Оценката на Coinbase се основава на одобрението на биткойн ETF
Coinbase беше финансовият тъмен кон на 2023 г. Близо 400-процентният ръст на цената на акциите на платформата за крипто търговия победи технологичните конкуренти, надхвърляйки дори печалбата на Nvidia от 249 процента.
Голяма част от това покачване може да се отдаде на вълнението от положителните регулаторни действия. Разпространени са спекулации, че Комисията по ценни книжа и борси на САЩ скоро ще одобри борсово търгувани фондове, които инвестират директно в биткойни. Coinbase може да се възползва, като действа като попечител на биткойни, държани от ETF фондове.
Мажоретките на биткойн се надяват, че подобни превозни средства ще разширят инвеститорската база и ще подхранват покачване на цените. Цените на биткойните се повишиха със 160 процента през 2023 г. Тази седмица те се изкачиха над $45 000 за първи път от април 2022 г.
Въпреки това, въпреки че инвеститорите се натрупват в акции на Coinbase и цените на биткойн се покачват, търговската активност в платформата остава относително покорен. Броят на месечните транзакционни потребители възлиза на едва 6,7 милиона в края на третото тримесечие, което е спад от 8,5 милиона преди година. Обемът на търговия спадна с повече от 50 процента през периода, докато общите приходи от транзакции бяха с една пета по-ниски.
Резултатите за четвъртото тримесечие, които трябва да бъдат публикувани през февруари, трябва да покажат ръст. Но това вече е включено в оценката на Coinbase. Въпреки седем последователни тримесечия на загуби, компанията търгува с 16 пъти по-високи приходи спрямо 1,6 пъти преди година. По-големите и по-печеливши борсови оператори Cboe и Лондонската фондова борса са съответно 5 пъти и 6 пъти.
За негова чест, Coinbase диверсифицира своите приходи. Половината сега идва от абонамент и услуги, които включват попечителски услуги, лихвоносни активи и залагане. Все пак състоянието му е свързано с дивите колебания на биткойн и регулаторните нагласи към крипто - два фактора извън неговия контрол.
Решение за регулаторно одобрение за спот биткойн ETF може да бъде отложено. Междувременно Coinbase е в собствена битка с SEC, обвинена в незаконно управление на нерегистрирана борса за ценни книжа. Той не успя да настоява SEC да изясни дали цифровите активи са ценни книжа. След като се радва на изненадващо възраждане след бурната 2022 г., Coinbase може да се бори да задържи богатата си оценка тази година.
Lex е кратката ежедневна инвестиционна колона на FT. Писатели експерти в четири глобални финансови центъра предоставят информирани, навременни мнения относно капиталовите тенденции и големия бизнес. Кликнете, за да разгледате
