Склонността на Великобритания към самоунищожение

Тази публикация е версия на място на бюлетина за безвъзмезден обяд. Премиум клиентите могат да се записват тук, с цел да получават бюлетина всеки четвъртък и неделя. Стандартните клиенти могат да надстроят до Premium тук или да прегледат всички бюлетини на FT.

Последното десетилетие на Англия беше картина на политически безпорядък.

Следващата седмица се навършват 10 години, откогато министър председателят Дейвид Камерън разгласи дата за това, което по-рано разказа като „ доста елементарен “ референдум за влизане или излизане за участието на Обединеното кралство в Европейски Съюз. (Гласоподаватели и политици към момента разискват какво значи бюлетината.)

Когато акцията за овакантяване завоюва, той се отхвърли, оставяйки сътрудника си реакционер Тереза ​​Мей да дефинира Brexit. Тя свика избори, с цел да укрепи мандата си, само че реализира противоположното.

Мей напусна и влезе Борис Джонсън. Той „ свърши Brexit “, само че се поддаде на абсурда „ Partygate “ с Covid-19. Лиз Тръс последва, взриви пазара на позлата и напусна след 45 дни на поста. Риши Сунак се опита да укрепи кораба, преди лейбъристите да дойдат на власт с обещаващо огромно болшинство - което до момента пропиляха с фискално неприятно ръководство.

Сега позицията на сър Кийр Стармър наподобява нестабилна след разкритията за връзките на някогашния дипломат на Обединеното кралство в Съединени американски щати Питър Манделсън с опозорения финансист Джефри Епщайн.

Постоянен барабанен темп на промени в кабинета и съветниците, приключване на информация и противоположни завои на политиката придружиха отдръпването на министър-председателя.

Да, стопански шоковете не помогнаха. Но това беше и интервал на самопричинени политически провали. Нито едно скорошно английско държавно управление не е съумяло да резервира доверието на обществото за дълго: след Камерън нито един министър-председател на Обединеното кралство не е приключил цялостен общоприет избирателен мандат.

Какво води до това? Изпратете теориите си на [email protected] или посредством X @tejparikh90.

Липсата на лидерски умения е един от факторите. В Уестминстър има безчет образци за слаба тактика, неприятна връзка и неуспехи при посрещане на взаимни отстъпки. След това грешките от предходни държавни управления се натрупват, отслабвайки наследството на идващото.

Може ли професионалното минало на английските политици да играе роля? Новият президент на CBI предходната седмица се оплака за намаляващия брой хора в държавното управление с опит в комерсиалния бизнес. За мярка, политическият анализатор Сам Фридман пресмята, че в сегашната годишна продукция от лейбъристки депутати има повече хора, които са работили за благотворителната организация Save the Children, в сравнение с в града.

Въпреки това, по-високото корпоративно посланичество в предходните консервативни държавни управления не ги изкупи тъкмо. Разнообразието от опит и умения е най-важното.

Ето за какво Питър Алън, професор по политика в университета в Бат, счита, че възходящият брой кариерни политици — произхождащи от политически партии, синдикати или лобистки групи — може да способства за битките на Англия.

„ При кариерните политици пътят им до Народното събрание значи, че те постоянно в последна сметка се бият със старите битки на някогашните си шефове, вместо да внасят свежо мислене във всеки провокации, които може да дойдат по-късно “, споделя той.

Геостратегът Тина Фордхам от Fordham Global Foresight повтаря това, като отбелязва, че вместо на „ смелостта и въображението “, политическите водачи на Обединеното кралство са склонни да разчитат или на „ инкрементализъм, или на прекачване на виновността “.

Но казусът надвишава кой е виновен. „ Обществените упования за това, което държавното управление може да реализира, също не дават отговор на икономическата действителност “, споделя Фордхам.

Други анализатори показват културата на опозиционна политика, безполезното въздействие на съветниците към министър-председателя и нездравословната фикс идея за драмата в Уестминстър в някои елементи на медиите.

