Страховете от това натоварване на дълга и инфлацията запалят изселване от дългосрочни облигации

Инвеститорите бягат от дълготрайните американски облигационни фондове с най-бързия курс след разгара на пандемията на Covid-19 преди пет години, защото натоварването на дълга на Америка омаловажава привлекателността на един от най-важните пазари в света.

Нетните приключвания от дълготрайни американски облигационни фондове, обхващащи държавното управление и корпоративния дълг, доближиха близо 11 милиарда $ до момента през второто тримесечие, съгласно изчисленията на Financial Times въз основа на данните на EPFR.

Изходът от второто тримесечие е на път да бъде най-тежкият след тежката пазарна турбулентност при започване на 2020 година и бележи мощно изместване от междинния приток през предходните 12 тримесечия от към 20 милиарда Долара.

назад изкупуване от дълготрайни облигационни фондове, които се употребяват необятно от институционалните вложители, идват в миг на възходящи вибрации по фискалния път на Америка. Фондовите потоци улавят единствено плъзгане на големия пазар на облигации в Съединени американски щати, само че те обезпечават прокси за настроенията на вложителите. ;

„ Големият, хубав “ данъчен законопроект на президента Доналд Тръмп, който се преглежда в Конгреса, се предвижда от самостоятелните анализатори да прибавят трилиони долари към дълга на Съединени американски щати през идващото десетилетие, нещо, което би принудило Министерството на финансите да продаде голяма сума облигации. Белият дом отвърна, че цените и по -високият напредък ще понижат дълга.

В същото време участниците в пазара се подчиняват на цените на администрацията на главните търговски сътрудници да се възползват от по -високата инфлация, един от най -големите бича за вложителите на облигации.

Lotfi Karoui, основен кредитен пълководец в Goldman Sachs, съобщи, че приключването „ отразява опасенията по отношение на по-дългите вероятности за фискалната резистентност “. ; “This is driving a skittishness about the long end of the yield curve, and a general uneasiness. ”

Longer-dated bonds are particularly sensitive to inflation, because higher growth in prices erodes the value of fixed interest payments paid over long periods of time.

The jitters have also been reflected in the price performance of long-term US debt, which has fallen about 1 per cent this quarter, clawing back steeper Загубите след априлските известия на Тръмп за април се скапаха пазари, съгласно необятен показател на Bloomberg. За разлика от това, парите не престават да се изсипват в средства, които американските облигации узряват в близко бъдеще-с над 39 милиарда Долара, заливащи се в къс датирани тактики до момента това тримесечие, демонстрират EPFR. These funds are paying juicy yields since the Fed has held short-term rates at elevated levels so far this year.

Andrzej Skiba, head of BlueBay US fixed income at RBC Global Asset Management, added that investors might opt ​​to diversify their bond holdings more internationally at this point, but “we don’t think it’s the end на Министерството на финансите и ролята на съкровищниците като главен участник в световните портфейли с закрепен приход ”.

Все отново той сподели, че участниците в пазара могат да стартират да изискват„ повече обезщетения да влагат по -нататък кривата “, когато става въпрос за закупуване на нови облигации на финансите. „ Въпреки че не виждаме по какъв начин идва земетресение, можете да видите тремор. “