Разходите за заемане на френски компании падат под правителствените опасения за дълг, засилват се

разноските за заемане на редица френски компании са паднали под тези на държавното управление си, защото терзанията на вложителите поради политическата рецесия на страната и възходящите дългови натрупват типичните връзки сред тези на френските и корпоративните облигации.

добивите във връзка с облигациите на френските и корпоративните облигации. debt of similar maturity in recent weeks, according to data compiled by Goldman Sachs, in a sign that investors may see them as a safer bet.

The moves have come as the resignation of François Bayrou this week as France’s prime minister, the second such resignation in less than a year, deepened investor concern over French bonds and pushed yields above those of Greece and close to Italy’s.

В петък, Fitch Ratings намали кредитния рейтинг на Франция, базирайки се на „ засилената фрагментация и поляризация на вътрешната политика “.

„ Търговията наедно с френските корпорации алармира, че френските държавни облигации към този момент не са безрисков актив “, споделя Карстен Джуниус, основен икономист в Swiss Private Bank J Safra Sarasin. „ Те търгуват по -скоро като нововъзникващ пазар “, където корпоративните доходства, които търгуват под суверен, е по -често срещана, добави той.

Соверенните разноски за заеми нормално работят като съществена линия за доходността на корпоративните облигации. This pattern has occasionally inverted in the Eurozone — where German bonds serve as the true risk-free benchmark and other member states’ trade at an additional “spread ” — particularly during the bloc’s debt crisis a decade and a half ago.

But the Goldman Sachs data shows that 10 French companies were recently trading at a negative spread to the French sovereign — which as one of the region’s biggest, wealthiest economies has usually enjoyed relatively low yields — the most in data going back to 2006. Across the euro area as a whole, more than 80 companies had bond yields below France’s, according to Goldman.

Fund managers pointed to a 2033 bond issued by luxury group LVMH, which in 2024 and early 2025 traded with a yield of about 0.2-0.6 percentage points above a comparable sovereign bond, but whose yield has been as much as 0,07 процентни пункта под тази седмица, най-широката му бездна от издаването на преди две години.

Майк Ридел, управител на фондове в Fidelity International, съобщи, че ходовете са „ даже по-невероятни, в случай че смятате, че тези корпоративни облигации са надалеч по-малко течни от точките на разстояние “, които той твърди, че би трябвало да се равнява на към 0,1-0.2 % на разстояние. Вероятността, в сравнение с натлъщаването на държавните облигации, удрящи пазара, твърди Ридел, като държавните управления „ към момента издават облигации, като те излизат от мода, до момента в който корпорациите като цяло не са, най-малко не на обществените пазари “.

Пазарът на Topsy-Turvy също отразява трагично расово в международния заем, който ни отнесе и европейските огради. Митингът в заема, съпътстващ поредност от рекордни максимуми в показателите на акции, отразява обилие на пазарите за по -рискови активи, което подхранва страховете от балон. Корпоратите на капиталовия клас на Франция се показват добре, по-нататък по-нататък мащабът на рейтинг френски компании с огромни купчини на дълга в браншове, уязвими за спадове в потребителските разноски, като да вземем за пример комерсиалната търговия и телекомуникациите, са виждали, че техните заеми се уголемяват.

По-рисковите заеми в страната-като казино на дребно. Цели на хедж фондовете и искане да захванете високодоходния дълг.

Допълнително отчитане от Euan Healy в Лондон