Отвъд мемовете: Robinhood се стреми да разшири привлекателността си

Когато Robinhood пусна първата си кредитна карта тази седмица — включително блестяща версия от солидно злато — основателят Влад Тенев каза, че тя представлява „само началото“ на това, което брокерът възнамерява да предложи клиентите си.

Този ход може да разочарова тези, които познават Robinhood от ерата на пандемията, когато даде възможност на търговците за първи път да правят залози без комисионни върху акции на soaraway „мемове“, които скоро не оправдаха надеждите. Верен на имиджа си на приложение за търговия, Robinhood също пусна търговия с криптовалута в Европа през декември и стартира първата си задгранична брокерска операция в Обединеното кралство този месец.

Кредитната карта обаче подчертава амбициите си да бъде повече от това.

„Ние не искаме просто да бъдем активна търговска компания, защото адресируемият пазар е доста малък“, каза Тенев пред Financial Times.

Вместо това компанията иска да бъде „основната финансова институция“ на клиентите си и им помага да изградят богатство, каза той.

На пръв поглед цената на акциите на Robinhood подсказва инвеститори като стъпката на живот отвъд търговията на Тенев: след пускането на картата тя се покачи с 4 на цент, пробивайки над $20 за първи път от две години. Това добави към удвояване на цената за шест месеца, далеч надминавайки по-широкия пазар, на който се основава търговията му, и по-големите конкуренти като Interactive Brokers и гиганта Чарлз Шваб.

Това е най-вероятният вид представяне впечатлете своите 11 милиона активни месечни потребители, търсещи „лунни“ залози с огромна възвръщаемост.

„Удивително как баща ми е този, който държи $HOOD, а не аз. Току-що запазих мястото си за кредитната им карта. $HOOD наистина върши добра работа, предлагайки много повече“, написа потребителят VanilaaGorila в популярния форум на WallStreetBets на Reddit след старта.

Но задълбочете се и други фактори, освен разширяващата се привлекателност, може също да са стимулирали акциите му . Това предполага, че Тенев и екипът му трябва да направят още много, за да убедят всички в способността на Robinhood да се превърне в гигант във финансовите услуги.

Печалбите на акциите му означават, че цената му е надскочила средната целева цена на акциите на анализаторите от $16,42, което е рядкост се движат, тъй като целите, които отразяват прогнозите за една година напред, обикновено са склонни да проследяват по-висока от текущата цена.

„Те искат да бъдат суперприложение. Това е по-скоро като финтех стратегия, отколкото като брокерство“, каза един анализатор, който няма право да говори публично и има цел под средното.

Той сравни стратегията с желанието да бъде американска версия на китайския Alipay и WeChat Pay, които станаха повсеместни във втората по големина икономика в света, предлагайки комбинация от спестявания, плащания, пазаруване и търговия, наред с други категории.

„Когато те се появиха, нямаше онлайн банкиране в Китай и много, много хора нямаха банкова сметка“, каза той. „В САЩ вашият телефон вече улеснява преминаването от приложение към приложение – да речем Chase за банкиране и Fidelity за спестявания и може би Robinhood само за търговия и Venmo за парични преводи.“

Дори някои от тези, които харесват Robinhood, се съмняват, че може да разшири своята привлекателност. Анализаторите от Bernstein този месец стартираха отразяване на компанията с висока целева цена от $30, но въз основа на тяхното убеждение, че крипто пазарът ще утрои стойността си до края на следващата година. Те твърдяха, че Robinhood може да се възползва от това да бъде една от малкото, предлагащи по-регулирана платформа.

170-процентното увеличение на биткойн през последните шест месеца означава, че той лесно е надминал Robinhood, но последният е проследил криптовалутата отблизо.

Все пак само 7 процента от общите приходи на Robinhood миналата година дойдоха от крипто в сравнение с 6 процента от акции и 27 процента от опции за търговия – все по-популярен инструмент сред инвеститорите на дребно, който им позволява да заложете на посоката на акциите за малка премия предварително.

„Когато съм в разговори наскоро, може би около 15 до 20 процента от тях са на крипто, но по-голямата част е на други продукти и какво ние градим за бъдещето,” каза Тенев.

Robinhood стартира своето предложение за абонамент Gold premium през 2016 г. За $5 на месец ползите сега включват по-добри данни, 5 процента лихва върху депозитите и по-високо съвпадение нива, ако потребителите преместят пенсионни сметки в платформата. Кредитната карта — само за Gold абонати, но без отделна такса, предлага водещи в индустрията предимства, като например 3 процента връщане на парите за всички покупки.

С развитието на компанията се развиват и нейните показатели. Месечните активни потребители бяха ранен фокус. При 11 милиона те все още са само половината от нивото си, когато Robinhood стана публичен през 2021 г.

Но анализаторите сега наблягат повече на 23,6 милиона клиенти с финансирани сметки – тоест те поне държат пари в брой – и 118,7 милиарда долара активи на компанията под попечителство към февруари, което е ръст от 59 процента за една година.

В знак на трансформацията на Robinhood, той се появява редовно не само във форума на WallStreetBets на Reddit, но и в неговия Bogleheads, където самоописани „мързеливи“ инвеститори, проследяващи индекси, обсъждат предимствата на различните спестовни продукти.

„За мен Robinhood поставя всички тези семена в земята, които ще помогнат за ускоряване на събирането на активи. Неговите клиентски активи сега са малка част от много действащи компании, но те растат с много по-бързи темпове“, каза Девин Райън, директор на финтех изследванията в Citizens JMP, чиято целева цена е 25 долара. „И тъй като разходната му база е изградена върху усъвършенствана модерна технология, те нямат всички фиксирани разходи, инфраструктура, хора и клонове, които имат много действащи компании.“

Robinhood направи изненадваща печалба в последното тримесечие на миналата година от неочаквано силни нетни приходи от лихви — пари, спечелени от собствени депозити, както и лихви от заеми на клиенти и от заемане на ценни книжа.

В съпътстващия разговор за приходите Тенев и неговият финансов директор Джейсън Уорник многократно повтаря амбициите си за „печеливш растеж“, но избягва да се ангажира с каквато и да е времева рамка за генериране на солидни нетни печалби.

Тенев има отдавна застъпи тристранна стратегия, основана на това да бъде номер едно сред активните търговци, да разшири своята платформа в чужбина и да увеличи дела си в портфейлите на клиентите – което е мястото, където се появява новата кредитна карта.

„Част от това е ние директно развиваме марката чрез маркетингови дейности. Но мисля, че по-голямата част просто пуска продукти, които са толкова добри за тези пасивни дългосрочни случаи на изграждане на богатство“, каза Тенев. „Ако все повече и повече хора ни използват за своите сериозни дългосрочни парични нужди, тогава това ще развие марката на компанията.“

Този месец приятелят и съосновател на Тенев Байджу Бхат се оттегли от компания „за преследване на други предприемачески интереси“.

Това не се отрази на цената на акциите, тъй като Тенев отдавна е лицето на компанията — но това оказва още по-голям натиск върху него да спечели скептиците.

Последвайте ни в