Подкрепеният от Blackstone бизнес, който зае ключова част от пазара на залагания в САЩ

Американската частна капиталова група Blackstone е измежду най-големите вложители в световната хазартна промишленост, притежавайки елементи от Las Vegas strip и казина на други места.

Но през 2021 година компанията, която ръководи активи на стойност 1 трилион $, видя опция в новата и процъфтяваща промишленост за онлайн залагания в Америка под формата на малко известна канадска софтуерна компания, наречена GeoComply.

Преди комарджия в Съединени американски щати да може да направи индивидуален залог онлайн, неговото местонахождение би трябвало първо да бъде доказано, с цел да се подсигурява, че съблюдава комплицираната композиция от характерни за страната закони, които ръководят пазара.

Въпреки че се грижи за клиенти в мощно конкурентна промишленост с 15 милиарда $ годишно, GeoComply има съвсем монопол върху даването на тази услуга. Компанията обработва приблизително 1 милиард инспекции за геолокация всеки месец и начислява дребна такса всякога. Нейните клиенти включват FanDuel, DraftKings, BetMGM, Caesars Entertainment и ESPN Bet, които дружно съставляват повече от 90 % от онлайн спортните залагания в Съединени американски щати.

Огромният пазарен дял в бързо разрастваща се промишленост значи, че компанията изглеждаше печеливш за Blackstone, който към този момент е осребрил част от инвестицията си със забележителна облага, съгласно хора, близки до компанията. Основателите на компанията в този момент обмислят листване на борсата, съгласно хора, осведомени с тяхното мислене.

Но до момента в който GeoComply е надалеч напред към този момент, съперниците се редят на опашка, с цел да създадат опит на пазара. Бизнесът също по този начин притегля внимание към правосъдни разногласия и ограничаващи контракти, които помогнаха да резервира водачеството си.

Основана през 2011 година от брачен партньор и брачна половинка Дейвид Бригс и Анна Сейнсбъри, GeoComply стартира да създава услуга за геолокация, подобаваща за хазартната промишленост преди решение на Върховния съд на Съединени американски щати от 2018 година, което отвори промишлеността, тествайки продукта в Ню Джърси, където онлайн казината бяха законни от 2013 година нататък.

„ Преди 10 години основахме GeoComply с нищожни запаси и измежду изчерпателен песимизъм. Мнозина отхвърлиха капацитета на нашия артикул и целевия пазар, ” сподели Сейнсбъри, основен изпълнителен шеф на GeoComply, пред Financial Times.

Легализирането на онлайн спортния хазарт в Съединени американски щати беше смяна на играта за промишлеността. Преди това залаганията бяха позволени единствено в казина в Невада и няколко други щати. След решението на Върховния съд от 2018 година американците са заложили близо 300 милиарда $ онлайн.

Консултантската компания Eilers & Krejcik Gaming предвижда, че годишните брутни доходи от хазартни игри на американските оператори за онлайн залагания ще набъбнат с още 60 % през идващите четири години до 24 милиарда Щатски долар.

GeoComply съумя да се възползва от този голям напредък, заздравен от миноритарна инвестиция от Blackstone през март 2021 година — от дебютния фонд за дялово присъединяване в напредък на стойност 4,5 милиарда $.

Blackstone беше притеглен от размера и скоростта на напредък на пазара за онлайн залагания и от значителната роля, която геолокацията играе при посрещането на регулаторните условия на промишлеността, съгласно човек, осведомен с мисленето на компанията. GeoComply е измежду най-добре представящите се активи на фонда за финансов напредък.

Но конкурентните компании за геолокация също привлякоха вниманието на вложителите. Между тях фирмите за геолокация Radar и Xpoint набраха към $80 милиона при последните си кръгове на финансиране през 2022 година

Xpoint — която брои Raine Group, ранен покровител на DraftKings, измежду своите вложители — предходната година завоюва бизнес от първият си топ 10 оператор за онлайн залагания, сключвайки контракт с основаната в Обединеното кралство Bet365 в най-малко един от шестте американски щата, в които оперира. Сега Xpoint е лицензиран в 16 щата и има 19 клиента, основно започващи компании.

В опит да резервира пазарния си дял в този ъгъл на хазартната промишленост, GeoComply заведе правосъдни каузи против съперници и изготви строги контракти с клиенти, предизвиквайки безпокойствие измежду някои клиенти, съперници и антитръстови специалисти.

GeoComply заведе иск за нарушаване на патент против Xpoint, само че през 2022 година арбитър почете настояването на Xpoint за отменяне и анулира патента на GeoComply. GeoComply апелира решението.

FT също изследва контракт сред GeoComply и топ пет оператора за спортни залагания, който на процедура блокира оператора да изследва конкурентни услуги за известно време.

