Силното търсене в ASML сочи предстоящия подем на чипове

Предлага ли нов цикъл на чипове? Рекордните поръчки за четвъртото тримесечие на стойност 9,2 милиарда евро в ASML, холандския производител на съоръжение за произвеждане на чипове, допускат, че най-сетне може да се появи нов взрив на хоризонта.

Компанията за 304 милиарда $ сполучливо се оправи с постпандемията пренасищане с чипове и напрежение изток-запад. ASML създава усъвършенствани литографски машини, употребявани за произвеждане на полупроводници от висок клас. В година, в която запасите от смарт телефони и лични компютри постепенно се продават, а потреблението на други индустриални мощности за полупроводници е понижено, ASML усили продажбите с 30 % до 27,6 милиарда евро.

Това отразява неговата привилегирована пазарна позиция. С дълготрайни поръчки за своите машини, които надалеч надвишават потенциала му да ги създава, ASML може да усили доставките си даже в мека година.

Силното търсене от Китай оказа помощ. Въпреки ръководените от Съединени американски щати старания за ограничение на достъпа на страната до най-модерните чипове, Китай към момента представляваше 39% от продажбите на ASML през четвъртото тримесечие. Китай внася по-старо съоръжение, защото се нарежда да се конкурира с по-малко комплицирани чипове. Все по-строгите регулации значат, че ASML чака да загуби към 10-15 % от продажбите си в Китай през 2024 година, което способства за плоска прогноза за идната година.

Въпреки това компанията залага — и влага — за възобновен взрив на чипове през 2025 година Приемът през четвъртото тримесечие беше към три пъти по-голям от предстоящото от анализаторите. Това е в основата на към половината от приходите за 2025 година, счита Андрю Гардинър от Citigroup. По-голямата част от новите поръчки са свързани с най-новите „ EUV “ машини на ASML. Те би трябвало да усилят брутния марж с към 300 базисни пункта до сред 54% и 56% през 2025 г. 

Бумът на поръчките на ASML ще развесели вложителите, гледащи към идващия повтаряем напредък в бранша на чиповете. Неговите клиенти имат вяра, че ще имат потребност от повече потенциал след към 18 месеца. TSMC, гигантският тайвански производител на чипове, също вижда цикъла да се обърне. Смята се, че приходите през 2024 година ще набъбнат с до 25 % – повече от упованията на анализаторите – с повишаването на търсенето на смарт телефони и лични компютри.

Не всички производители на чипове обаче са идентични. Американската Texas Instruments към момента вижда мек пазар пред своите автомобилни и индустриални полупроводници.

В подножието на повтаряем взрив оценката му наподобява привлекателна. При 25 пъти облагите за 2025 година, това голям брой може да се усъвършенства, когато очертанията на възобновяване излязат на фокус.

Освен това, съвсем монополната позиция на ASML в усъвършенстваната литография го заобикаля със забележителен трап, защитаващ рентабилността. Неговият комплект също е от значително значение за производството на усъвършенствани чипове, позволяващи AI, което му дава мощна дълготрайна вероятност за напредък. Дори след мощен интервал акциите дават обещание.