Пламтящото покачване на акциите в Турция се забави с високи лихвени проценти, които примамват спестителите

Безумното повишаване на акциите в Турция се обърна, защото сочните лихвени проценти примамват спестителите от пазара и задграничните вложители печелят от последните облаги.

Истанбулският бенчмарк показател Bist 100 падна с 8 % през август, най-големият му спад, откогато президентът Реджеп Тайип Ердоган раздруса пазарите през октомври 2023 година, когато остро подлага на критика Израел за офанзивата му в Газа. Бенчмаркът на MSCI за Турция, който наблюдава представянето на пазара в щатски долари, падна с 10 %, най-лошото проваляне от която и да е страна в необятно следения индикатор на доставчика на показателя за разрастващите се пазари. 

Отдръпването на турските акции акцентира по какъв начин опитът на Анкара да овладее парещата инфлация с огромна икономическа промяна се отразява на финансовите пазари на страната и стопанската система от 1 трилион $. 

„ Фондовият пазар е отпаднал “, сподели Емре Акчакмак, портфолио съветник във фонд мениджъра East Capital, отбелязвайки, че някои задгранични вложители, които неотдавна бяха „ натрупали “, в този момент се насочват към изходите.

Турският фондов пазар регистрира огромни облаги през последните години, като Bist 100 се увеличи повече от два пъти в доларово изражение от началото на 2022 година, защото локалните вложители се насочиха към акции, с цел да защитят спестяванията си от инфлацията, която доближи връх над 85 % в края на 2022 година

Чуждестранни вложители, които внезапно понижиха дяловете си в турски акции от средата на 2010 година, също още веднъж започнаха да намират усет към тях, откакто Ердоган изостави някои от нетрадиционните си стопански политики след преизбирането си през май 2023 година

Мехмет Шимшек, някогашен облигационен пълководец на Merrill Lynch, който Ердоган назначи за стопански tsar през юни предходната година приложи серия от удобни за вложителите политики. Централният детайл на новата стратегия на финансовия министър е голямото нарастване на цената на заемите, обръщайки несполучливата политика на поддържане на ниски лихви.

Централната банка на Турция увеличи главния си лихвен % от 8,5 % през юни 2023 година на 50 %. Пазарът на акции в Истанбул в началото реагира добре на по-конвенционалните стопански политики и се увеличи с 27% в доларово изражение от началото на 2024 година до края на юли.

Въпреки това, локалните спестители в този момент са привлечени от привлекателността на високите лихвени проценти, налични за банковите депозити в лири и фондовете на паричния пазар. Годишният лихвен % по банкови депозити в лири до една година е към 53 % спрямо 22 % година по-рано, съгласно данни на централната банка. Предлаганите проценти се съпоставят удобно с упованията на участниците на пазара за инфлация в края на годината от към 43 %, макар че са под равнището на инфлация през юли от 62 %.

Tunç Yıldırım, началник на продажбите на институционални акции в основаната в Истанбул капиталова банка ÜNLÜ & Co, сподели, че локалното пазаруване на акции е охладнело с настъпването на „ отмалялост “ и тъй като спестителите разполагат с възходящо многообразие от други възможности за скриване на своите парични средства, които обезпечават умерена възвращаемост.

Международните вложители, които са навлезли на турските пазари, са най-вече хедж фондове и експерти от нововъзникващи пазари, които нормално се движат по-бързо от по-големите всеобщи мениджъри, сподели Акчакмак. Тези фондове реализираха обилни облаги през тази година и в този момент стартират да напущат пазара в това време, когато ползата на локалните вложители понижава, добави той. Общо задграничните вложители са изтеглили към 2,4 милиарда $ от началото на май, демонстрират данни на централната банка.

Анализаторите означават, че вероятностите за турските акции също ще зависят от това дали политиците поддържат уговорката си за строга икономическа политика даже до момента в който политическият напън се усилва върху държавното управление на Ердоган по отношение на резултатите върху семействата и бизнеса от новата стратегия.

Очаква се политиците да разкрият своя средносрочен стопански проект през идващите седмици, а вложителите споделят, че ще проучат деликатно документите за улики до каква степен е подготвен да стигне Ердоган в охлаждането на турската стопанска система и намаляването на инфлацията.

„ Септември ще бъде извънредно значим, тъй като политиците би трябвало да закотвят още веднъж пазарните очаквания за 2025 година “, сподели Йълдъръм.