Решението за търговия с вътрешна информация е предупреждение за ръководители, които проявяват креативност
В един натоварен работен ден през 2016 г. Матю Пануват си взе почивка от работата си в областта на биотехнологиите, за да търгува с акции на своя компютър. Осем години по-късно, след приключване на федералния му процес, той е осъден по обвинение за търговия с вътрешна информация. Компанията на Пануват, Medivation, беше купена през 2016 г. от Pfizer за 14 милиарда долара. Но акциите, които той закупи по това време, не бяха тези на Medivation.
По-скоро той придоби акции на друга компания за науки за живота Incyte. Акциите й скочиха с 8% след сделката с Medivation. Panuwat бързо осребри опциите за плащане на Incyte за печалба от $100 000.
Федералните служители казаха, че изпълнителният директор притежава съществена непублична информация за Incyte — че ще се възползва от спекулациите за сливания — с която той е длъжен да не търгува. Това беше теория, която Пануват отхвърли като фактически невярна и дори не беше забранена от съществуващия закон за ценните книжа.
Но неговото убеждение трябва да бъде предупреждение за компаниите, инвестиционните банки, адвокатските кантори и други подобни, които позволяват на служителите да притежават акции, дори когато имат широки познания за лична информация, движеща пазара.
Panuwat, от своя страна, казва, че покупката му на акциите на Incyte няма нищо общо с продажбата на Medivation, където той беше в средата на дискусиите за сделката. Той беше бивш инвестиционен банкер, който следеше отблизо индустрията и според него направи хитра сделка.
Комисията по ценните книжа и борсите настоява, че в нейния случай няма нищо революционно. Panuwat подписа споразумение за поверителност със своя работодател, което той наруши, когато търгуваше с Incyte. Агенцията каза, че Medivation е била измамена от действията на Panuwat и че цялостното доверие в пазара е било подкопано.
САЩ нямат конкретна забрана за търговия с вътрешна информация. По-скоро се основава на закони за борба с измамите, базирани на теории за кражба и злоупотреба с информация. Кое наистина е непублична информация и кой към кого има задължения, тогава стават централните точки в наказателното преследване. Тези въпроси, както показва Пануват, могат да бъдат трънливи. Колко сигурен можеше да бъде, че Incyte ще се издигне на новините за сделката с Medivation?
Компаниите предупреждават служителите си за търговия с акции на работодателя си. Но, вероятно, тези предупреждения сега трябва да бъдат разширени до по-широка вселена. Ако има вълна от петролни сливания, трябва ли дивите ловци да бъдат възпрепятствани да купуват сондажи за природен газ?
Пануват се мъчеше да обясни необичайното съвпадение относно времето на търговията му. Следващият случай може да не е толкова ясен. Но изпълнителните търговци на акции бяха предупредени.
