Пълната сделка на Sony със Zee в Индия разкрива борбата на Холивуд да пробие Боливуд

През 2021 година Sony обезпечи договорка, която изглеждаше идеалният метод да яхне вълната на напредък в Индия: мажоритарен дял в Zee, най-голямата листвана медийна компания в страната и мощен последовател на Боливуд.

Sony дойде като бял рицар, с цел да помогне на 73-годишния създател на Zee, Субхаш Чандра и неговия основен изпълнителен наследник Пунит Гоенка в борбата им против американския вложител Invesco, който искаше да изгони семейство над „ дълга сянка “ на хипотетично неприятно ръководство, което накара цената на акциите на Zee да се заплита.

Споразумение в последната минута, което дава на Sony 53 % дял в новото сдружение, им оказа помощ да отхвърлен предизвикването на Invesco и разреши на Goenka да остане на. Ръководителите на Sony бяха оптимисти, че договорката сред индийския бизнес и Zee ще сътвори медийна мощност на стойност 10 милиарда $ на един от най-обещаващите пазари за развлечения в света.

Но повече от две години по-късно японската група се изправя против същите проблеми, които Invesco имаше - и търпението му към Zee се изчерпва. Въпреки че плануваното обединение беше утвърдено от индийските регулатори предишното лято, то към момента не е затворено.

Вместо това фирмите се люшкаха от едно затруднение към друго на фона на регулаторно следствие на обвиняванията, че Чандра и Гоенка са взели участие в „ лъжлива и нечестна ” скица за отклонение на към 2 милиарда рупии (24 милиона долара) от Zee.

Което утежнява нещата, бизнесът на Zee се забави през последните месеци, частично вследствие на по-високите разноски за стрийминг. През декември компанията призна, че не може да съблюдава крайния период за привършване на договорката, което накара чиновниците на Sony да заявят, че са подготвени да се отдръпват.

Сега Sony споделя, че желае Goenka да излезе, преди договорката да се реализира преди краен период 20 януари, искане, на което индийската изпълнителна власт гневно се съпротивлява, съгласно трима души, осведомени с въпроса.

„ Ако [Гоенка] не беше сложил тази договорка на масата, няма договорка, “ сподели Паритош Джоши, някогашен медиен шеф, който е непосредствен до магната. Джоши сподели, че Гоенка няма да „ загине без същинска и доста тежка борба “.

Неуспехът рискува да трансформира Sony в най-новата световна медийна група, която се бори да се разшири в Индия, съгласно ръководителите на пазара е прекомерно обещаващо за занемаряване, само че което се оказва непрекъснато мъчно за разтрошаване. Холивудските студия от дълго време се надяват на голямото, обичащо киното население на страната за напредък, единствено с цел да се сблъскат с яростна конкуренция от локални медийни барони и ниски потребителски доходи, които ги карат да се борят да вършат пари.

Уолт Дисни също е още веднъж -оценка на наличието му на индийския пазар. Disney закупи индийския ефирен оператор Star със закупуването на 21st Century Fox през 2019 година Star се смяташе за едно от скъпоценните камъни в портфолиото на Fox, само че неотдавна притегли вниманието на Уолстрийт поради високата цена на правата за лъчение на индийски крикет. Неговият стрийминг бизнес също генерира доста по-малко доходи на клиент, в сравнение с в други елементи на света.

С цел да компенсира тези разноски, Disney подписа необвързващо съглашение с Reliance Industries на Мукеш Амбани за продажба на 51 % дял в бизнеса, съгласно два източника, осведомени с договарянията. Ако тази договорка се случи, това ще бъде последният случай на интернационалните медийни групи, които понижават или напущат Индия, група, която включва Warner Bros.

