американски щати.

Optum е един от най-големите мениджъри на аптеки, които работят като медиатори в промишлеността, и Novo се надява, че опитът на Millar в бранша, както и тридесетилетна кариера, включваща престой в GSK и Procter & Gamble, ще бъдат от изгода за компанията.

Но анализаторите на UBS споделиха, че текучеството на старши личен състав „ не дава убеденост в посоката на компанията “.