Сривът на пазара в компаниите за данни е дълбоко погрешен

Авторът е старши ръководещ шеф в Evercore

Неотдавнашните разпродажби на акции на услуги за данни и осведомителни услуги съставляват шокиращо неправилна пазарна реакция. 

Изплашени от вълна от нови AI принадлежности за професионални работни потоци във финансовия, правния, счетоводния бранш и секторите за сходство, вложителите разтоварват акции в компании за осведомителни услуги, в това число S&P Global, Moody’s, Verisk, FactSet, Thomson Reuters, Relx, Wolters Kluwer и Gartner. През последния месец тези акции паднаха сред 15% и 36%, като спадът се форсира предходната седмица. Страхът е, че AI ще отстрани посредничеството на доставчиците на B2B информация. Но това е надълбоко неправилно. Пазарът не схваща какво прави тези бизнеси скъпи.

Потребителите на B2B данни работят при високи залози: фармацевтичен чиновник по сходството, разчитащ на регулаторни насоки за маркетинг на ново лекарство; кредитен анализатор, разпределящ капитал за издаване на облигации; инспектор, който ползва нови счетоводни методологии. Тези експерти изискват висококачествени данни от валидирани източници, вградени в характерни за домейна аналитични принадлежности и принадлежности за работен развой. И те на драго сърце заплащат за това. В реалност, B2B доставчиците на информация постоянно изискват постоянни нараствания на цените, които надалеч надвишават инфлацията, като някои поддържат годишни равнища на задържане на клиенти над 90 %.

Като капиталов банкер, съветващ клиенти в бранша в продължение на доста години, видях от близко по какъв начин се оправят тези компании по време на възхода на интернет и по-късно детонацията на софтуера като услуга. И двете от тези трендове бяха софтуерни разстройства, за които по това време се притесняваше, че съставляват екзистенциални опасности за доставчиците на данни и информация. Но фирмите за осведомителни услуги, които са възприели технологии за повишение на продуктивността, са с порядък по-ценни през днешния ден, в сравнение с преди две десетилетия, надалеч изпреварвайки общата възвръщаемост на фондовия пазар. Революцията на изкуствения разсъдък е идната повратна точка за бранша.

Преди интернет, B2B издателите на информация се радваха на обилни конкурентни преимущества, в това число икономиите от мащаба, нужни при разпространяването, с цел да слагат печатни справочни издания или CD-Rom на бюрата на хилядите консуматори. Когато се появи цифровото разпространяване, общоприетата мъдрост гласеше, че издателите на информация, сходно на техните медийни сътрудници B2C, ще пострадат, когато техните конкурентни изкопи се разпаднат. 

Вестниците, кабелните мрежи и филмовите студиа в действителност претърпяха тежък удар. Но B2B имената се трансфораха в процъфтяващи компании за данни и разбори с по-бърз напредък и по-високи маржове от всеки път. Вътрешната стойност на тези бизнеси не е главно в тяхната дистрибуторска инфраструктура, а по-скоро в техните характерни за домейна данни. Интернет направи данните още по-ценни, като разреши доставка в действително време и по-сложен разбор.  

Десетилетие след интернет революцията B2B софтуерът, хостван в облака, стартира да „ изяжда света “, както популяризира Марк Андреесен. Компаниите за осведомителни услуги се опасяваха, че техният дял от портфейла ще бъде понижен и цената им ще бъде превърната в артикули от принадлежности за бизнес разузнаване като Tableau, складове за данни като Snowflake и корпоративни платформи като Salesforce. Но се случи противоположното, защото актуалните снабдители на осведомителни услуги интегрираха своите данни със софтуерни приложения, вграждайки се по-дълбоко в работните процеси на клиентите и повишавайки продуктивността, създавайки стойност за цялата екосистема. 

ИИ съставлява нова и може би исторически огромна стъпкова функционалност в B2B продуктивността. Комбинацията от данни, програмен продукт и AI ще разреши на компаниите да правят повече одити, да обработват повече правни контракти, да подсигуряват повече финансиране и да вземат решение повече проблеми със сходството, като в същото време поддържат своите взискателни стандарти за качество. 

B2B пайът ще пораства още по-бързо. Ще се появят нови интегрирани оферти и нови модели на ценообразуване, до момента в който екосистемата се развива, с цел да поддържа повече бизнес интензивност. Но рововете, на които се радват настоящите снабдители на информация, се основават на техните активи от данни и експертен опит в региона, който поддържа комплицирани работни процеси и основни бизнес решения. AI ще задълбочи тези изкопи, като разкрие нови прозрения от данните и автоматизира елементи от работния развой, ускорявайки продуктивността на бизнеса. И секторът ще пожъне своя обективен дял от облагите. 

Тази неотдавнашна ликвидация в бранша на B2B осведомителните услуги основава опция за закупуване, само че вложителите би трябвало да бъдат изборни. Изкуственият разсъдък няма да раздели света на заварени играчи против локални играчи с ИИ, както наподобява пазарът има вяра. 

Нито ще повдигне еднообразно всички настоящи лодки. Победителите в осведомителните услуги ще бъдат тези, които удвоят своите съществени активи, като в същото време интегрират AI в своите потоци от данни и принадлежности за работен развой, тъкмо както тези, които просперират през ерата на интернет и корпоративната SaaS гражданска война се насочиха към анализите и софтуерните принадлежности.