Новозеландските фондове за богатство залагат европейските акции ще ни победят през идното десетилетие

капиталови началници в най-добре представящия се суверенно благосъстояние в света, залагат, че европейските акции ще надминат своите трансатлантически противници през идващото десетилетие, в символ, че някои международни притежатели на активи губят убеденост в дълготрайната вероятност за американските равновеси. 

Брад Дънстан и Уил Гудуин, съ-главни капиталови чиновници в Супер фонда на Нова Зеландия в размер на 76 милиарда $ (44 милиарда долара), съобщи пред The ​​Financial Times в изявление, че европейският фондов пазар е най-голямата позиция на фонда, която е с наднормено тегло, по отношение на референтния си портфейл, защото заема тактически позиции на пазара, които счита, че ще се показа най-добре.   ; 

В края на юни фондът е бил европейски акции с наднормено тегло с 2 на 100 и поднормено тегло в Съединени американски щати с 3,5 на 100 в своя мандат за „ стратегическо наклоняване “, където показва отзиви на цените на личния капитал. По търговски аргументи мениджърите не разкриват времето на заеманите позиции.

Техните центрове за капиталова позиция с оглед, че европейските акции - измерени от показателя на Stoxx Europe 600 - сега са на цена под „ справедливата им стойност “, до момента в който американските акции са на цена над това равнище и в някакъв миг през идващото десетилетие ще се откажат от тази награда. 

„ В Съединени американски щати ще има по-голям риск от инфлация “, сподели Дънстан и добави, че въздействието на цените на президента Доналд Тръмп е значително „ звук “ за дълготрайните притежатели на активи. Той обаче сподели, че вероятностите за американските лихвени проценти накараха него и неговите сътрудници да имат вяра, че американските акции-които сега търгуват с съответствие цена-печалба от 27,5 пъти-са надценени.

Неговите мнения идват, защото европейските акции - търговия с коефициент на PE от към 16 пъти - са изгубили позиция против своите противници в Съединени американски щати през последните месеци, защото Тръмп набра назад най -радикалните си тарифни закани и облаги в корпоративната Америка са останали устойчиви. 

При 10-годишен аспект, представянето на акции в най-голямата стопанска система в света надалеч надвиши тази на техните европейски връстници, като индексирането на S&P 500 е над 310 % на обща възвръщаемост, спрямо 115 на 100 за STOXX Europe 600.

беше най -добре представящият се суверенно благосъстояние през последните 10 и 20 години, с годишна възвръщаемост от над 10 на 100. 

Дънстан сподели, че това е по този начин, тъй като фондът поема „ доста риск “, който е заплатен през последните две десетилетия. Той сподели, че методът на „ Общият портфейл “ на фонда разреши на мениджърите да бъдат „ много пъргави във връзка с това по какъв начин фокусираме фонда “, което му разреши да надмине други фондове с сходна тактика за напредък. 

Общият метод на портфейла прави оценка риска през цялото портфолио, за разлика от обичайния способ за установяване на рамка за това какъв брой ще инвестирате в избрани активи, посредством стратегическо систематизиране на активите, което може да докара до даване на промени отвън тези граници, също по-отнемащи време. He looks for “younger, hungrier managers ” where NZ Super can be a large investor in a PE fund and forge strong relationships with the managers of the companies the fund invests in. 

He added that while PE was a necessary component of the portfolio, given the trend for companies to stay unlisted for longer, some PE funds were currently under pressure as investors started to realise “the markets aren’t necessarily there ” for the price levels PE funds are putting on their own активи.

NZ Super Fund има към 5 на 100 от портфейла си, вложен в частен капитал. Гудуин сподели, че не чака класът на активите да се трансформира в „ огромна структурна част от нашето портфолио “.