Предупредителният сигнал от падането на биткойн

Отне 17 години, обилни вложения, поредност от подправени изгреви и голям брой неспазени обещания, само че най-сетне една от основните нововъведения, зародили от ерата на огромната финансова рецесия, направи нещо потребно: синът ми направи вечеря нощес. (Бях на открито, само че допускам, че беше много обичайно изпитание в доматената крем чорба.)

По същия метод биткойн – подскачащият пакет от обещания и капацитет, който се появи в света почти по същото време като Martin kid B – през миналата седмица или нещо такова в действителност извърши много потребна услуга. Привържениците ми споделяха от години, че биткойнът е пари (наистина не е), че е хедж против инфлация (хайде, сега) или че е леговище за моменти на стрес (LOL), само че се оказва, че най-полезната му функционалност е да служи като система за ранно предизвестие, че пазарите не са добре.

В няколко случая в последно време спадът на биткойните докара до спад в световен мащаб акции. Потъва, акциите следват. И той потъна доста, спад с една трета от началото на октомври до $84 000 или по този начин. Остават единствено още $84 000, преди да доближи обективна стойност. 

Акциите ненапълно възвърнаха позициите си след неувереното начало на седмицата след постоянните резултати от облагите на производителя на чипове Nvidia в сряда. Но спадът в цената на биткойн още веднъж утежни настроението в четвъртък и акциите бързо го последваха. Големият звяр на криптовалутата към този момент е главният барометър на вложителите за трептения и спекулативно обилие - едно в действителност потребно приложение най-сетне.

Това може да се окаже доста скъп инструмент за вложителите, защото прекосяваме от дебата към това дали сме в капиталов балон с изкуствен интелект - множеството вложители, с които приказвах неотдавна, са съгласни, че сме, или най-малкото, че ще се оттеглим през идващите седмици и месеци след величествен бик пробег са съвсем сигурни. Не наложително срив, а промяна, може би няколко от тях. Вместо това основният спор е дали и по кое време да излезете.

Скучният отговор е постоянно да бъдете диверсифицирани и макар че това е вярно, избягването на огромните софтуерни акции значи, че евентуално сте пожертвали доста възвръщаемост тази година. Тези смели души, които се пробват да дефинират времето на пазара, са изправени пред по-сложна задача. Излезте от акциите прекомерно рано и рискувате да загубите на последните стъпала на стълбата. Подраняването е всъщност същото като неверното. 

Това е досадно, от една страна, само че за експертите е и евентуално ограничение на кариерата. Никой в ​​управлението на фондовете не се любува на диалога с шефа си, с цел да изясни за какво са изостанали от най-основните борсови показатели, пробвайки се да бъдат прекомерно умни. Освен това, даже и да го извършите, заради шанс или умения, да излезете в точния момент, измислянето по кое време да се върнете също е глупава задача. Твърде рано губите пари и изглеждате много неуместно. Твърде късно и вие пропускате тези огромни повратни точки по пътя назад нагоре, отказвайки се от изненадващо огромно количество продуктивност в процеса.

На презентация тази седмица Марк Хефеле, основен капиталов шеф в UBS Global Wealth Management, разсъждава върху тази точка. Той признава, че в този момент доста „ популярност и очаквания “ са вложени в търговията с ИИ и не е „ 100 % сигурен “, че тя ще продължи да работи. Но той избира да бъде оптимист, диверсифицира се, с цел да се опита да избегне несъразмерната взаимозависимост от дребен набор от акции и сигурно е прав, че даже тази тематика да отпадне, може да сме месеци, даже години, преди този момент да се случи. 

Haefele описа, че през 1999 година, тъкмо преди срутва (не промяна, същински срив) на акциите на dotcom, той е управлявал парите на други хора и е бил мощно обезпокоен от балон, и е споделил това на клиентите. По това време той беше прекомерно мечешки. „ Чувствахме се извънредно “, сподели той. „ Бяхме прекомерно подранили и за известно време изглеждахме като идиоти. “ По-късно той беше оневинен, несъмнено, само че това да не изглеждаш като глупак е значим, постоянно подценяван детайл от това по какъв начин в действителност работят пазарите и вложенията.

В Amundi, основаният в Париж европейски управител на активи, настроението е сходно. Главният капиталов шеф Винсент Мортие сподели тази седмица, че е угрижен за несъразмерните разноски за AI технология и инфраструктура. Пазарите може да са в повратна точка сега, само че също по този начин скоро може да се възстановят още веднъж.

„ Знаете, че сте в балон, когато се спука “, сподели Мортие. Голям спад на огромните софтуерни акции може да бъде „ кървава баня “, добави той. Но времето е всичко. Неговият отговор е да задържи тези акции към този момент, само че да купи застрахователни полици против спад. Хеджирайте, не продавайте, е мотото. Пожертването на малко показване на варианти, които се изплащат при спад, е по-малко горчиво хапче от продажбата на сполучливи акции прекомерно рано. 

Мортие няма систематизиране за биткойн, само че го следи извънредно деликатно, защото служи като увещание, че „ дърветата не порастват до небето “.

Пълен пазарен срив в края на тази година или в някакъв миг през 2026 година към момента е риск от опашка. Отдръпванията и корекциите, въпреки това, са доста евентуални. Следенето на цената на биткойн като индикатор за настроението на пазара може просто да помогне за навигирането в този доста провокационен интервал.

[email protected]