Но даже когато други се отдръпнаха, Sony - която работи в страна в продължение на десетилетия — остава оптимистична за Индия. Sony „ знаеха какво се случва [в Zee] и те продаваха Индия доста нападателно на своите вложители “, сподели Вивекананд Субараман, медиен анализатор в брокерската компания Ambit Capital в Мумбай. „ Sony наподобява е затънал сред чука и наковалнята “ с продължаващото регулаторно следствие.

Sony наподобява е затънал сред чука и наковалнята Вивекананд Субараман, медиен анализатор в Ambit Capital

Цената на акциите на Zee се намали с повече от 50 % по отношение на връх от 2018 година, само че се увеличи с 45 % от юни 2023 година, защото доверието в триумфа на сливането набъбна измежду вложителите. Анализатори споделиха, че акциите могат да се извърнат, в случай че нещата се разпаднат.

Акциите на Zee се покачиха в четвъртък, откакто локалните медии оповестиха, че Goenka ще обмисли отдръпване. Зи отхвърли да разяснява отчетите.

Хора, осведомени с метода на мислене на Sony, споделиха, че групата към момента желае Zee и широчината на достъпа до Индия, която той носи, даже в случай че това значи евентуално предоговаряне на цялата договорка, в това число ръководство и контрактувана финансова инжекция от $1,6 милиарда.

„ Ако договорката се провали, всички варианти са на масата “, сподели един от хората. Друг човек не изключи в допълнение удължение на договарянията и сподели, че Zee е единственият медиен актив, към който Sony се е насочила в Индия.

Разговорите сред Disney и Reliance са различен фактор, който натежава върху решението на Sony. Сливането на Disney и Reliance в Индия „ би основало мощен пазарен водач с над 40 % ефирен дял и преобладаващо стрийминг наличие “, съгласно анализаторите на UBS. Комбинираният Zee-Sony ще има близо 25 до 30 % зрителски дял и ще „ ще бъде в доста по-добра позиция да се конкурира “. в Индия, помагайки за отварянето на постоянен, следен от страната ефирен пазар със сапунени опери и чат шоута.

Чандра, всесилен магнат с връзки с индуистката националистическа партия Бхаратия Джаната на Нарендра Моди, беше заставен да продаде множеството от притежанията на фамилията за погашение на неприятни задължения от други компании, като притежанията им са спаднали от 35 % през 2019 година на 4 %. приходите от реклама се забавят, защото компанията харчи доста за наличие, с цел да построи своя стрийминг бизнес. Печалбите преди лихви, налози, обезценяване и обезценка паднаха с 36 % през годината, завършила на март 2023 година

Трудностите за създателите на Zee доближиха своя връх предходната година, когато Съветът за скъпи бумаги и тържища на Индия, регулаторът на пазарите, забрани на Goenka да ръководи компанията, потвърждавайки, че той и татко му са пренасочили пари от Zee към следени от фамилията субекти.

Апелативен съд анулира възбраната, като я назова „ неправилна “ и разреши на Goenka да се върне в Зи, само че следствието на Sebi по обвиняванията продължава, което накара Sony да упорства той да се отдръпна от новото сдружение. Zee отхвърли обвиняванията.

„ Отне две дълги години “, сподели човек, осведомен с мисленето на Zee. „ Очевидно е, че Sony е трансформирала мнението си в единадесетия час. “

Човекът твърди, че отстраняването на Goenka на този стадий ще изисква рестартиране на дългия развой на утвърждение от акционерите и регулаторите – мотив, оспорван от някои покупко-продажби юристи — и „ не беше в най-хубавия интерес на акционерите “.

Двама шефове бяха отстранени от борда предишния месец, а трети шеф подаде оставка преди гласуването заради опасения, в това число по отношение на счетоводството и високото възнаграждение на Goenka 350 милиона рупии през годината, приключваща на март 2023 година

„ Ако в действителност се интересувате от дълголетието на бизнеса и имате подобен огромен акционер, който идва, откажете се и оставете този човек да ръководи компанията и да ви види 4 % разширение “, сподели един вложител в Zee.