Договорът, който течеше от началото на 2021 година, постановява, че през първите 30 месеца от съглашението клиентът „ няма да получава директно или непряко или да търси даването на решения или услуги, които са сходни на решението [осигурено от GeoComply] ”.

Нарушаването на клаузата за изключителност води до забележителна глоба, защото дава на GeoComply правото да усили ретроспективно всички такси от началото на съглашението, според контракта.

GeoComply е наложила сходни условия на операторите в цялата промишленост, съгласно трима души, осведомени с договорите.

В края на 2022 година GeoComply връчи на своя клиент BetMGM уведомление за нарушаване на стойност 4 милиона $ с обвиняване това, че не съумява да премине изцяло към платформата GeoComply и работи по замяната на част от технологията си с вътрешен артикул. BetMGM отхвърли коментар.

Ник Патрик, основен изпълнителен шеф на Radar, който обработва милиарди инспекции за геолокация за марки като телекомуникационната група T-Mobile, сподели, че клаузата за изключителност на GeoComply „ не е нещо, което сме виждали преди... и това слага клиентите на [GeoComply] в сложна позиция, защото прави доста мъчно прекосяването ”.

Барак Орбах, професор по право и бизнес в Университета на Аризона, сподели, че GeoComply наподобява е спечелила своя монопол посредством „ великолепен артикул и бизнес прозорливост “. „ Няма нищо нелегално в монополите, които пораждат по този метод “, сподели Орбах. Въпреки това „ клаузите за изключителност, употребявани от монополите, могат да се равняват на противозаконна монополизация или противозаконни ограничавания на търговията според антитръстовите закони на Съединени американски щати “, защото те могат да бъдат ориентирани към „ съзнателно попречване на придвижването на пазара напред “, добави той.

„ Ако това не беше хазарт, щях да си помисля, че правоприлагащите органи гледат на това като на много съществено нарушаване на антитръстовите правила, тъй като не мога да си показва, че има някаква бизнес аргументация за това [клауза] с изключение на изключване “, съгласи се Питър Карстенсен, старши помощник в Американския антитръстов институт.

Човек, непосредствен до GeoComply, сподели, че не е извънредно за софтуерните компании, които одобряват нови клиенти, да дефинират интервал на ексклузивност, вместо огромна предварителна такса, с цел да подсигуряват, че първичните разноски за въвеждане ще бъдат възобновени.

>

Те прибавиха, че компанията постоянно е имала клиенти, които са употребявали голям брой услуги за геолокация. Sainsbury от GeoComply сподели, че компанията приветства конкуренцията: „ От първия ден трябваше да се състезаваме, с цел да спечелим. Конкуренцията е непрекъсната, карайки ни да превъзхождаме и да подобряваме цялостния пазар. “

Кристиан Гуд, специалист в игралната промишленост, сподели, че най-големите оператори на спортни залагания може да търсят опция на GeoComply, до момента в който се стремят да станат печеливши през идната година, изключително в случай че GeoComply „ [експлоатира прекалено] ценовата си мощност като виртуален монопол “.

През първата година от контракта си с GeoComply през 2021 година BetMGM похарчи минимум $7,8 милиона за услугата против чисти доходи от игри от $842 милиона, съгласно калкулации на FT, основани на вътрешни документи. „ Проклетото нещо работи, само че е скъпо “, сподели изпълнителен шеф на огромен оператор за спортни залагания.

За разлика от GeoComply, който таксува клиентите за инспекция на геолокация, Radar таксува клиентите закрепена такса въз основа на броя месечни дейни консуматори, залагащи на несъмнено място. Патрик от Radar сподели, че чака неговият артикул да бъде сред 50 и 90 % по-евтин от този на GeoComply. Но GeoComply акцентира: „ Всички неща, взети дружно, общите ни разноски в действителност са по-ниски от другите възможности. “

Засега GeoComply господства в този ъгъл на хазартната промишленост в Съединени американски щати, възползвайки се от преимуществото си на първи.

Миналата година се включиха нови вложители, в това число Arctos Partners, компания, фокусирана върху спорта, която влага във френския футболен клуб Пари Сен Жермен. Blackstone към момента има малко под една пета от компанията, съгласно хора, близки до компанията.

„ Никой не е планувал, че [индустрията на онлайн хазарта в САЩ] ще стане толкоз огромна, колкото е в този момент, или сполучлива, “ сподели съоснователят на GeoComply Бригс по време на скорошно подкаст изявление.

„ Никога не съм си представял и в най-смелите си фантазии, че ще бъде толкоз голям ... Бях добре планирах фантазия, която смятах за много огромна, и си помислих: в случай че се случи, ще уточним останалото по-късно. “