Сделката Diamondback/Endeavour оказва натиск върху консолидаторите на шистовия сектор в САЩ
Стремежът да се закупят първокласни активи в Пермския басейн на САЩ прилича на игра на музикални столове. ExxonMobil, Chevron и Occidental Petroleum са сключили големи сделки в областта на шистовия пласт от октомври. Големите цели за придобиване се превърнаха в дефицитни стоки. Остава едно място по-малко. В понеделник Diamondback Energy нахлу да купи Endeavor Energy Resources за 26 млрд. долара, включително дълга.
Endeavour е един от малкото големи частни пермски оператори, след като Occidental придоби CrownRock за $12 милиарда през декември. Докато последният беше собственост на частен капитал, Endeavour е семейна собственост. Това означаваше да убеди нейния осемдесетгодишен милиардер Отри Стивънс да продаде – нелош подвиг. Освен това Diamondback, чиято пазарна капитализация е около $27 милиарда, се втурна пред по-големия съперник ConocoPhillips.
Офертата на Diamondback за парични средства и акции има по нещо и за двете страни. Endeavour получава добра част от парите предварително. Diamondback ще поддържа ниски паричните разходи, като използва акции.
Тя предложи 117,3 милиона собствени акции (на стойност 17,8 милиарда долара въз основа на цената на затваряне в петък) и 8 милиарда долара в брой. Акционерите на Endeavor ще притежават 39,5 процента от обединената компания след приключване на сделката. Нейните собствени финансови данни не бяха оповестени, но Endeavour трябва да допринесе с около 43 процента от общото производство на нефт и газ.
Базираната в Мидланд компания придобива висококачествен актив, който ще я превърне в третия по големина производител в Пермския басейн на Западен Тексас и Ню Мексико. Двете компании са произвели общо 816 000 барела петролен еквивалент на ден през четвъртото тримесечие на миналата година, зад Exxon и Chevron.
Едно от най-големите опасения около Diamondback е намаляващият запас от сондажи в басейна на Мидланд. Междувременно Endeavour има един от най-големите в Перм.
Въз основа на данните за производството на Endeavour за четвъртото тримесечие, Diamondback плаща еквивалента на $73 654 за барел петролен еквивалент за Endeavour. Това е подобно на това, което Occidental плати за CrownRock. Но Diamondback несъмнено постигна по-добрата сделка предвид значителните прогнози за спестяване на оперативни и капиталови разходи.
Годишните синергии от рекламирани $550 милиона — обложени с данъци и капитализирани — струват повече от $4,2 милиарда, покривайки повече от половината от паричният компонент на офертата. Те изглеждат осъществими, като се има предвид, че двете компании са със седалище от другата страна на улицата. Петролните полета на двойката също са близо едно до друго, което може да намали капиталовите разходи. Diamondback си хвана собствен стол. Това означава, че музиката може да се възпроизвежда толкова дълго само за останалите консолидатори на шисти като ConocoPhillips.
Екипът на Lex изготвя навременни коментари за капиталовите тенденции и големите бизнеси. Бихме искали да чуем повече от читателите. Моля, кажете ни какво мислите в секцията за коментари по-долу или изпратете имейл
