Премията за пазарна капитализация на Morgan Stanley се свива спрямо съперника Goldman Sachs

Вечното съревнование сред Morgan Stanley и Goldman Sachs става все по-конкурентоспособно в очите на вложителите, защото стойностите на фондовия пазар на капиталовите банки се сближават с най-малката разлика допълнително от три години.

Намаляващата разлика в пазарната капитализация идва, откакто Morgan Stanley предизвести тази седмица, че неговият водещ бизнес за ръководство на благосъстоянието - което му оказа помощ да стане любим на Уолстрийт - няма да реализира задачите за доходност в близко бъдеще.

Движенията на акциите акцентират провокациите, пред които е изправен новият основен изпълнителен шеф на Morgan Stanley Тед Пик, до момента в който се стреми да начертае нов напредък. В Goldman основният изпълнителен шеф Дейвид Соломон прекара огромна част от предходната година в предефиниране на тактиката си за банката и справяне с вътрешната рецензия.

Пазарната капитализация на Morgan Stanley при затварянето на пазара в сряда възлизаше на 138,5 милиарда $, спад от най-високата стойност от към 192 милиарда $, открита през 2022 година, съгласно данни на Bloomberg.

Пазарната капитализация на Goldman беше 127,4 милиарда $, оставяйки разликата сред двете банки на към 11 милиарда $, най-ниската от септември 2020 година и много над пиковия недостиг от към 60 милиарда $ през 2022 година

Съотношението цена/счетоводна книга на Morgan Stanley, друга от ограниченията, които Уолстрийт употребява за поддържане на резултата, към момента се търгува на повече от 1,5 пъти балансовата си стойност, до момента в който Goldman търгува на малко повече от 1 пъти.

Goldman и Morgan Stanley отхвърлиха коментар.

Пазарните капитализации на двете американски банки започнаха да се разминават през 2020 година, годината, в която Morgan Stanley разгласи две покупко-продажби, които изкристализираха за вложителите тактиката на тогавашния основен изпълнителен шеф Джеймс Горман за разширение в ръководството на активи и благосъстояние. Сделките бяха покупките на платформата за онлайн търговия ETrade и паричния управител Eaton Vance.

Разширяването към по-предсказуеми бизнеси оказа помощ на цената на Morgan Stanley да изпревари тази на Goldman, която към момента е по-зависима от нестабилното капиталово банкиране и търговия.

Но Morgan Stanley е подложен на напън с лихвените проценти в Съединени американски щати на 23-годишни върхове, защото повече от неговите клиенти за ръководство на благосъстоянието съумяват да завоюват атрактивна възвръщаемост, като оставят парите си в брой и по-ликвидни артикули, от които банката печели по-ниски такси.

Пик, който пое поста от Gorman през януари, изплаши някои вложители, като предизвести по време на диалог за докладите за четвъртото тримесечие във вторник, че маржовете на облага преди налози на Morgan Stanley от ръководство на благосъстоянието ще „ консолидират в средата на 20-те години диапазон в близко бъдеще ”, по-малко от задачата от 30 %.

„ Тед Пик евентуално е свалил леко летвата, в кратковременен проект, за бизнеса с ръководство на благосъстоянието “, сподели Дейвид Конрад, анализатор в Keefe, Bruyette & Woods. „ В последна сметка мисля, че те ще реализиран това “, сподели той за задачата от 30 %.

В записка до клиентите във вторник Конрад намали оценката на акциите на Morgan Stanley до „ пазарно показване “.

Някои вложители също гледат на Goldman като на главен претендент да се възползват от евентуален възобновяване на капиталовото банкиране, в което исторически е печелило повече от Morgan Stanley, само че където активността е била потисната.

„ Goldman е най-свързаният с финансовите пазари [и] ние имаме вяра, че животинските духове ще се върнат “, Раджив Джайн, основен капиталов шеф на основаната във Флорида управител на активи GQG, сподели пред Financial Times.

GQG държи 700 000 акции на Goldman, на стойност към 260 милиона $ при цената на затваряне в сряда, за своя американски фонд. Goldman е единствената американска банка в нейното портфолио.

В Goldman Соломон също се стреми да реализира сходна стратегическа промяна като Morgan Stanley посредством разширение на ръководството на активи и благосъстояние.

Въпреки това вложителите към момента я правят оценка най-вече като капиталова банка и комерсиална къща, а не като управител на пари.

Допълнителен репортаж от Брук Мастърс в Ню Йорк