Продажбата на Цюрих на книжка за животозастраховане на стойност 20 милиарда долара на група, подкрепяна от PE, се провали
Продажбата на Цюрих на книжка за животозастраховане на стойност 20 милиарда долара на Viridium за 20 милиарда долара се провали, като немският консолидатор, подкрепян от частен капитал, цитира „съображения, свързани с [ нейната] текуща структура на собственост“, тъй като регулаторният контрол върху подобни сделки се засилва.
Цюрих, един от най-големите застрахователи в Европа, сключи сделка за продажбата на своята германска наследена животозастрахователна книга — включително анюитетни и дарителни продукти — на Viridium през 2022 г. Продажбата беше ключова стъпка за намаляване на излагането на групата на лихвените проценти, каза Цюрих по това време.
В изявление във вторник Viridium каза, че транзакцията „няма да продължи по план поради съображения, свързани с текущата структура на собственост на Viridium“, добавяйки: „Съжаляваме за това, тъй като транзакцията би предложила ясни ползи за клиентите. ”
Viridium е мажоритарен собственик на фонд, управляван от британската фирма за частни капиталови инвестиции Cinven, заедно с миноритарните инвеститори Hannover Re, презастрахователя и италианската Generali.
Цюрих заяви, че е „отдаден на намира решение за това портфолио и ще проучи възможностите своевременно“, добавяйки, че провалът на сделката не е засегнал финансовите цели или плановете за управление на капитала.
Регулаторният контрол на специалните рискове, свързани с притежаването на частен капитал в животозастрахователни компании, се повиши, след като италианската Eurovita – друг животозастраховател, притежаван мажоритарно чрез фондовете на Cinven – беше взета под специална администрация миналата година след капиталов дефицит.
Финансовият надзорен орган на Германия беше готов да отхвърли транзакцията поради опасения относно притежаването на задължения за животозастраховане чрез частен капиталов фонд, според хора, информирани по въпроса.
Според хората BaFin е наблюдавал отблизо събитията в Италия и е отбелязал, че Cinven не е предоставил нивото на финансова подкрепа на Eurovita, поискано от местните регулатори.
Човек, запознат с позицията на Cinven, каза, че тя е допринесла със значителен капитал за Eurovita и е изиграла роля в намирането на решение за бизнеса.
Човек, запознат с позицията на Viridium, каза, че бизнесът е генериращ парични средства, със силен баланс. „Ако имахме [имахме] различна структура на собственост, щяхме да завършим сделката“, каза лицето.
Фирмите с частен капитал навлязоха в сектора на животозастраховането след финансовата криза, купувайки застрахователи и натрупвайки капиталоемки бизнеси, които традиционните застрахователни групи искаха да разтоварят в период на ниски лихвени проценти.
В документ от миналата година МВФ предупреди за потенциална „зараза“ към други части на финансовата система от нарастването на животозастрахователите, свързани с PE. Той цитира Eurovita като пример за рисковете.
Ръководителите на застрахователни компании също подчертаха риска от несъответствие на интересите между дългосрочния характер на този застрахователен бизнес и по-кратката времева рамка на собственост чрез PE фонд, а не балансова инвестиция от частен капиталова група.
Тази история е променена, за да коригира препратката към собственика на Eurovita.
