Швейцарските финанси се свиват, тъй като регулаторите затягат контрола върху ценния сектор

Редовете на скъпия финансов бранш на Швейцария се свиват, защото по-строгите регулации и консолидацията на промишлеността принуждават по-малките мениджъри на благосъстояние и частни банки да затварят или да се сливат.

Към предишния месец 1570 финансови институции са имали лиценз, съгласно обществените регистри на регулатора на портфейлни мениджъри и консултанти по благосъстоянието — внезапен спад от повече от 2000 преди новите правила да влязат напълно в действие през 2022 г. 

Броят на частните банки в Швейцария също е намалял от повече от 100 преди десетилетие до едвам 82 през днешния ден, съгласно данни на KPMG, която предвижда, че тази цифра може да падне под 70 до 2030 година

„ Секторът не се консолидира единствено тъй като компаниите са слаб – доста покупко-продажби включват мощни играчи и от двете страни “, сподели Кристиан Хинтерман, сътрудник в KPMG. „ Но общата наклонност е ясна: по-малко банки, по-големи институции и финансов бранш, който става все по-слаб, по-регулиран и по-концентриран. “

Активите под ръководство в Швейцария не престават да нарастват, въпреки и с по-бавни темпове от нововъзникващите конкурентни юрисдикции като Сингапур и Хонконг. Като цяло броят на банките, в това число локалните кредитори, също се е свил от 243 през 2020 година на 230 в края на предходната година.

Новата регулация усили цената и сложността на сходството, изключително за по-малките компании, настояват някои специалисти. Законът за финансовите институции (Finia), който стана изцяло използван през 2022 година, имаше за цел да приведе фрагментираната швейцарска промишленост за благосъстояние в сходство с световните стандарти. Той вкара лицензиране за портфейлни мениджъри и попечители, разширявайки надзора върху по-малките компании за ръководство на благосъстояние за първи път.

„ Има доста играчи, ръководещи под $100 млн., и не виждам по какъв начин оцеляват “, сподели Себастиан Джек, сътрудник в Novum Partners, швейцарски управител на благосъстояние с $10 милиарда в AUM. „ Сигурен съм, че ще има повече консолидация. “

Краят на банковата загадка и въвеждането на интернационалните правила за данъчна бистрота като FATCA също прекатурнаха бизнес модела, който в миналото трансформира Швейцария в леговище за офшорно благосъстояние. „ Това към този момент не е място за криене на пари, толкоз доста... към този момент нямат причина да съществуват “, сподели ръководителят на основана в Цюрих частна банка.

Регулаторният напън се ускори след незабавното усвояване на Credit Suisse от UBS през 2023 година, което сътвори вътрешен колос с над 3 трилиона $ ръководени активи.

„ След като Credit Suisse се срина, настъпи смяна в цялата промишленост, в това число в [регулатора] “, сподели Джей Бидерман, сътрудник в основаната в Цюрих частна банка Rahm & Co. „ Регулацията стана по-строга и за компании под $10 милиарда в AUM в този момент е доста мъчно да оцелеят. “

Сега това стягане се движи нагоре по веригата. Швейцарското държавно управление и Finma насочиха фокуса си към редовно значими банки – изключително UBS, чиито активи се равняват почти на три пъти Брутният вътрешен продукт на Швейцария – с нови правила, които биха могли да усилят размера на капитала, от който се нуждае, с до 26 милиарда $ при засилен режим на „ прекомерно огромни, с цел да банкрутират “ (TBTF).

Реформите също по този начин дават на Finma по-големи пълномощия, от по-силни принадлежности за ранна интервенция до разширена дарба да държи висшето управление отговорно.

Времето внезапно контрастира с ходовете другаде. Тъй като администрацията на Тръмп в Съединени американски щати упорства за намаляване на разпоредбите във финансовия бранш, а Европейски Съюз и Обединеното кралство смекчават или забавят използването на Базел III, с цел да защитят конкурентоспособността, Швейцария се насочва в противоположната посока.

Това разминаване провокира угриженост измежду банкери и законодатели, че несъразмерната регулация може да направи швейцарските банки по-малко печеливши и по-малко конкурентоспособни, като в същото време натовари по-малките играчи, които към този момент са изправени пред възходящо сходство разноски.

„ Трябва да подсигуряваме, че пакетът от промени на TBTF не накърнява конкурентоспособността и способността изключително на по-малките банки в Швейцария да вършат бизнес “, сподели Бенямин Мюлеман, съпрезидент на дясноцентристката FDP, главната про-бизнес партия в Швейцария. 

В отговор на опасенията по отношение на промените на TBTF, регулаторът Finma сподели, че до момента в който други може да разхлабват условията, неговият метод „ отразява поуките от минали събития ".

„ За институции с по-опростени структури, като по-малки банки, се чака административната тежест да бъде минимална. Целта не е тези институции да бъдат претрупани, а да се подсигурява, че всички участници на пазара работят със устойчиво ръководство и ръководство на риска ", се споделя в известието.

Що се отнася до Finia и нейното влияние върху по-малките консултанти и мениджъри по благосъстоянието, регулаторът, че повече от 200 нови заявки са били подадени от края на 2022 година от компании, навлизащи на пазара, макар че други са затворили, слели или отдръпнали.

„ Finma е наясно, че новите условия съставляват предизвикателство изключително за по-малките институции. Поради тази причина Finma предложи на ранен стадий институциите да стартират добре процеса на лицензиране време “, се споделя в него.

Тежестта на сходството въпреки всичко възпира новите участници и притиска съществуващите играчи, които се опасяват какво значат новите правила за промишлеността.

„ Регулирането е преимущество за продажба, изключително за интернационалните клиенти “, сподели Джейми Врихоф-Дроуз, ръководещ сътрудник на WHVP, компания за ръководство на благосъстояние за клиенти от Съединени американски щати. „ Но би трябвало да се балансира с действителностите на правенето на бизнес. “

Допълнителен репортаж от Мартин Арнолд в Лондон и Джош Франклин в Ню Йорк