Случаят „спуфинг“ може да дръпне завесата пред фирмите за високоскоростна търговия
Файл под: голям, в случай че е правилно. Група търговци на Уолстрийт злонамерено намалиха цената на акциите на биотехнология в Мериленд с обещаваща нова ваксина против рак на мозъка, в гонене на пределните облаги, които могат да бъдат направени посредством на ниска цена закупуване на акции и продажбата им назад на пазара.
Това най-малко беше обвиняването, направено от Northwest Biotherapeutics в дело, заведено против седем брокери-дилъри, в това число Virtu и Citadel Securities на Кен Грифин в края на 2022 г.
Той упрекна компаниите в „ повтарящо се машинация ”, като употребяват техните платформи за търговия, с цел да създадат десетки милиони поръчки за продажба на NWBO, които не са имали желание да изпълнят. Тези поръчки са били забележими за останалата част от пазара, както се твърди в жалбата, което е предиздвикало други вложители да изхвърлят акциите, удряйки оценката на NWBO, даже когато основно клинично изпитване даде впечатляващи резултати. Redditors - в това число някои от тези, които преди този момент са изпомпвали ресурси от мемове, като Gamestop - в полуда. Техният рефрен в продължение на няколко месеца е, че хедж фондовете „ желаят да погребат тази компания “, като в същото време значително заобикалят споменаването на фактори, които може да са разубедили вложителите да купуват в NWBO, като изследване, поставящо под въпрос дизайна на неговото тестване за рак и негативен новинарски отчет върху неговите резултати. Northwest също беше заседнал в проблеми с ръководството, като се споразумя с SEC за пропуски в надзора на финансовото отчитане.
Миналия месец NWBO и неговите почитатели на Reddit бяха отхвърлени от съд в Манхатън, който почете молбата на Citadel et al за отменяне казусът.
Но имаше жило в опашката. В своя отчет, препоръчващ уволняване, магистратът Гари Щайн заключи, че до момента в който компанията към момента не е направила задоволително, с цел да обвърже въпросната търговия със загубите, понесени от продажбата на акции на изкуствено ниски цени на избрани дати, съвсем всички други изказвания на NWBO са prima facie правдоподобни задоволително, с цел да бъде позволено да продължи.
Опитът за разграничение от страна на Citadel Securities и други сред поръчки, които са били анулирани или просто понижени по размер, беше „ неоснователен “, написа Стайн. Той също по този начин заключи, че на този стадий от правосъдния спор няма значение дали те извършват поръчки от името на клиенти, защото те упражняват „ надзор върху високоскоростните логаритми за търговия “ зад покупко-продажбите.
Той също така откри, че когато се „ преглеждат в най-благоприятна светлина “ за ищеца, „ изказванията в задоволителна степен поддържат извода, че държанието на ответниците е повлияло на пазарната цена на акциите на NWBO “. В ред, който изглеждаше предопределен да си проправи път до таблата за известия на r/wallstreetbets в Reddit, Щайн в допълнение назова изказванията „ безапелационни и най-малко толкоз безапелационни, колкото и заключението, че обвинените просто са взели участие в законна комерсиална активност. “
Докладът пристигна по петите на друго решение за машинация в същата съдилища в Ню Йорк, по гражданско дело, заведено от бермудския хедж фонд Harrington против Bank of America Merrill Lynch, CIBC и TD Securities. Този костюм - който беше посочен от Щайн - оцеля след искане за отменяне и сега е плануван за правосъден развой още тази година.
NWBO има намерение да подаде още веднъж жалбата си до дни. Този път, в случай че арбитър откри, че минусите в тази ситуация на биотехнологията са отстранени, това може да проправи пътя за по този начин наречения развой на разкриване, в който Citadel Securities и неговите съответници ще бъдат принудени да предадат вътрешни записи и съответните връзки. Критиците на компаниите за високочестотна търговия, които настояват, че имат голямо и злонамерено въздействие върху световните пазари, ще следят от близко.
Citadel Securities дефинира случая като „ злоумишлен правосъден развой, [който] явно неправилно показва по какъв начин пазарът действа в опит да раздруса водещите международни снабдители на ликвидност “, и нито Northwest, нито Harrington безусловно са по-близо до доказването на изказванията си. Към днешна дата нито едно дело за подправяне с изключение на тези, заведени от американските прокурори или регулаторни органи, не е победило.
Но позицията по дифолт, възприета от маркет-мейкърите — които настояват, че изказванията за манипулиране на пазара са неправдоподобни, като в същото време отхвърлят да разкрият комерсиално сензитивните тънкости на своите високотехнологични платформи — в този момент е дейно отхвърлена.
>
Щайн написа, че фактът, че NWBO не прецизира какви стратегии за алгоритмична търговия са били употребявани от обвинените за осъществяване на техните схеми или по какъв начин са били употребявани, не е спънка за неговото дело. „ Трудно е да си представим по какъв начин всеки случай на машинация ще оцелее след настояването за отменяне на стадий ако ... „ обстоятелства, които са известни само на ответника “, трябваше да бъдат изложени в жалбата “, добави той. С други думи, в случай че Citadel Securities и сходните му желаят да победят този случай и да предотвратят поредност от подражателски каузи, те евентуално ще би трябвало да надникнат повече зад завесата на останалите от нас.
