Правилно е, че на презастрахователите им е все по-трудно да летят под радара
Презастрахователите имат една от най-неблагодарните професии във финансите.
Тези групи, които застраховат застрахователите, често са от векове и играят жизненоважна роля в разпределянето на рисковете, което прави по-малко вероятно нарастването на исковете да бъде фатално за техните застрахователни клиенти, като в крайна сметка защитава и клиентите на застрахователите .
Обикновено вършат тази трудна и обикновено пренебрегвана работа тихо, без да притесняват външни лица с любопитен език, който включва термини като „лихвен курс“ (цената на презастраховането) и „ретроцесия“ (презастраховател собствено презастраховане).
Но както презастрахователите на имущество, така и презастрахователите при злополука, и техните партньори в животозастрахователния бизнес, сега привличат по-голямо внимание.
Нека ги разгледаме на свой ред. Рязкото покачване на цената на жилищното застраховане в САЩ и на други места може да се проследи отчасти до хода преди две години от презастрахователите на P&C да увеличат цената на покритието срещу природни бедствия и да затегнат условията си.
Ако вашето крайбрежно имение бъде потопено от ураган, тези презастрахователи ще поемат голяма част от разходите и в отговор на фактори, включително изменението на климата и инфлацията, те започнаха да таксуват много повече застрахователите за привилегията .
Тихата 2023 г. за ураганите тогава означаваше, че презастрахователите се появиха с най-добрите си печалби от години. Lloyd's of London, голям пазар за презастраховане на имуществени катастрофи, регистрира най-доброто си цялостно представяне от 2007 г. насам.
Това беше лоша година обаче за други видове екстремни метеорологични събития като гръмотевични бури, където първичните застрахователи бяха остана с по-голям дял от риска, след като презастрахователите се оттеглиха.
Това беше основната причина P&C застрахователите в САЩ да реализират повече от 20 милиарда долара загуби от застраховане за втора поредна година, според рейтинговата агенция AM Best. Призиви от регулатори, брокери и други към презастрахователите да помислят за социалната си цел и да намалят цените.
Това е сложна идея: климатичният риск само нараства. Презастрахователите казват, че тяхното задължение е да споделят тези рискове, но и да не фалират в процеса.
Някои фигури от индустрията казват, че презастрахователите трябва да се грижат за натиска върху застрахователите на имущество, които им предоставят част от бизнеса им . Но държавните застрахователи от последна инстанция, които се разшириха, тъй като частните застрахователи се отдръпнаха от някои райони, също са големи купувачи на презастраховане.
Ако P&C презастрахователите са склонни да стоят на заден план, животозастрахователите дори не са на партито. Тези нископрофилни групи позволяват на животозастрахователите — доставчици на анюитети и други дългосрочни финансови продукти — да презастраховат рискове като дълголетие. Тук те плащат премия, за да се покрият срещу риска клиентите им да живеят по-дълго от очакваното.
През последните години станахме свидетели на възхода на това, което е известно като презастраховане с интензивно използване на активи или капиталово презастраховане. При такива сделки животозастрахователите разтоварват, често на презастраховател в чужда юрисдикция, това, което по същество е част от техните пасиви, плюс активите, които подкрепят тези бъдещи обещания.
Това се превърна в голям бизнес в САЩ , където почти 800 милиарда долара животозастрахователни резерви са били офшорни според Moody's. Разраснал се е и в Европа. Банката на Англия планира стрес тест през следващата година за ефектите от фалит на капиталово презастраховане. Eiopa, регулаторът на ЕС, наскоро издаде надзорна декларация, определяща какво трябва да правят застрахователите, за да се уверят, че тяхното офшорно презастраховане е стабилно.
Сценарият, за който регулаторите се притесняват, е илюстриран от 777 Re, базирана на Бермудските острови презастраховател, свързан с американската инвестиционна група 777 Partners. По-рано тази година американската застрахователна група A-Cap заяви, че ще се опита да си върне контрола върху активите, отстъпени на 777 Re, след като презастрахователят беше понижил кредитния си рейтинг, а регулаторите на САЩ и Бермудските острови работят за разделянето на A-Cap и 777.
Бермудските острови, център за глобално презастраховане, бяха подложени на все по-голям контрол от страна на регулаторите на други места заради надзора си върху животозастрахователните групи и наскоро затегнаха своите по-гъвкави правила относно това къде и как могат да инвестират.
На този фон застрахователите в различни страни са призовани да обмислят по-внимателно риска техните офшорни презастрахователни споразумения да се провалят и те да бъдат принудени да поемат обратно своите задължения. Притеснението е, че междувременно активите, обезпечаващи тези пасиви, може да са били прехвърлени в неликвидни ценни книжа, които са се влошили или са неподходящи за обезпечаване на дългосрочни пенсионни обещания на клиенти.
Какво обединява двата типа презастрахователите, казват високопоставени фигури в индустрията, е липсата на контакт с потребителите, които те в крайна сметка подкрепят.
Вместо това презастрахователите на имоти са свободни да говорят за „адекватна компенсация за риск“ на безопасно разстояние от клиенти, които са неадекватно застраховани или плащащи много високи цени. Животозастрахователите, особено тези, които са скрити в чужбина или като част от по-голяма корпоративна група, могат да се измъкнат, без изобщо да кажат много.
В крайна сметка изплащането, когато са обещали, е начинът, по който презастрахователите доказват своята стойност. Но по-специално развитието в сектора на животозастрашаването предполага, че трябва да се обърне повече внимание, особено като се имат предвид последиците за милиони пенсионери по света. В крайна сметка странни неща могат да растат в тъмното.
