Shell се бори с дългова криза в бразилския бизнес за биогорива Raízen

Shell е изправена пред рецесия в един от най-големите си залози за чиста сила, до момента в който се бори да контракти избавителен пакет за затъналата в задължения бразилска група за биогорива Raízen. 

Най-големият производител на етанол от захарна тръстика в света и оператор на съвсем 9 000 бензиностанции с марка Shell в Бразилия, Парагвай и Аржентина, Raízen беше обиден от неприятни реколти, по-слабо търсене на горива и по-високи лихвени проценти.

Натоварен с задължения от R$55 милиарда ($11 млрд.), основаният в Сао Пауло бизнес продава активи на поддържа салдото си и този месец предизвести за „ забележителна неустановеност “ по отношение на бъдещето си, откакто регистрира чиста загуба от R$15,6 милиарда през третото тримесечие.

Безпокойството на Raízen провокира паника в Бразилия, като се има поради статута му на една от най-големите компании в страната и ролята му в зареждането на автомобилния парк на нацията, почти три четвърти от които могат да работят с етанол или бензин.

Президентът Луис Инасио Лула да Силва неотдавна привика Shell и други заинтригувани страни от Raízen, с цел да обсъдят по какъв начин да спасят бизнеса, съгласно хора, осведомени със обстановката. 

„ Правителството е доста загрижено за косвените последствия за работните места и по-широките стопански последствия “, сподели един от хората, добавяйки, че биоетанолът е извънредно значим освен за транспортния бранш на Бразилия, само че и за фермерите, отглеждащи захарна тръстика. 

Дългът на Raízen – комбинация от банкови заеми, интернационалните облигации и локални принадлежности – съставлява забележителен проблем за Shell.

Бизнесът е основна част от проектите на Shell за чиста сила и Бразилия е един от най-важните пазари на английската енергийна компания. Shell също по този начин е най-големият задграничен производител на нефт и газ в Бразилия, където вътрешното произвеждане е доминирано от следената от страната Petrobras.

Въпреки това Shell е стеснен от желанието си да държи крепко финансите си. 

Акциите на Raizen са на територията на пени акции – търгуват се единствено за 0,64 R$ след повече от 60 % спад през миналата година – и компанията загуби своя капиталов кредитен рейтинг от огромни организации този месец.

Shell и бразилският конгломерат Cosan имат по 44 % от Raízen след първично обществено предложение през 2021 година, което набра повече от 1 милиард $. Двете компании и акционерът на Cosan BTG Pactual тази седмица започнаха импровизирано да изследват кредиторите по отношение на проект за преструктуриране и рекапитализация, който преговаряха този месец.

Съгласно едно от обсъжданите оферти, Shell ще инжектира 3,5 милиарда R$ пресен капитал, до момента в който Cosan ще способства с 1 милиарда R$, като 500 млн. R$ идват от неговия създател и ръководител Рубенс Омето. Кредитори, в това число Bank of America, Citigroup, JPMorgan и Mitsubishi UFJ Financial Group, биха конвертирали повече от една трета от своите притежания в капитал.

Страните също са обмислили опцията за разтрошаване на Raizen посредством делене на бензиностанциите му дружно с рекапитализацията.

Cosan вижда логичност в тази договореност, съгласно участващите хора, до момента в който BTG — която е най-голямата капиталова банка в Латинска Америка и е вложила R$4,5 милиарда в Cosan предходната година — има предпочитание да вземе дял в разделения бизнес посредством частния си капитал.

Въпреки това, Shell има вяра, че сходно раздробяване би лишило прекалено много време, съгласно човек, непосредствен до обстановката, и също по този начин евентуално би понижило видимостта на нейната марка появяват се на хиляди сервизи. 

„ Shell доста желае да резервира компанията непокътната “, сподели лицето. „ По-лесно и по-бързо е да се направи, а лихвените проценти са 15 %, тъй че те не желаят да се мотаят. “

Други двама души, участващи в договарянията, обаче споделиха, че има необятно единодушие по отношение на главните детайли на финансовата инжекция и отделянето на бизнеса с дистрибуция на горива.

Възможното преструктуриране на дълга се срещна със песимизъм от някои от кредиторите на Raízen, които настояват, че Shell и Cosan са имали не е стигнал задоволително надалеч и би трябвало да инжектира най-малко два пъти повече нов капитал, с цел да закрепи напъните си да откри R$20 милиарда за погашение на дълга на Raízen. 

„ Raízen е централен състезател в световната тактика за енергиен преход на Shell, той служи като основен мотор за растежа на Shell във възобновимата сила през последните няколко години “, сподели един.

" Международните банки разчитаха на Shell да поддържа тази компания в даден миг, в случай че е належащо. Това не е, което сме виждали до момента. "

Хората, участващи в полемиките, споделиха, че се надяват съглашение сред Shell, Cosan и BTG да бъде реализирано още идната седмица за това по какъв начин да се действа, което по-късно може да бъде публично препоръчано на кредиторите.