От какво се нуждае Shein, за да избегне фалит на IPO в Лондон

Видеоклипове на купувачи, които разкриват „ голямо количество “ артикули на Shein, могат да получат хиляди гледания в TikTok. Но също и клипове, сравняващи това, което е било дадено на купувачите, с разочароващите доставени артикули.

Мениджърите на фондове в Обединеното кралство са внимателни във връзка с втория сюжет, когато става въпрос за евентуалното първично обществено предложение на групата за електронна търговия в Лондон. Изпълнителният ръководител на Shein Доналд Танг няма работа, в случай че желае английските институции да купуват това, което той продава.

Шейн подаде поверително документи до Службата за финансово държание на Обединеното кралство този месец за евентуално ефирно предложение. Пекин към момента не е публично дал зелена светлина за IPO отвън Китай, като листването в Хонконг също е алтернатива. В Лондон документите може да се окаже лесната част.

Като начало Shein би трябвало да е доста по-ясно за какво въобще желае да излезе на пазара. Танг омаловажава общоприетите аргументи като набиране на пари или предоставяне на излаз на ранните вложители. Вместо това той приказва за преимуществата на „ усъвършенстваната бистрота “ – фраза, която повдига толкоз въпроси, колкото и отговори.

Второ, някои мениджъри на фондове споделиха, че биха се затруднили да купят Shein заради опасения за веригата за доставки. С тях би трябвало да се борим непосредствено. Shein отхвърля обвиняванията за насилствен труд във веригата за доставки на памук. Той твърди, че през 2023 година се е отказал от дребен брой снабдители в Китай, които не са достигнали неговите стандарти. Ще са нужни по-чести самостоятелни одити, с цел да се обезврежда този проблем в града.

Трето, неизбежно има терзания по отношение на ръководството — по отношение на предстоящото малко свободно търгуване и корпоративната конструкция на Shein, като нейният краен родител е регистриран на Каймановите острови. Един потребен сигнал от Tang може да бъде уверението, че всички акции ще имат равни права на глас. Като се има поради дребното предстоящо свободно търгуване, двойна класова конструкция, закрепваща правата на вложителите преди IPO, наподобява безполезна и ненужна.

Фактът обаче остава, че за мениджърите на фондове е елементарно да се тормозят за ръководството, когато ценообразуването е неверно – нещо, което Deliveroo откри при своето пагубно IPO през 2021 година Прекъснатият флоат на Golden Goose демонстрира настоящата сензитивност към пресилените желания.

Shein обезпокоително се показва на конференции за търговия на дребно като софтуерна игра, задвижвана от AI. Но кратното в софтуерен жанр е нереалистично. Неговата регистрирана целева оценка от към £50 милиарда допуска, че може да се съпостави по-близо до притежателя на Zara Inditex, който търгува с 23 пъти бъдещи облаги.

Дори тогава ще е нужна прилична отстъпка. Има регулаторни опасности, като се има поради, че някои страни се пробват да затворят данъчните малки врати, употребявани от Shein и други, които изпращат доста дребни пакети непосредствено до клиентите.

Shein упорства, че неговият напредък не разчита на тези малки врати, които остават отворени. Така или другояче, за сполучлив дебют в Лондон, Tang би трябвало да преодолее разликата сред това по какъв начин Shein се продава и това, което някои вложители имат вяра, че ще реализира.