Спадът на кобалта е възможност за автомобилния сектор
Инвеститорите в суровини са свикнали на бумове и спадове. Високите цени карат производителите да натрупват капацитет, докато ниските цени водят до рационализация. Същото трябва да важи и за металите на батериите като литий, никел и кобалт, като всички те са надолу между 60 и 80 процента от пика си. Но поне за кобалта мечият пазар може да се окаже продължителен.
Подобно на други метали за батерии, той страда от ръст на предлагането – 17 процента през 2023 г. Междувременно търсенето беше засегнато от забавянето на ръст на електрическите превозни средства, както и нарастващото навлизане на литиево-железно-фосфатни (LPF) батерии, които не използват кобалт и навлязоха в Китай.
Докато производителите на литий и никел реагираха на по-ниски цени чрез съкращаване на производството - в случай на литий 10 процента от световното търсене само през последното тримесечие, според Goldman Sachs - кобалтът е вторичен продукт на медта или никела. И тъй като цените на медта се възстановяват, предлагането няма да бъде ограничено скоро.
Това ще стимулира дългосрочното търсене на кобалт. Оттеглянето от батерии, съдържащи кобалт, беше отчасти продиктувано от опасения за недостига, които трябва да отслабнат. Така наречените никел-манганово-кобалтови батерии могат да задържат повече енергия от своите аналогове, което е особено полезно за по-тежките превозни средства с по-дълъг обхват, предпочитани на запад.
В тази светлина сегашното пренасищане с кобалт може дават възможност на онези, които имат разума, да го трупат.
Правителствата трябва да се интересуват. И все пак, с изключение на Китай, който се възползва от ниските цени, за да купи метала през октомври, движението към създаване на стратегически резерви се случва бавно. Според доклад на изследователската служба на Конгреса САЩ трупат само 912 милиона долара негоривни стоки - 13,5 милиарда долара по-малко от нуждите си. Той обаче отпусна допълнителни пари на Агенцията за отбранителна логистика и предприе действия за ускоряване на обществените поръчки. ЕС няма политика, която да му позволява да купува и съхранява метала.
В автомобилния сектор изглежда се случват някои опортюнистични покупки. Том Прайс от Liberum изчислява, че запасите от кобалт ще достигнат повече от 10 000 тона през 2024 г., повече от два пъти повече от миналата година и около 12 процента от годишното потребление на автомобилния сектор. Това би трябвало да доведе до по-ниски цени и да облекчи всички опасения относно затруднения в доставките.
Това също така подчертава кои вероятно ще бъдат истинските победители и губещи от насищането с метали за батерии. По-ниските цени на суровините трябва да намалят цената на батериите, поддържайки маржове. Това в крайна сметка ще помогне да се направят електрическите автомобили конкурентни по отношение на разходите с традиционните двигатели с вътрешно горене.
Lex е кратката ежедневна колона за инвестиции на FT. Писатели експерти в четири глобални финансови центъра предоставят информирани, навременни мнения относно капиталовите тенденции и големия бизнес. Кликнете, за да разгледате
