Съдбовният момент на Европа

Тази публикация е версия на място на нашия бюлетин Swamp Notes. Премиум клиентите могат да се записват тук, с цел да получават бюлетина всеки понеделник и петък. Стандартните клиенти могат да надстроят до Premium тук или да прегледат всички бюлетини на FT

Хората постоянно се чудят по какъв начин безпаричната Русия може толкоз елементарно да сплаши Европа. Отговорът е силата на волята. Русия се ръководи от неутолим див звяр. Европа е пасбище на добре охранени тревопасни животни. Когато става въпрос за преимущество при взимане на решения, целенасочеността на Владимир Путин превъзхожда общото благосъстояние на Европейски Съюз плюс Англия и Норвегия. Те прибавят почти 10 пъти Брутният вътрешен продукт на Русия.

В по-голямата си част това приказва добре за Европа. Демокрациите нормално не вземат решение да се впуснат в кървави войни по желание, като нашествието на Путин в Украйна. С коефициент 27, да речем, демократичните клубове са даже по-малко евентуално от обособена народна власт да реализират нападателен консенсус. Европейски Съюз е безусловно плод на план за унищожаване на войната. Ако останалият свят беше като Брюксел, Европа можеше да продължи да дъвче. По-реалистично, в случай че Съединените щати към момента бяха куче надзирател, непринудено патрулиращо по периметрите на Европа, продължаването на паша към момента може да бъде извинено (въпреки че в никакъв случай не се препоръчва). Но Доналд Тръмп по собствен метод е също толкоз вълк, колкото и Путин. Европа изчерпа извиненията да се преструва на противното. 

Краят на самоизмамата гледа Европа в очите. Не настоявам, че знам правните тънкости на отключването на замразените запаси на Руската централна банка на стойност към 210 милиарда евро за финансиране на Украйна. Ето за какво помолих моя сътрудник Мартин Сандбу да отговори на бележката от тази седмица. Мартин обръщаше огромно внимание.

Знам, че там, където има воля, има и метод. Отключването на парите за финансиране на Украйна за идващите две или три години ще промени времето. Помежду си Тръмп и Путин предишния месец изготвиха проект за споразумяване на ориста на Украйна, без да се съветват с Киев или с някой различен. Бях на конференция на Тристранната комисия във Виена, когато беше оповестен този прославен документ от 28 точки. Бях поканен да проведа диалог край огнището с Марк Рюте, общоприет секретар на НАТО. Тази бомба, контрактувана от Стивън Виткоф (стенографирана?) принуди Рюте да анулира. Смятах да го попитам дали ласкателството към Тръмп е завършило (Рюте провокира доста насмешки предишното лято, когато назова Тръмп „ баща “). Може би това би било незаслужено. Рюте евентуално би твърдял, че неговият масаж на егото на Тръмп е донесъл на Украйна най-малко няколко седмици пролонгация. 

Във всеки случай Карл Билд, някогашният министър-председател на Швеция, зае мястото на Рюте. Обикновено недооцененият Билд излезе на сцената, размахвайки дневния брой на Frankfurter Allgemeine Zeitung, който имаше публицистична публикация на първа страница със заглавие: „ Der Trump-Putin-Pakt “ – ясна отпратка към нацистко-съветския пакт от Втората международна война.

Жестът на Билд ме подтикна да направя ненапълно пресилено съпоставяне сред днешния тъмен небосвод и Уинстън Чърчил през 1940 година Една от стъпките, които дадоха на Франклин Рузвелт убеденост, че Англия ще се бори, беше заповедта на Чърчил да потопи френския флот при Мерс-ел-Кебир през юни 1940 година В този миг американската политика беше наклонена против заемане на Англия с 50 остарели разрушителя. Бруталният прагматизъм на Чърчил, който лиши живота на 1297 французи, само че подсигурява, че корабите им няма да попаднат в немски ръце, оказа помощ да се промени настроението във Вашингтон. Lend-Lease беше признат няколко месеца по-късно. Според мен днешното решение на Европа да сложи съветски активи в Украйна, с цел да работят против Русия, би изпратило сходно недвусмислено обръщение. Тревопасното животно щеше да се разсъни. И Москва, и Вашингтон ще би трябвало да преизчислят.

Сред 28-те точки на Виткоф беше ангажимента, че Америка ще посредничи в договарянията за сигурност сред Русия и НАТО. Може би убягна от вниманието на Виткоф, че това означаваше, че Америка към този момент няма да приказва от името на НАТО. Или може би добре е схванал смисъла му. Независимо дали произтичаше от незнание или лукавство, той разкри ръката на Вашингтон. Друга точка в документа прецизира, че „ 100 милиарда $ в замразени съветски активи ще бъдат вложени в ръководени от Съединени американски щати старания за възобновяване и вложение в Украйна; Съединени американски щати ще получат 50 % от облагите от това начинание “. Както споделих, Тръмп също е гладен вълк.

По-късно този месец Европейски Съюз ще вземе решение по отношение на ревизиран проект на Брюксел за потребление на тези съветски активи. Надявам се новите решения да създадат задоволително, с цел да обезщетят Белгия и да изместят Унгария и Словакия. Ако Европа се провали на теста, тя ще си завоюва подигравките, които в този момент толкоз постоянно се натрупват върху нея от американците (не единствено от тези на Мага).

Аз съм с тези, които биха предпочели да рискуват поток от правосъдни каузи на кредитори, в сравнение с да толерират продължаващото подчинение на пълномощията на Европа. Мартин, подготвена ли е Европа да направи нужното? Или това е случай, че един път тревопасно животно постоянно е тревопасно животно? 

Препоръчително четене

Моята колона тази седмица пита дали Тръмп е кадърен да реализира промяната на режима във Венецуела, без да сложи американски ботуши на земята. По-конкретно, рационално ли ще бъде да влезем във война с Пийт Хегсет, ръководещ Пентагона? За малко облекчение направих и обиколка на сцената за хранене Maga във Вашингтон в FT предишния уикенд. Статията беше част от отличния справочник на FT за Globetrotter за окръг Колумбия.

Говорейки за Хегсет, приканвам суомпийците, изключително консервативните, да прочетат последната колона на Джордж Уил във Вашингтон Поуст – „ Отвратителен честен дрипльо на една администрация “. Уил е най-дълго управлявалият закостенял коментатор във Вашингтон. Неговото отвращение е нещо за гледане. Когато Уил написа, че „ нация, неспособна да се срами, е рискова “, би трябвало да вземем под внимание. 

Колегите ми Джон Торнхил и Ричард Уотърс са значими четива за революцията на ИИ. Прочетете колоната на Джон тази седмица за това по какъв начин „ Съединени американски щати може да организират неверната конкуренция с изкуствен интелект “ (и по този метод да изгубят от Китай) и Ричард за „ Червения миг на кода на OpenAI “, което звучи също толкоз злокобна записка за Сам Алтман. 

Сред многото респект към Том Стопард, един от обичаните ми драматурзи, бих подчертал това на Тина Браун. Както споделя един от героите на Стопард, а Браун цитира, „ Благодатта на живота е в неговия поток, по-късно е прекомерно късно. “ 

Най-накрая се развълнувах, когато видях Zbig, моята биография на Збигнев Бжежински, да се появява в доста описи с най-хубави книги за 2025 година, в това число The Economist, The Washington Post и Foreign Affairs. Последният сподели, че „ с написването на това украшение на книга Лус е оказал същинска услуга на историята “. 

Отговори на Мартин Сандбу

Вие цитирате верните обстоятелства и задавате верните въпроси. Бих почнал отговора, като кажа, че нещата не са толкоз неприятни, колкото си мислите, само че не са покрай „ това, което е належащо “, за което с право призовавате. Спомнете си да вземем за пример, че тази странна многопластова структура на суверенитета на 27 национални страни съумяха да преминат — единомислещо! — 19 пакета наказания и броят им продължава. Те нанасят действителни вреди на Русия, макар самоцелните малки врати и неудовлетвореното правоприлагане. И общата решителност да се поддържа Украйна - и повече от това, същинската идентификация на европейския план с оцеляването на Украйна - остава мощна. Писах за страха си от „ отмалялост от Украйна “ при започване на лятото на 2022 година Три години и половина по-късно нещата са по-добри, в сравнение с се опасявах.

Което ни води до „ репарационния заем “. Европейски Съюз получава незабавно финансиране на Украйна, и то скоро; Парите на Киев може да свършат през първата половина на идната година. Германският канцлер Фридрих Мерц вярно твърди в FT през септември, че е значимо да се даде огромна сума - такава, която дава на Киев свободата да възнамерява и да се бори в продължение на няколко години. Така че за какво всичко наподобява толкоз оспорвано? 

Нека изясним две неща. Първо, страните от Европейски Съюз избират да не слагат (повече от) разноските за подкрепяне на Украйна в личния си баланс. Но би било извънредно налично за тях да го създадат. Целият принос на страните от Европейски Съюз за Украйна от 2022 година насам е по-малко от 2 % от Брутният вътрешен продукт за една година. Репарационният заем ще възлиза на по-малко от спомагателен 1 %. Нежеланието да се заплаща единствено по себе си е сигнал за уязвимост. 

Второ, несъмнено има смисъл да се употребяват парите на Русия против нея. Но това е втората сръчност, учтиво казано. Планът за репарационен заем няма да визира правните искания на Русия, които в този момент се състоят главно от големи банкови депозити (помислете за паричната сметка, ситуирана до вашата капиталова сметка), които са блокирани в Euroclear Bank в Белгия и няколко други европейски банки. Всичко, което проектът ще направи, е да принуди тези банки да заемат парите, които са натрупали вследствие на това, че не им беше разрешено да изпълнят настояванията на Москва за изтегляне, на Европейски Съюз при нулев лихвен марж, тъй че Европейски Съюз да може да ги заеме на Украйна. Но главното гледище за отбрана на правата на благосъстоятелност на Москва също алармира за уязвимост, а не за мощ.

Така че за какво е този звук? Отчасти тъй като, с цел да може финансовият инженеринг да проработи, Европейски Съюз в този момент желае да заключи претенциите на Русия за неопределен срок, вместо с шестмесечното единомислещо възобновяване, което се изисква сега и което Унгария може да торпилира всякога. Това е самоуверен ход. Както против Русия, по явни аргументи, само че също по този начин и против Съединени американски щати, тъй като би затруднило Вашингтон да се разпореди с тези активи в някаква двустранна договорка с Москва, както се пробваха 28-те точки на Виткоф. И против Унгария, тъй като Брюксел откри член от контракта, който споделя, че разрешава на Европейски Съюз да направи това с гласоподаване с квалифицирано болшинство.

В това няма нищо тревопасно. Все още не съм сигурен, че ще се случи, само че е по-вероятно, в сравнение с не. И по един или различен метод, мисля, че е сигурен залог, че Европейски Съюз ще откри метод за доста ново финансиране, което скоро да пристигна на пътя на Киев. Това също не е тревопасно.

Пъзелът е за какво европейците са толкоз изборно смели – да вземем за пример желаят да бъдат изобретателни във връзка с личните основополагащи правила на Европейски Съюз, само че не желаят просто да продължат напред и да наложат неоспоримото съветско обвързване да заплати репарации на Киев напряко от блокираните пари. Именно в това необичайно противоречие се крие заплахата – вижте по какъв начин министър-председателят на Белгия Барт де Вевер през последната седмица прозвуча като съветски пропагандист, когато се присмиваше на концепцията, че Русия може да бъде победена и накарана да заплати репарации. 

Но мисля, че Европа бързо развива мазоли, с цел да покрива от ден на ден и повече от слабостите си. За да се римува с поговорката на Чърчил за Америка – те ще създадат вярното нещо, откакто изчерпят всички други благоприятни условия – може би Европейски Съюз ще се насочи към месо, откакто опита всички вегетариански разновидности.

Вашите мнения

Ще се радваме да чуем от вас. Можете да изпратите имейл до екипа на, да се свържете с Ед на и Мартин на и да ги последвате на X на и. Може да представим фрагмент от вашия отговор в идващия бюлетин

Препоръчани бюлетини за вас

Промяната на AI — Джон Бърн-Мърдок и Сара О’Конър се гмуркат в това по какъв начин AI трансформира света на работата. Регистрирайте се тук

Unhedged — Робърт Армстронг проучва най-важните пазарни трендове и разисква по какъв начин най-хубавите мозъци на Уолстрийт реагират на тях. Регистрирайте се тук