New York Times | 2024-03-01 | 22:24:22

С толкова много вкусове на инфлацията, за кои трябва да ни пука?

Като дете бях замаян, че Хауърд Джонсън има 28 усета сладолед, в това число лимонова пръчка и ягодов пулс. Като възрастен съм също толкоз впечатлен от броя на усетите на инфлацията. Има десетки способи за премерване на измененията в цените, като всеки служи за друга цел.

Голямата вест в четвъртък беше нарастване в един съответен тип на инфлацията, показателят на цените за съществени услуги като се изключи жилища. Той се увеличи с 0,6 % през януари по отношение на декември. Ако се усилва толкоз доста всеки месец — което несъмнено няма да стане — ще се увеличи с повече от 7 % за една година, което би било доста неприятно.

Ще кажа повече за това какво съставлява тази мярка за инфлация (известна като „ суперядро “) и за какво има значение, само че към този момент желая да приказвам за това по какъв начин държавното управление на Съединени американски щати пресмята инфлацията преди всичко и за какво икономистите, в това число тези от Федералния запас, се интересуват по отношение на някои ограничения повече от други.

Всички равнища на инфлация са систематизирани. Изчислени или от Бюрото по трудова статистика, или от B.L.S., (намиращо се в Министерството на труда), или на Бюрото за стопански разбори (настанено в Министерството на търговията), те се основават на цените на продуктите, за които хората харчат пари, претеглени съгласно това по какъв начин огромна част от всеки продукт, който купуват. С други думи, инфлацията, която преживявате, зависи от нещата, които купувате.

video primer.

Най-познатата мярка за инфлацията е показателят на потребителските цени, който се изготвя от Б.Л.С. и наблюдава разноските за закупуване на закрепена кошница от артикули и услуги. Но даже този на пръв взор добре прочут индикатор се предлага в голям брой разновидности. Този, който нормално се цитира, е C.P.I.-U, където „ U “ значи всички градски консуматори. Той обгръща към 93 % от популацията, съгласно B.L.S. Неговият по-малко прочут сътрудник е C.P.I.-W, като „ W “ се отнася за градски наемни служащи и служители. Това е подгрупа, която съставлява към 29 % от популацията.

Много огромни метрополиси получават свои лични показатели, само че няма C.P.I.-R за селска Америка. Това е по този начин, тъй като държавното управление изпраща хора в магазините, с цел да събират данни за цените, а правенето на това в отдалечените магазини на селска Америка всеки месец би било непостижимо скъпо.

B.L.S. също по този начин издава доста показатели за специфични популации на пробна основа, които не са толкоз надеждни, колкото двете заглавия, C.P.I.-U и C.P.I.-W. Например, има показател за хора на възраст 62 и повече години и версии на C.P.I.-U за всеки от петте квинтила на популацията по приход.

Други B.L.S. усетите се отличават с метода си на подготвяне. Съществува отчитане на инфлацията в европейски жанр, наречено Хармонизиран показател на потребителските цени, което е предопределено да бъде сравнимо с равнищата на инфлация в други народи, основно тези в Европа. И има C-C.P.I.-U, който употребява това, което икономистите назовават претегляне на веригата, което по-редовно актуализира по какъв начин потребителите трансформират това, което купуват в отговор на съмненията в цените (повече от евтините неща, по-малко от скъпите).

разлики в по какъв начин се пресмята и какво покрива. Той актуализира какво купуват хората по-често от C.P.I. прави. Освен това дава доста по-малка тежест на жилищните разноски от C.P.I. прави, само че по-голяма тежест за разноските за опазване на здравето, защото включва разноски, платени от здравната застраховка на работодателя и Medicare, а освен тези от джоба.

За наблюдаващите на стопанската система най-голямата причина да се съсредоточат върху P.C.E. ценовият показател - това е този, който излезе в четвъртък - е, че това е мярката, която Федералният запас употребява, с цел да дефинира дали доближава задачата си от 2 % инфлация. Ако Фед придобие убеденост, че е на път да върне инфлацията до 2 %, той ще стартира да понижава лихвените проценти, което ще бъде добре за икономическия напредък, корпоративните облаги и цените на акциите.

The P.C.E. показателят на цените подскача доста, което затруднява извличането на сигнала за инфлация от шума. Федералната аварийна банка на Атланта разполага с табло с девет персонализирани измервания на инфлацията, които имат за цел да разкрият главната наклонност. Те включват личния „ леплив “ C.P.I. на Федералния запас на Атланта, междинния C.P.I. на Федералния запас на Кливланд, понижения междинен P.C.E. на Федералния запас на Далас. ценови показател и цикличното ядро на Фед на Сан Франциско P.C.E. ценови показател. Толкова доста усети.

доклад за персонални приходи и разноски, като този, който излезе в четвъртък. Това е цифрата, което се е повишило с 0,6 % през януари по отношение на декември. (Казах ви, че ще го обясня.)

Суперядрото покрива необятен набор от услуги, в това число опазване на здравето, обучение и гостолюбие. Основният фактор в цената на тези услуги са заплатите, тъй че Фед вижда суперядрото като прозорец към това, което се случва с цената на труда. В тирада през 2022 година Пауъл сподели, че суперядрото – термин, който не е употребявал по това време – „ може да е най-важната категория за схващане на бъдещата еволюция на главната инфлация. “

И по този начин, какъв брой би трябвало да се тревожим за януарския растеж на суперядрото? Не толкоз обезпокоени, написаха няколко икономисти след излизането на числата. Увеличението от 0,6 % се дължи „ главно на големите облаги в цените за ръководство на портфейла, което отразява неотдавнашното мощно показване на фондовия пазар и медицинските услуги, които считаме за особеност “, Пол Ашуърт, основен икономист за Северна Америка за Capital Икономика, написа в записка на клиента.

Индекс на разноските за претовареност, който мери почасовите разноски на работодателите за труд и включва както възнаграждение, по този начин и компенсации.

Може би е по този начин. Но до момента в който Джей Пауъл и неговите сътрудници определящи лихвите се концентрират върху суперядрото, всеки, който се пробва да планува идващия ход на Фед, ще направи същото.

Читателите пишат

Относно препоръчаното обединение на Kroger-Albertsons: Моля, помислете за селска Америка, където огромен град с към 20 000 души може да има градски пазар и Safeway. Без Walmart, без Sam's и без Costco. Ако това обединение бъде утвърдено, хората в дребните градове, изключително в огромните квадратни щати, ще бъдат прецакани.

бюлетин за спада на % на персоналните спестявания, вие написахте, „ Ръстът на фондовия пазар и пазара на жилища направи хората се усещат по-богати, което ги е подтикнало да отворят портфейлите си. ” Предполагам, че хората, които се усещат по-богати заради капитала си в акции и недвижими парцели, харчат доста повече, в сравнение с би трябвало, като по този метод не икономисват. Техните разноски също не понижават инфлационното повишаване на цените.

Budd Whitebook
Washington, D.C.