Очаква се съживяването на сделките да повиши резултатите за банките на Уолстрийт

Ранните стадии на дълго чаканото възобновяване на таксите за капиталово банкиране се чака да подтикват кредиторите на Уолстрийт, когато отчетат облаги за второто тримесечие, започващи тази седмица, със сливания и дългови покупко-продажби се възвръщат след неразбираеми две години. 

Анализаторите чакат приходите от капиталово банкиране на JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America и Citigroup да се покачат приблизително с повече от 30 % по отношение на година по-рано през второто тримесечие, съгласно оценки, събрани от Блумбърг. 

„ Започвате да виждате добър отскок в активността на капиталовото банкиране “, сподели анализаторът на Oppenheimer Крис Котовски. 

JPMorgan, Citi и Wells Fargo рапортуват резултатите на 12 юли. Goldman разгласява облагите на 15 юли, последвани от Morgan Stanley и BofA ден по-късно. Като цяло възходящите неизпълнения се чака да допринесат за приглушения растеж на облагите за доста от най-големите кредитори в Съединени американски щати през това тримесечие.

Възраждането на сключването на покупко-продажби обаче може да бъде ярка точка. Анализаторите предвиждат, че крайните резултати на Goldman и Morgan Stanley, чийто бизнес е най-изложен на капиталово банкиране, ще се облагодетелстват най-вече. Големите покупко-продажби, завършили през второто тримесечие, включват придобиването на Pioneer Natural Resources от ExxonMobil за 60 милиарда $ през май, което беше с посредничеството на Citigroup, Goldman и Morgan Stanley, и покупката на Aon за 13 милиарда $ на застрахователния брокер NFP през април, което беше ръководено от Citi и BofA, апропо.

В това, което беше брутално увещание за измененията в промишлеността от угощение към апетит, приходите от капиталово банкиране паднаха предходната година от рекордно високи равнища през 2021 година до най-ниското си равнище от години. Повишаването на лихвените проценти на централните банки по света понижи интензивността за сливания и придобивания и нови листвания на фондовия пазар. 

Шефовете на Уолстрийт приказват за възобновяване повече от година – ръководителите на Goldman Sachs и Morgan Stanley приказваха за „ зелените издънки “ на възобновяване още преди 12 месеца – само че възобновяване на бизнеса лиши повече време от в началото предстоящото. 

В прилив на оптимизъм JPMorgan сподели на вложителите предишния месец, че нарастването на приходите от капиталово банкиране през второто тримесечие се чака да нарасне с цели 30 %, двойно повече от това, което банката в началото очакваше.

По-малкият противник Jefferies предходната седмица заяви, че приходите от капиталово банкиране през трите месеца до края на май са се нараснали с съвсем 60 % по отношение на година по-рано. Нейното висше управление съобщи, че е „ все по-оптимистично “ за втората половина на 2024 година и 2025 г. 

Възстановяването е подкрепено от предлагането на дълг, защото доверието в стопанската система направи вложителите по-склонни да се впускат в по-рискови покупко-продажби. В една от най-големите покупко-продажби за тримесечието, затруднената фитнес компания Peloton рефинансира дълг от $1,35 милиарда през май в договорка, водена от JPMorgan и Goldman.

Банкерите не чакат връщане към равнищата на капиталово банкиране следено през 2021 година и 2022 година, когато най-ниските лихвени проценти и държавните тласъци по време на пандемията от ковид доведоха до скок на сливания и придобивания и IPO. 

Банкерите показаха нуждата компаниите за частен капитал да излязат от съществуващите вложения и да внедрят трилиони долари в изсъхнал прахуляк, както и корпорациите да преразгледат веригите си за доставки и да се оправят с бързия прогрес в технологиите като изкуствения разсъдък. 

„ Имаме интензивност на финансовите пазари, която към момента се движи под естествената тренд линия и е в развой на усилване “, сподели Бетси Грасек, банков анализатор в Morgan Stanley. „ Смятаме, че този попътен вятър ще се появи през тримесечието и ще продължи през останалата част от тази календарна година и през 2025 година “

Инвеститорите също са били опасявайки се, че непрекъснато по-високите лихвени проценти могат да доведат до повече кредитополучатели, които не изплащат заемите си, като кредитните загуби през последните години са на исторически доста ниски равнища.

Анализаторите чакат JPMorgan, BofA, Citi и Wells, четирите най-големи Американските банки по депозити ще отчетат повече от 7 милиарда $ през второто тримесечие на по този начин наречените разплащания, които са загуби по заеми, маркирани като невъзстановими. Това ще бъде повече от 50% повече от година по-рано. 

„ Все още сме във фаза, в която бих характеризирал нещата като нормализиране, а не като утежняване по-видимо “, сподели Скот Сифърс, банков анализатор в Piper Sandler. „ На процедура всеки банков вложител на планетата е мощно фокусиран върху комерсиалните недвижими парцели в частност. “