Spot the Dog разкрива фондове с недостатъчни резултати
Фондове от Artemis, Baillie Gifford и Axa Investment Managers са посочени измежду най-зле представящите се финансови фондове през последните три години, спрямо техните връстници, в лист, доминиран от тези, които са незадоволително изложени на софтуерни или енергийни ресурси, откриха нови проучвания.
Около 137 фонда, притежаващи £53,42 милиарда от името на вложители, постоянно са се представяли по-слабо от съответните си индикатори, като фондовете, които заобикалят акциите на изкуствения разсъдък, и енергийните компании се оправят най-зле, в символ на пазарния “ изключителна централизация ”, съгласно мениджъра на благосъстоянието Bestinvest.
Така наречената Великолепна седморка — Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta Platforms, Nvidia и Tesla — станаха толкоз огромни, че съставляват към една пета от показателя MSCI World и една трета от показателя S&P 500 в Съединени американски щати. Тяхното владичество оказва помощ да се изясни за какво световните мениджъри на фондове, които не са вложили в тази „ извънредно съсредоточена група от авторитетни акции “, се „ борят непрекъснато да победят пазарите “, сподели Джейсън Холандс, ръководещ шеф на Bestinvest, част от Evelyn Partners.
Докладът „ Spot the Dog ” на Bestinvest се концентрира върху фондове, които непрекъснато са по-лоши от своя бенчмарк в продължение на три поредни 12-месечни интервали и с 5 % или повече през това време.
„ Spot the Dog “: Най-зле представящите се като цяло Фонд IA бранш Размер(£bn) Стойност от £100, вложени след 3 години 3-годишно едва показване (%) по отношение на бенчмарк 1 Artemis Positive Future FundGlobal0,01£62-71% 2 Baillie Gifford Global Discovery FundGlobal0,49£40-65% 3 FTF Martin Currie Japan EquityJapan0,16£53-64% 4 Axa ACT People & Planet Equity FundGlobal0,03£80-53% 5 Aegon Sustainable EquityGlobal0,18£82-52%Източник: Проучване на Bestinvest Spot the Dog, август 2024
Според констатациите, фондът на Artemis's Positive Future, който ръководи единствено £10 милиона пари на вложителите, беше най-зле представящият се, по-малко от бенчмарка си със 71 % за три години. Фондът Baillie Gifford Global Discovery, който ръководи £490 млн., е на второ място, като представянето му е по-ниско с 65 %. Инвестиция от 100 английски лири в този фонд преди три години в този момент би коствала единствено 40 английски лири без таксите.
Докладът идва малко откакто известният английски фондов управител Тери Смит отбрани решението си да заобикаля американския колос производител на чипове Nvidia, който за малко стана най-скъпата компания в света тази година.
„ Spot the Dog “: Най-големият зверове по мярка Фонд IA Сектор Размер(£bn) Стойност от £100, вложени след 3 години 3-годишна незадоволителна успеваемост (%) по отношение на референтна стойност 1 SJP Global Quality FundGlobal10,69£106-27% 2 Fidelity Global Special Situations FundGlobal3,34£121-12% 3 Fidelity Asia Fund Asia Pacific без Япония2,71£85-12% 4 Global 96-37% Ninety One Global Environment Fund1,63£96-37% 5 Fidelity Emerging Markets FundGlobal Emerging Mkts1,59£81-12%Източник: Проучване на Bestinvest Spot the Dog, август 2024 година
Смит сподели, че личният му капитал от Fundsmith е £25 милиарда портфолиото, което включва дялове в Apple, Meta и Microsoft, заобикаля Nvidia, тъй като екипът му „ занапред би трябвало да се убеди, че вероятностите му са толкоз предвидими, колкото се стремим “. Неговият фонд към момента доставя повече от 9 % за шест месеца, което съгласно него „ нормално би било причина за празнуване “.
Въпреки че акциите на технологиите и изкуствения разсъдък се намалиха през последните няколко години, те пострадаха от внезапно ликвидация при започване на август заради по-широки страхове за положението на стопанската система на Съединени американски щати. Някои фондове, като Blue Whale, който е подсилен от милиардера Питър Харгрийвс, закупиха Nvidia и други софтуерни акции, с цел да се възползват от спада на цените.
Холандс сподели, че „ огромният брой фондове, обозначени по друг метод като устойчиви или виновен [в доклада] евентуално се дължи частично на звездното показване на запасите от нефт и газ през 2021-22 година “. MSCI World Energy Index обезпечи обща възвръщаемост в стерлинги от 98 % за тригодишния интервал до края на юни - много пред общата възвръщаемост на MSCI World Index от 28 %.
Холандс уточни спада от 38 % в показателя за световна различна сила през това време, „ наблягайки за какво мениджърите, фокусирани върху зелената сила, са имали компликации. “
Докладът демонстрира, че Фондовете за акции в Обединеното кралство също изостават. Една четвърт от тях се състоят от етични и устойчиви фондове, които нямат експозиция към забележителния енергиен и стоков бранш на пазара на Обединеното кралство.
Най-зле представящите се напълно корпоративни фондове в Обединеното кралство включват L&G Future World Sustainable UK Equity Focus, Liontrust UK Ethical и Fidelity UK Opportunities.
St James's Place's Фондът за световно качество беше измежду най-големите артикули, които непрекъснато се представяха едва, управлявайки към £10,69 милиарда Инвестиция от £100 в този фонд преди три години би коствала £106 през днешния ден без таксите. Глобалните фондове за специфични обстановки на Fidelity, които управляват £3,34 милиарда, и неговият азиатски фонд, £2,71 милиарда, също попадат в тази категория.
Изоставащите в европейските акции включват Baillie Gifford European, L&G Future World Sustainable European Equity Фокус и устойчивият предстоящ европейски напредък на Liontrust.
„ Отново последният отчет на Spot the Dog служи като навреме увещание на вложителите да ревизират портфолиото си на постоянни шпации, с цел да преценяват какъв брой добре се показват техните активи “, добави Холандс.
Liontrust, Artemis, Baillie Gifford, Fidelity, L&G и SJP признаха резултатите на своите фондове и означиха, че те не са знак за бъдещи резултати.
Artemis добави, че от февруари, нов управител е управлявал фонда Positive Future и че се вършат промени.
„ Таблиците за показване са изоставащи знаци, изключително в моменти като този, когато имаме вяра, че има повратна точка в пазарния цикъл “, сподели Liontrust.
Джъстин Онуеквуси, основен капиталов шеф в SJP, сподели, че техните разноски за външен фонд управител, администрация и препоръки са обединени в една настояща такса. „ Повечето от фондовете, с които се съпоставяме в този разбор, не включват препоръки и административни такси, затова, за жалост, това не е сходно съпоставяне “.