В отбрана на Англия политическият отлив участва в Г-7. Съществува и риск от прекалено индексиране на скорошната история.

" Имахме няколко стопански разтърсвания и популацията пропагандира за смяна. Нестабилността, под формата на промяна на водачи и опити за намиране на нови хрумвания, е неминуем непряк артикул от това ", споделя Калъм Пикъринг, основен икономист в Peel Hunt. „ Това е тъкмо като поддържане на температура, което е нужен, въпреки и неуместен, имунен отговор на заболяване. “

Каквото и да го предизвиква, непрекъснатите политически катаклизми си имат цена.

В изданието от 1 юни на този бюлетин твърдях, че Обединеното кралство няма пъзел с продуктивността. Причините за слабия главен напредък на Англия са добре известни и обсъждани ad nauseum. Защо политиците не реализират резултати е по-голямата главоблъсканица.

Нестабилността подкопава бизнес вложенията, решенията за наемане и обмисляне и гълтам политическата честотна лента, която може да бъде употребена за справяне със слабия напредък. Инициативите за напредък от страна на предлагането изискват дълготрайно мислене, битка с персонални ползи и справяне с конкурентни съображения. Напускането на министрите е анатема за това. Липсата на напредък, от своя страна, прави политиката още по-трудна.

(Препоръчвам неотдавнашен отчет на Института за държавното управление от Джайлс Уилкс, някогашен специфичен консултант на Мей, който в детайли разказва по какъв начин неуспехите в ръководството подкопават способността на Англия да извършва политиката на напредък.)

Несигурността и бавният напредък отслабват и привлекателността на активите на Обединеното кралство. Лирата стерлинги и английските акции се показаха по-слабо по отношение на останалите през последното десетилетие. Дългосрочните разноски за заеми на държавното управление на Обединеното кралство остават високи спрямо други народи от G7, като са били подложени на чести напън за продажби с помощта на фискални неуспехи.

Въпреки цялата турбуленция, Англия остава привлекателна. Лондон остава водещата европейска дестинация за директни задгранични вложения. Силните страни на страната в региона на финансите, университетските проучвания, технологиите и науките за живота са привлекателни. Евтините активи прибавят към привлекателността. А Стармър към този момент към момента оглавява държавно управление със доста болшинство няколко години преди избори.

„ Това, което е поразително за мен, е, че английските прасета не носят рискова награда, която е доста друга от другите развити пазари “, споделя Ед Ал-Хусаини, портфейлен управител с закрепен приход в Columbia Threadneedle Investments. Наистина, намаляването на лихвените проценти и спадът на неповторимо високия ритъм на инфлация във Англия тази година също биха могли да подтикват стопанската система и да понижат доходността на облигациите на Обединеното кралство.

Все отново последното десетилетие демонстрира, че Уестминстър продължава да намира метод да пропилява преимущества и благоприятни условия.

Бизнесът и вложителите не желаят некомпетентни водачи. Но, както демонстрираха неотдавнашните разтърсвания, има също по този начин възходящо чувство, че повратната точка за дестабилизиране на английско държавно управление може да бъде достигната прекомерно елементарно.

Ако въртележката продължи да се върти, световният капитал ще спре да се надява на възобновяване и от ден на ден ще цени склонността на Обединеното кралство към самоизтребление.

Храна за размисъл

Имаше ли сребро европейската енергийна рецесия? Това изследване счита, че е по този начин.

Препоръчани бюлетини за вас

Промяната на AI — Джон Бърн-Мърдок и Сара О’Конър се гмуркат в това по какъв начин AI трансформира света на работата. Регистрирайте се тук

Unhedged — Робърт Армстронг проучва най-важните пазарни трендове и разисква по какъв начин най-хубавите мозъци на Уолстрийт реагират на тях. Регистрирайте се тук