SEC съкращава размера на кърлежите за търговията на фондовата борса до половин стотинка

американските регулатори изхвърлят дългогодишни ограничавания за стотинки на цените на търговията с акции и понижават обмена на таксите могат да таксуват своите консуматори в нови правила на пазара на акции, които все пак завършиха надалеч от надалеч от това, че са надалеч от надалеч от това надалеч от надалеч от надалеч от надалеч от надалеч от надалеч от надалеч от такси По-радикални първични проекти.

Промените в сряда са второто парче от по-широкото разклащане от четири елементи от американската търговия, препоръчано за първи път през декември 2022 година от Комисията за скъпи бумаги и тържища. В композиция проектите съставляват най -големите промени в структурата на фондовия пазар от 20 години. Те бяха един основен детайл в Амбициозната стратегия за промени, преследвана от ръководителя на SEC Гари Генслер.

Петимата комисари на SEC гласоподаваха единомислещо за понижаване на по този начин наречения „ размер на кърлежи “ или разпространяване, сред цените на покупката и продажбата до половин цент от цялостна стотинка за акции, които дават отговор на избрани критерии за ликвидност. Стражът също понижи таксите за достъп, които потребителите заплащат на тържищата с две трети.

Разликата сред цените за покупка и продажба ще понижи разноските за търговия за вложители, само че евентуално ще навреди на брокери, в това число огромни банки и високочестотни търговски компании, които могат да печелят от тези пропуски. Въпреки това, всеки шлагер за основателите на пазара най-малко би бил отчасти обезщетен от огромните съкращения на таксите за достъп, също въведен в сряда.

Правилата, които ще влязат в действие през ноември 2025 година, са предопределени да оказват помощ за равнене на игралното поле сред тържищата и други по-леко контролирани „ тъмни пулове “, които процъфтяват с растежа на електронната търговия. На срещата Генслер съобщи, че новите правила ще „ оказват помощ за поощряване на по -голяма бистрота, конкуренция, правдивост и успеваемост на нашите пазари за акции от 5TN “.

Умереността в окончателните правила бележи последното нанагорнище от SEC от Първоначални проекти след подчинение от участниците в промишлеността. Други, които са смекчени от по-амбициозни начала, включват нови условия за отчитане на данни за климата за фирмите, разширение на дефиницията на дилър на пазара на финансите и степента на краткопродажба на оповестяванията.

макар омекотяването, The SEC към момента е изправен пред правосъдните провокации по всяко от тези правила.

Засилени от готовността на висшите съдилища да лимитират пълномощията на регулаторите на регулаторите, участниците в пазара, комерсиалните асоциации и други са завели правосъдни каузи, ориентирани към основни стълбове от програмата на промяната на Gensler. Някои съумяха да изхвърлят или стопират използването на новия правилник на SEC.

Хестър Пиърс, републикански комисар, поддържа новите правила, които тя смята за доста усъвършенстване от първичните оферти. Тя обаче характеризира тези като „ излишно комплицирани “.

Размерът на кърлежите стартира да се стеснява на борсата на Съединени американски щати в края на 90 -те години. Първоначално на цена в една осма от $, те бяха сведени до стотинка през 2000 година, защото пазарите на акции минаха към ценообразуване, основани на десетични средства, които до сряда също послужиха като минимално позволено разпространяване.

Първоначално SEC секунда беше предложил четиристепенна система, която би понижила разпространяването на някои ресурси до десети от стотинка. But a broad coalition of industry participants warned it risked reducing liquidity by slicing prices too finely.

Asked after the meeting whether he expected legal challenges on Wednesday's rule changes, Gensler said he was “quite confident this is within the закон и по какъв начин съдилищата поясняват закона “.

Решението в сряда за понижаване на размерите на кърлежи евентуално ще има най -голямо въздействие при търговията с високо ликвидни акции, където има задоволително размер, с цел да цените на дялове в фракции на стотинка. Съгласно новите правила чиновниците на SEC пресмятат, че към 1700 скъпи бумаги биха се класирали предходната година за новата по -тясна комерсиална група, представляваща 43 на 100 от цялата търговия по стойност.

таксите за достъп са това, което брокерите заплащат на тържищата, с цел да получат за приемане Цитати, които разгласяват. Обменът от своя страна отстъпи част от таксите според от това какъв брой интензивно слага брокера да купува и продава поръчки - система, изискваща постоянни комплицирани актуализации на софтуерните системи на търговците. Разликата сред таксата и отстъпката е приходите за борса.

SEC в сряда също е назначил тържищата да вършат търговски цени, в това число всички такси и отстъпки, ясни преди търговията - което значи, че те би трябвало да се основават на Предишни размери на търговия, които не се основават на оценките в края на месеца, както се прави в този момент. Служителите на SEC обявиха, че измененията ще подобрят прозрачността към разноските за търговия.

Допълнително отчитане от Стефания Палма във Вашингтон