По-малките американски компании са лишени от внимание на инвеститорите
Веднъж годишно има миг на американския фондов пазар, когато по-малките компании се чуват. Тази година това пристигна в края на юни с годишните промени в показателя Russell 2000 за акции с дребна капитализация.
„ Реконституирането на Russell “ на неговите разнообразни показатели генерира към 50 % скок в общите дневни размери на търговия за американския пазар, защото $10,5 трилиона фондове, които наблюдават семейството американски показатели на FTSE Russell, поправят своите притежания.
Но това евентуално беше дребна разтуха за почитателите с дребна капитализация, които в последно време претърпяха тежко време. Малките акции се представяха по-слабо от показателите с огромна капитализация и във връзка с вниманието на вложителите бяха напълно засенчени от мега капитализации като Nvidia, която сама по себе си коства почти колкото целия Russell 2000.
„ Аз съм направи две пътувания през последните към 15 месеца в Европа, разговаряйки с европейски вложители за пренасяне на малко пари надолу по пазарната капитализация в Съединени американски щати. Те просто нямат тласък да го създадат “, споделя Стивън ДеСанктис, американски финансов пълководец в Jefferies. Той споделя, че възгледът е „ за какво да променяме това, което работи, с цел да отидем в нещо, което считаме, че ще работи? “.
Подобен е казусът с диалозите с доста американски вложители, които съм имал, които са с цел да се върнем към вероятностите на Nvidia още веднъж да надмине прогнозите за облага. Но към момента има хора, които спорят за преимуществата на дребните капитализации.
„ Малките капитализации са превъзходен инструмент за диверсификация – и ликвидни спрямо доста различни класове активи, като хедж фондове, частни финансови вложения, недвижими парцели “, споделя Филип Грийнблат, портфолио управител и старши анализатор в Easterly Investment Partners.
Дори за тези, които не влагат пари в работа, по-малките компании си коства да извърнат внимание. Те постоянно дават по-добри сигнали за действителната стопанска система от колосите, които могат да се възползват от всеобхватни трендове като настоящия апетит за генеративни бенефициенти на ИИ.
От капиталова позиция, здравето на пазара за по-малките компании също е значимо. Това е Russell 2000, а не S&P 500, който най-често се цитира като бенчмарк от банкери, помагащи за извеждането на фирмите на борсата, защото това е пазарният индикатор, към който множеството нови листвания евентуално ще се причислят.
Досега тази година Russell 2000 е спечелил 1% спрямо 16% за S&P 500. Неговите съставни елементи, след корекциите през юни, варират от $10,7 милиарда FTAI Aviation, компания за поддръжка на реактивни мотори, която изпревари Nvidia през миналата година до 77-годишния Richardson Electronics, дистрибутор на профилирано съоръжение на стойност $160 млн.
Сравнете придвижванията на Russell 2000 и S&P 500 за шест месеца и дребните капитали имат единствено се показаха толкоз зле от своите по-големи братовчеди в други две точки след взрива на dotcom през 2000 година – и даже тогава, едвам.
В дълготраен проект обаче възвръщаемостта от огромни и дребни капитализации е доста по-сходна. И по този начин, какво ще е належащо, с цел да притеглим вложителите надолу по пазара този път?
Някаква сигурност по отношение на времето и обсега на намаляването на лихвените проценти от Федералния запас е може би най-големият ключ към отблъскването на евентуалните купувачи.
„ Или Фед ще понижи лихвените проценти, тъй като се насочваме към криза, или те ще ги понижат, тъй като инфлацията понижава и можем да рестартираме икономическия напредък. Не мисля, че хората към момента знаят кое ще се появи “, споделя Питър Краус, създател на Aperture Investors, деен управител. „ Ако смятате, че идва криза, тогава огромните акции ще се оправят. Но в случай че няма подобен, тогава дребните капитализации могат да набъбнат фрапантно. “
Анализаторите предвиждат повишение на облагите за дребните капитализации по-късно тази година и през 2025 година, когато икономическите вероятности се изяснят.
„ Инвеститорите към момента не са имали причина да се реалокират “, споделя сътрудника на Краус Брад Макгил, портфолио управител на фонда за акции с дребна капитализация на компанията. „ Рискът е да попаднете в клопката на мисълта, че можете да изберете дъното, само че множеството хора в действителност не могат. Проблемът с изчакването е, че в исторически проект тези пропуски могат да се затворят бързо. “
Предстоящият сезон на облагите за второто тримесечие може да разклати някои мисли. Дори в случай че фирмите с дребна капитализация не покажат подобряващите се резултати, планувани за по-късно тази година, растежът на облагите се чака да се забави за доста от любимците на мегакапиталите.
„ Няма спор, че това са страхотни компании. Въпросът е единствено какво плащате за това “, споделя ДеСанктис. „ Ако растежът на приходите се разшири, имате избор. Можете да намерите други компании, които порастват с двуцифрени облаги и търгуват доста по-евтино. “
Така че следете за всевъзможни пикапи в Russell 2000 с напредването на годината. Признаците за нараснал интерес толкоз надалеч надолу по пазара допускат огромни промени в мисленето на вложителите.
