Пазарната капитализация на Nvidia скача с $350 милиарда на фона на гама свиване

Nvidia завоюва $350 милиарда пазарна стойност в извънредно нестабилна търговия, откогато регистрира облаги за първото тримесечие доскоро повече от седмица, водени частично от противоположна връзка за търговия на големия пазар на варианти на производителя на чипове. 

Компанията беше оценена на $2,69 трилиона до затварянето в петък, повече от JPMorgan, Berkshire Hathaway и Meta взети дружно, макар отдръпването в края на седмицата. Той е добавил почти 350 милиарда $ от 23 май, когато разгласи внезапен растеж на приходите през първите три месеца на годината. На пика по-рано през седмицата цената му се е повишила с близо половин трилион $, нараствайки със сума, близка до пазарната капитализация на Tesla единствено за няколко дни.

Въпреки че доста вложители са привлечени от Nvidia заради големите си облаги, анализатори споделят, че ралито от предходната седмица носи отличителните белези на по този начин нареченото „ гама стесняване “. При подобен пазарен феномен всеобщото пазаруване на прът варианти - деривати, които дават на търговците правото да купуват на авансово заложена цена и които могат да изплатят покачването на акцията - принуждава брокерите от другата страна на търговията да купуват акции в базовите акции с цел да се защитят.

Тъй като цената на акциите на Nvidia се повиши тази седмица, оптимистите търговци закупиха от ден на ден и повече прът варианти, принуждавайки брокерите да купуват спомагателни акции на Nvidia. Това тласка цената на акциите на компанията нагоре, повишавайки търсенето на позвънявания, като всичко това води до самозахранващ се цикъл на в допълнение хеджиране на дилъри. 

„ Nvidia се трансформира в еднопосочна машина за разтрошаване “, сподели Чарли МакЕлигот, стратег по финансови деривати в Nomura. Дилърите, които са продали прът варианти, би трябвало „ да излязат и да купят Nvidia, с цел да останат предпазени от ралито “.

Акциите затвориха с 0,8% в петък, само че все пак производителят на чипове фрапантно понижи разликата с Apple и Microsoft, отдавна двете най-големи компании на американските пазари.

Gamma queezes „ има потребност от спусък “, сподели Стив Сосник, основен пълководец в Interactive Brokers. „ Повишаване на облагите, нараснали насоки и делене на акциите . . . са всички евентуални задействания “, добави той, имайки поради разделянето на акциите 10 за 1, което Nvidia разгласи дружно с облагите си.

Такива свивания не са необикновени. Ралито на акциите на мемовете от началото на 2021 година, което се концентрира върху търговеца на дребно на видеоигри GameStop, беше различен образец за търговци, които купуват краткосрочни прът варианти без пари, които принудиха брокерите да изкупят акциите на компанията, което докара до голям, въпреки и временен, протест. 

За разлика от GameStop, Nvidia може да се похвали с маржове на облага над 50 % и в последно време съумя да въплъти очакванията на вложителите за евентуално трансформиращия резултат върху световната стопанска система на генеративния изкуствен интелект, технология, която работи на чиповете на компанията.

Дори вложители, които считат, че ралито на Nvidia може да е отишло прекомерно надалеч, намират акциите за сложни за игнориране. „ Ако проектирате съвършена инерционна акция, Nvidia ще бъде това “, сподели Асват Дамодаран, професор от Нюйоркския университет и специалист по оценка на капитала, имайки поради компании, които се носят нагоре от личното си предходно показване.

Вълнението към генеративния AI и чиповете на Nvidia, които са в основата му, се ускори дотам, че „ когато Microsoft разгласи големи финансови разноски [капиталови разходи], които харчат [с] Nvidia, получателят на тези финансови разноски, и двете акции нарастват безпределно при едни и същи вести “, сподели основният изпълнителен шеф на Ritholtz Wealth Management Джош Браун в записка до клиенти тази седмица. 

„ Това е въртележка, която се храни със личната си инерция и всеки прекарва времето на живота си. Докато едно от понитата на тази въртележка не се спъва. Или някой финансов шеф някъде преглежда разноските, съпоставя ги с действителната възвръщаемост на инвестицията и взема решение да забави нещата “, добави Браун.