Отрицателната възвръщаемост на фолиото тази година е балансиращ акт

С четири дребни деца и брачна половинка със селективна механофобия, половината от моите великденски празници беше изразходвана за зареждане и разтоварване на съдомиялната машина. Без значение какъв брой постоянно оставях ножовете, обърнати нагоре, никой различен не видя смисъла.

Другата половина не беше по -забавна. Научавах се да крие фолио във фригидната вода край южното крайбрежие на Англия. И толкоз постоянно се сривах, че магазинът ми от австралийски псувни думи изсъхна. Това в никакъв случай не се е случвало преди.

Споменавам това, защото имах доста време да премислям какво да върша с портфолиото си, до момента в който приливът ме насочи към Брайтън. Нещо повече, разбрах, че карането на фолио е потребна метафора, когато пазарите са накъсани.

Това е по този начин, тъй като и двете споделят един и същи спорни препоръки. „ По -малко е повече “, акцентира доста фолиори. Да останеш е да си спокоен, да не се движиш на дъската и да се плъзгате безпрепятствено по вълните изпод.

отпадък, споделят някои инструктори. Работете фолиото. Постоянно го натискайте в близост, тъй че постоянно сте подготвени да се премествате с морето и вятъра. Проактивен не реактивен. Бъдете на предния крайник. Буквално.

Подобно бях в спор с средствата си. Трябва ли да запазя неподвижно и да очаквам оранжевата злополука да пробие? Тази колона постоянно обясняваше изгодите от това, че остават вложени, когато цените се разпаднат.

въпреки това, обичаните ми вложения бяха очукани. Ще бъда малоумен да не закупувам повече от тях, нали? Стойностите на активите бяха нагоре и надолу от един ден до идващия. Возете вълните мощно, дребосъче.

Избрах последния метод. Което може да пристигна като изненада, като се има поради The ​​Bugger, всички се движат в моето портфолио през последната година или по този начин. Но пазарите тогава бяха спокойни. Хареса ми това, което имах. Не са зародили благоприятни условия.

Все отново ли са били през април? Моите обичани японски акции паднаха с 13 на 100 за няколко дни. По същия метод единичната цена на моя фонд Азия спадна от £ 145 до 125 паунда за седмица. Акциите във Англия също отидоха. Ще си спомняте от първата ми по рода си колона, че би трябвало да изчакам 30 дни преди да го направя.

Същите правила значат, че не мога да ви кажа един месец какво, в случай че има нещо, към този момент съм купил или продал. Но бъдете сигурни, че имам - и съумях да взема някои рационални точки за влизане и излизане от зареждане. Връщането ми на портфолио в действителност е позитивна година досега.

Всичко ще бъде разкрито през идващите седмици. И въпреки да, че няколко шилинга в черното няма да ми купят нов влажен костюм, по -добре е от 15 на 100 - защото S&P 500 е в стерлинги.

Преди две седмици обясних за какво заплащането на съвсем една пета по -малко за нас акции към момента не е задоволително от отстъпка за оценка, що се отнася до тях. На всичкото от горната страна се тормозя, че прогнозите за облагите остават гаги.

Например, растежът на консенсуса за 2025 година е 7,9 % на годината, съгласно данните на Bloomberg. Разбира се, това е от 10 на 100 преди месец и 12 на 100 през януари. Но той е над приблизително 7,7 % от 2010 година

Междувременно маржовете на облагата в Съединени американски щати доближиха рекордно високо през март и от този момент бяха преразгледани със 70 базисни пункта. Повечето стратези, които прочетох, пресмятат цените ще отбият 10 пъти повече тази година.

Така че няма да ни закупувам ресурси за известно време. По -големият проблем имах, че нямах никакви аварийни пари в портфолиото си. Ако желаех да се уверя в падналите средства, затова трябваше да продавам други - даже и да ги харесах.

Следователно за мен вложението беше относителна игра внезапно. Кой от обичаните ми средства в този момент най -малко обичах? Невъзможен въпрос: като избор сред деца или камъни и версии на Стиви Уондър на песента „ Не знам за какво “.

Отново, към този момент загатнах, че моят енергиен фонд ще получи котлото. Както можете да видите по-долу, това е направено относително добре след срутва, само че, почтено казано, сумата, която владея, е прекомерно дребна, с цел да има доста значение.

Тогава изборът е сред продажбата на доста от един фонд или най-високото нарязване на няколко. Когато взема това решение, най-добре е съгласно мен да съпоставям оценките, с цел да се види дали има външен тип или дали всички те са огромна част. Числителят явно е паднал в борда по отношение на преди месец. Но проверките надолу към облагата значат, че съотношенията на PE в Япония и Обединеното кралство, да вземем за пример, не са по -ниски.

Това обаче не е по този начин за моя фонд „ Азия Ем “, който в този момент е с към 15 на 100 по -евтино въз основата на облагата. И за трите района оценките за оперативните маржове за второто тримесечие са доста по-високи, в сравнение с през март.

валутните набъбвания са последните неща за четене. Помогна ми портфолиото да е по -малко изложено на зеления, в сравнение с множеството. Обратно, фактът, че моите средства са деноминирани в по -висок стерлинги, е вятър.

Но фондът ми за Япония е по -малко от 5 на 100 от януари, макар че йената се е нараснала. Обикновено износа на тежка Япония е по-нисък, когато йената е мощна. По същия метод FTSE 100 компании, които са с 3,3 % в паунда.

Считам това за аномални облаги. Следователно и двамата би трябвало да се оправят по -добре, в случай че доларът възвърне изгубена основа. Така че бих могъл да прибавя в двата района, почтено казано, само че избрах единствено един в последна сметка.

Ако единствено Foiling на крилото беше толкоз елементарно.

Авторът е някогашен управител на портфолио. Имейл:; X: