Санае Такаичи планира японски „Cfius“ да затегне икономическата сигурност

Япония възнамерява да затегне контрола върху задграничните вложения, подражавайки на Съединени американски щати с нов орган за подсилване на икономическата сигурност, който задграничните компании и деятелите вложители се надяват да рационализират комплицирания развой на инспекция.

Миналата седмица министър-председателят Санае Такаичи разкри проекти за изцяло преразглеждане на японската система за скрининг на задгранични вложения, която от дълго време е упреквана, че заплита офертите за изкупуване в месеци бумащина.

Новата организация ще бъде моделирана по модела на Комитета за задгранични вложения в Съединените щати, който ревизира задграничните вложения за опасности за националната сигурност. Комитетът беше в центъра на опита на някогашния президент на Съединени американски щати Джо Байдън през 2024 година да блокира придобиването на US Steel от Nippon Steel.

Натискът на Такаичи да сътвори това, което тя назова „ японска версия на Cfius “, е един от главните политически цели на министър-председателя след безапелационната й победа на изборите този месец, наред с ръководените от държавното управление тласъци и данъчни и бюджетни промени.

Това идва на фона на нараснала угриженост в Япония по отношение на възходящия инвеститорски интерес на деятелите и нуждата да се защитят сензитивните браншове и технологии от евентуално нездравословна задгранична интервенция, изключително от Китай.

Според политическите анализатори това също се вписва компактно в марката националистически популизъм на Такаичи, защото тя се стреми да се показа пред гласоподавателите и съдружните съдружници като мощен бранител на националните ползи на Япония.

Такаичи непосредствено свърза премине към нейните проекти за основаване на нова организация за национална сигурност, която ще консолидира и ускори разузнаването и събирането на информация. Японски Cfius ще „ укрепи системата за инспекция на сигурността за задгранични вложения “, сподели тя.

Правни и финансови специалисти споделиха, че макар че остава неразбираемо дали новият орган ще докара до блокиране на забележителен брой покупко-продажби, по-рационализиран развой би бил добре пристигнал за доста задгранични вложители, които приканват за повече успеваемост и бистрота.

Настоящата система, според Закона за валутния продан и външната търговия (FEFTA), се управлява като цяло от Министерството на финансите. На процедура отговорностите за инспекция са разпределени сред министерството на търговията, Агенцията за финансови услуги, Японската централна банка и министерството, контролиращо бранша, в който работи целевата компания.

Резултатът е развой, който лишава време, сложен за навигация и податлив към несъответствия и забавяния, съгласно юристи, банкери и мениджъри на фондове.

„ Има високо съответствие звук към сигнал в актуалната система “, сподели Нелс Хансен, сътрудник в адвокатска адвокатска фирма White & Case в Токио. „ Правителствените организации, които би трябвало да ревизират вложенията, постоянно са претрупани. “

Тази система беше подложена на възходящо напрежение през последните години, защото корпоративна Япония видя вълна от интерес от страна на световни корпорации и активистки хедж фондове, ориентирани към компании, които считат за подценени.

Някои предложения за изкупуване се натъкнаха на опасения за националната сигурност. Враждебното усвояване на японския съперник Shibaura Electronics за 465 милиона $ от тайванския производител на съставни елементи Yageo в последна сметка беше утвърдено предходната година, макар първичните въпроси по отношение на връзките на купувача с Китай.

Междувременно Seven & i Holdings, най-голямата японска верига от магазини, се опита да отклони дефинитивно несполучливия опит на канадската Alimentation Couche-Tard Оферта за 46 милиарда $ — което щеше да бъде най-голямото задгранично усвояване в страната — частично с аргумента, че мрежата й е част от националните старания за реагиране при бедствия.

Япония преди този момент ускори FEFTA под напън от Съединени американски щати по време на първата администрация на Доналд Тръмп и в отговор на възходящите задгранични китайски вложения в сериозни браншове. През 2019 година тя доста понижи прага, при който задграничните вложители бяха задължени да уведомяват управляващите, преди да закупят дялове в котирани японски компании в избрани промишлености.

Същата промяна също по този начин разшири определението за чувствителни промишлености и предложи изключения, в случай че вложителите се въздържат да оферират стратегически промени на фирмите.

Въпреки че Такаичи към момента не е показал точната форма на новата организация, висши чиновници споделиха, че е евентуално тя да одобри формата на един комитет, който да координира и рационализира процеса.

Промените могат да имат далечни последствия за метода, по който задграничните вложители подхождат към Япония.

„ Инвеститорите считат, че актуалните правила са доста непрозрачни и до момента в който не-японските вложители не са категорично неразрешени, има чувство за негласни правила, които би трябвало да бъдат поддържани “, сподели Тод Кроп, сътрудник в KPMG в Токио.

В отчет адвокатската адвокатска фирма Mori Hamada сподели, че някои от препоръчаните ограничения включват освобождение на „ нискорискови категории вложения “ от условието за авансово известяван.

Той обаче добави, че категориите, изискващи известяван, могат да бъдат разширени, защото има опасения по отношение на това дали „ вложенията в японски компании, притежаващи значими технологии или информация, са съответно уловени “ от актуалната система.

Една централизирана система може да в теорията би трябвало да бъде по-последователна, споделиха юристи по сливания и придобивания, само че прибавиха, че както и при Cfius, това също ще даде право на несъгласие на кабинета на министър-председателя върху поглъщанията.

„ Ако се трансформират към нещо по-близко до Cfius в Съединени американски щати, това може да значи по-редовен и централизиран развой “, сподели Джереми Уайт от Morrison Foerster, адвокатска адвокатска фирма в Токио. „ Cfius може да има своите проблеми, само че е транспарантен и вложителите знаят по какъв начин да преминат през процеса или не. “