Сливането на покрива показва, че предимствата на играта на игра са

най -враждебните подходи за обединение приключват с здрависване и другарска транзакция. Инвеститорите в задачата в последна сметка желаят паричната награда и в случай че купувачът е задоволително разпален, с цел да стартира обществена борба, те нормално са задоволително запалени, с цел да предложат подсладител. Но може да се забавлява, откакто договорка е контрактувана, да погледнем обратно към спускането на тиня, предшестващо я.

В четвъртък, милиардерът на Съединени американски щати Брад Джейкъбс най-сетне заби китовете от 11 милиарда Долара от месеци. Beacon Roofing Supply съобщи, че ще предложи на акционерите си да търсят акциите си на втората оферта цена, направена от компанията за касови черупки на Jacob, Qxo Incorporated.

Beacon неведнъж настояваше, че първата оферта на Jacobs е „ опортюнистично вдишване на надзор над компанията на цена, която не улавя цялостната вътрешна стойност на Beacon “. Тогава Бийкън откри две разнообразни капиталови банки, които да показват публични писма за мнение, които гласиха, че офертата за Щатски долар 124,25 на акция е „ несъответстваща “.

Добрата вест за акционерите на Beacon е, че енергичното му театралничене даде по -голяма оферта. По -малко положително: Съветът на Beacon избухна единствено 10 цента - подписаната договорка е за Щатски долар 124,35 - евентуално, с цел да остави шефовете на Beacon да спестят малко лице.

акционерите на Beacon излязоха сносно, като се има поради положението на света. S&P 500 е с 5 на 100 от началото на ноември, когато QXO направи първичната си оферта. По -зловещо, акциите на седемте изброени компании, които Beacon цитира като негови връстници в своите документи за скъпи бумаги, понижават приблизително с 21 на 100.

въз основа на това утежняване, даже единствено с 4,10 $ договорката, договорката QXO през днешния ден съставлява 50 -процентова премиум до мястото, където Beacon теоретично ще се търгува.  

Въпросът е дали Джейкъбс също получава добра договорка. QXO believes it can double current Beacon’s operating profit, which would pay for the $2.5bn premium.

Jacobs has also raised $6bn by selling QXO shares to investors including presidential son-in-law Jared Kushner and Walmart’s founding Walton family, who believe that Jacobs is a singular talent. Той има запис за създаване на огромни компании посредством придобивания, а Beacon се допуска, че ще бъде началото на нова разработка на покупко-продажби. Джейкъбс сигурно има вяра на свръх: той разгласява „ Slam Bam Fantastic “ в LinkedIn като отговор на отчети за висящо съглашение за маяци.  

Винаги има губещи. В този случай те могат да включват актуалното ръководство на Бийкън, който в този момент може да загуби работата си. Но фактът, че враждебното обединение се доближава толкоз постоянно с договорка - даже когато в началото са постоянни - би трябвало да държи ръководителите в обществените компании на пръстите на краката. Съпротивата не е тъкмо безполезна, само че в случай че участникът в търга е подготвен да натрупа съдове пари, има единствено толкоз таван, с цел да се бори.