Погребеният план на Тръмп да внесе бизнеса в Америка

Доналд Тръмп неотдавна означи впечатляваща ролка за вложения от компании, защото той се пробва да трансформира Съединени американски щати в индустриална електроцентрала. Миналата седмица началникът на полупроводниковия колос NVIDIA загатна да ореше „ няколкостотин милиарда “ $ в страната през идващите четири години. Многонационалният производител на коли Stellantis, японската пивоварна Асахи и автомобилният производител на Южна Корея неотдавна разкриха проекти за нова американска продукция. Белият дом гордо твърди, че „ описът на производството печели е безконечен “.

Самонаградирането е прибързано. Администрацията на Тръмп ще откри, че има ограничаване за това какъв брой вложения може да притегли, изключително в случай че продължава с централната си тактика да се пробва да вкара бизнеса в страната с цени.

За начало, времето за водещи за създаване на фабрика постоянно е дълго няколко години. Това значи, че скъпото решение за прекачване на производството в Съединени американски щати зависи частично от това какъв брой дълго бизнесът счита, че актуалната протекционистка позиция ще продължи. Но фирмите нямат изясненост по какъв начин наподобява възнамерява Тръмп да ползва реципрочни цени през идната седмица, камо ли каква ще бъде политиката в Съединени американски щати след няколко години. С вносното обвързване на Тръмп, засягащи многочислени първични материали, като алуминий и стомана, производителите също ще се чудят дали вътрешните вериги за доставки ще бъдат задоволително мощни, с цел да отговорят на тяхното търсене.

Инвеститорите ще претеглят и фактори отвън цените. Неотдавнашният скок в строителните разноски за заводи на Съединени американски щати, който доближи най-много половин век през 2024 година, значително се управлява от финансови тласъци, предоставени в администрацията на Байдън. Например обещанията за огромни вложения от фирмите за полупроводници са подкрепени от дотации от Закона за чипове. Но както това законодателство, по този начин и Законът за понижаване на инфлацията - който предлага данъчни заеми за вложения в възобновими технологии - са в крака при Тръмп, който е бил надълбоко сериозен към тях.

Достъпът до труд е друго основание. В момента има монтиращи предизвестия от промишлеността, че огромните проекти на Белия дом за депортиране на недокументирани служащи ще изострят дефицита на служащи, изключително в индустриалния и строителния бранш. Новите заводи могат да се сблъскат с закъснения в постройката. Както е, доста компании се оплакват от тромави и комплицирани разрешителни процеси. Признаците за закъснение в стопанската система на Съединени американски щати също ще тежат на съзнанието на вложителите. Потребителите, предприятията и фондовата борса трептят на вероятността за инфлационните цени на Тръмп и необятно публикуваната неустановеност.

Ще бъде изкушаващо администрацията на Тръмп да види последните обещания от производителите като доказателство, че опасността от загуба на конкурентен достъп до най -богатия потребителски пазар в света е задоволителна, с цел да притегли вложения. Това безспорно ще изиграе роля в решенията на някои компании. Но и по -широки фактори се играят. Например, неотдавнашният ангажимент на TSMC в размер на 100 милиарда $ включваше средства за усилване на дейностите по научни проучвания и разработки. Като се имат поради дългите периоди за създаване на заводи, фирмите също по този начин евентуално ще вземат десетилетия решения по отношение на нуждата да разширят наличието си в Съединени американски щати, без значение от цените.

Все отново, за множеството задгранични компании най -малко опасен и най -логичен вид би бил да изчакате и да видите по какъв начин се развиват проектите на цените в Съединени американски щати. Други даже могат да удвоят капиталови планове другаде, където политическата среда е по -предсказуема. По -малките предприятия, с по -малко издръжливи салда, също могат да открият, че би трябвало да понижат експозицията си в Съединени американски щати. Всъщност, като се има поради относително високите разноски за труд в Америка, невъзможността за обезпечаване на нискотарифен импорт от чужбина може да направи някои интервенции в страната по-малко жизнеспособни.

Има по -големи въпроси за какво Тръмп има вяра, че фокусът върху производството е най -добрият път към по -големия разцвет на Съединени американски щати. Но в случай че задачата е да се построи повече заводи в страната, Тръмп е по -добре да отстрани бариерите пред бизнеса, а не да ги отглежда.