Ще започне ли ценова война за ИИ?

Цената на потреблението на изкуствен интелект пада. В Китай началният достъп до AI модели се продава за към $3 на месец от най-горещата AI група в страната Zhipu. Широко обсъждан като един от най-близките локални еквиваленти на OpenAI в Китай, той създава огромни езикови модели, с цел да се конкурира със системите в Съединени американски щати.

На пазар, където платените проекти от американски сътрудници са по-близо до $20 на месец според от равнището, а корпоративните контракти доближават милиони годишно, този ход на Zhipu се равнява на ценова война. 

Тази разлика надвишава ценообразуването на продукта. От дебюта си в Хонконг през януари, акциите на Knowledge Atlas Technology Joint Stock, по-известен като Zhipu AI, са спечелили 300 %. И въпреки всичко даже по-късно рали пазарната й стойност от $29 милиарда остава дребна част от водещите американски групи за ИИ. Частната пазарна оценка на OpenAI възлиза на 500 милиарда $, а Anthropic беше оценен на към 350 милиарда $ в последния кръг на финансиране.

Пазарите дефинират цените на свят, в който американските AI групи поддържат голям надзор върху световните доходи от AI и преобладават в сегментите с най-голям марж, до момента в който световните консуматори не престават да одобряват по-високи ценови точки. Но какъв брой стабилно е това съмнение? 

Има основателни аргументи американските разработчици на AI да притеглят по-високи оценки. Те имат по-големи съществуващи бази от доходи от китайските сътрудници и се възползват от открити корпоративни взаимоотношения и по-лесен достъп до капитал. OpenAI и Anthropic са подкрепени от американски облачни снабдители, което им дава мащаб. 

Геополитиката също има значение. Загрижеността за сигурността на данните и регулаторният надзор евентуално ще лимитират потреблението на китайски модели на ИИ в Съединени американски щати и елементи от Европа, изключително за държавни натоварвания. Това ограничаване би трябвало да помогне за опазване на ценообразуването на американските снабдители на някои пазари.

И въпреки всичко софтуерната бездна сред американските и китайските AI модели понижава. На стандартизирани индустриални индикатори, водещите китайски LLM в този момент работят покрай своите сътрудници в Съединени американски щати във връзка с разсъжденията, кодирането и общите задания. В области като решаването на математически проблеми разликата е намаляла до ниски едноцифрени процентни разлики, съгласно показателя на AI на Станфорд за 2025 година Китай също по този начин съставлява огромна част от резултатите от световните проучвания на AI и високо цитираните документи за машинно образование.

Най-голямото възприемано ограничаване пред упоритостите на Китай за AI е достъпът до усъвършенствани AI чипове и дали той може да сътвори жизнеспособно вътрешно решение на американския надзор върху износа. Zhipu е обучил своите модели на чиповете Ascend AI на Huawei. Въпреки че чиповете на Huawei не подхождат на най-модерната продуктивност на най-новите чипове на Nvidia, потреблението им допуска, че рестриктивните мерки за експорт не са отстранили способността на Китай да основава надеждни противници на моделите в Съединени американски щати, изключително в случай че подобренията в дизайна на чиповете и софтуера оказват помощ да се компенсира по-ниската изчислителна мощ.

Ако технологията към този момент не е обвързващото ограничаване, конкуренцията се измества към цената. Цената на OpenAI за разработчиците на неговия водещ модел GPT-5.2 е към $1,75 за милион входни токени, единици, употребявани за премерване на текст, обработен и генериран от AI модели, и $14 за милион изходни токени. На вътрешната платформа за разработчици на Zhipu, най-новият водещ езиков модел GLM-5 е на цена от към $0,58 за милион входни жетони и $2,60 за милион изходни жетони. Разликата е най-впечатляваща при ценообразуването на продукцията, където подбива множеството модели в Съединени американски щати.

Дори на пазари, където фирмите за изкуствен интелект в Съединени американски щати се възползват от разпознаването на марката и преимуществата на разпространяването, устойчивата ценова разлика може да промени държанието с течение на времето. Тъй като AI става част от ежедневната работа, това е изключително правилно за студенти, самостоятелни разработчици, дребни компании и чувствителни към разноските започващи компании.

Това значи, че настоящата оценка на Zhipu може да отразява прекомерно песимистични упования. Според Counterpoint Research световните потребителски разноски единствено за генеративен AI се чака да доближат 700 милиарда $ до 2030 година, преди да се отчетат приходите от корпоративна и облачна инфраструктура. Ако пазарите, които са по-възприемчиви към китайските снабдители на ИИ, успееха да уловят една трета от това търсене и Zhipu зае единствено 10 % от този пазар, приходите ще надвишават 23 милиарда $ до края на десетилетието. Дори при потребление на консервативни коефициенти на приходите и дисконтови проценти, това би подкрепило оценка надалеч над днешното равнище.

Голяма част от оптимизма зад акциите на ИИ в Съединени американски щати се основава на догатката, че потребителите ще продължат да заплащат за възходящи облаги в продуктивността. Но защото разликите понижават, цената на AI може скоро да се дефинира от най-евтиния модел, който е задоволително добър.